Garanție ipotecară
Ce este garanția ipotecară?
O obligațiune ipotecară este garantată printr-o ipotecă sau un grup de credite ipotecare, care sunt de obicei susținute de dețineri imobiliare și proprietăți imobiliare, cum ar fi echipamente.
Chei de luat masa
- O obligațiune ipotecară este o garanție garantată de dețineri imobiliare sau proprietăți imobiliare.
- În cazul unei situații de neplată, deținătorii de obligațiuni ipotecare ar putea vinde proprietatea subiacentă care susține o obligațiune pentru a compensa neplata.
- Obligațiunile ipotecare tind să fie mai sigure decât obligațiunile corporative și, prin urmare, au de obicei o rată de rentabilitate mai mică.
Înțelegerea obligațiunilor ipotecare
Obligațiunile ipotecare oferă investitorului protecție, deoarece principalul este garantat de un activ valoros. În caz de neplată, deținătorii de obligațiuni ipotecare ar putea vinde proprietatea subiacentă pentru a compensa neplata și a asigura plata dividendelor. Cu toate acestea, datorită acestei siguranțe inerente, obligațiunea ipotecară medie tinde să producă o rată de rentabilitate mai mică decât obligațiunile corporative tradiționale , care sunt susținute doar de promisiunea și capacitatea de plată a corporației.
Atunci când o persoană cumpără o casă și finanțează achiziția cu un credit ipotecar, creditorul își păstrează rareori dreptul de proprietate asupra ipotecii. În schimb, vinde ipoteca pe piața secundară unei alte entități, cum ar fi o bancă de investiții sau o întreprindere sponsorizată de guvern (GSE). Această entitate împachetează ipoteca cu un fond de alte împrumuturi și emite obligațiuni cu ipotecile ca suport.
Atunci când proprietarii de case își plătesc ipotecile, partea de dobândă a plății lor este utilizată pentru a plăti randamentul acestor obligațiuni ipotecare. Atâta timp cât majoritatea proprietarilor de case din fondul ipotecar țin pasul cu plățile lor, o obligațiune ipotecară este o garanție sigură și fiabilă care produce venituri.
Avantajele și dezavantajele obligațiunilor ipotecare
Un dezavantaj al obligațiunilor ipotecare este că randamentele lor tind să fie mai mici decât randamentele obligațiunilor corporative, deoarece securitizarea creditelor ipotecare face astfel de obligațiuni investiții mai sigure. Un avantaj ar fi că, în cazul în care un proprietar de case se implică în ipotecă, deținătorii de obligațiuni au o creanță asupra valorii proprietății proprietarului. Proprietatea poate fi lichidată cu veniturile utilizate pentru a compensa deținătorii de obligațiuni. Un alt avantaj al obligațiunilor ipotecare este că acestea reprezintă o investiție mai sigură decât acțiunile, de exemplu.
În schimb, investitorii în obligațiuni corporative nu au deloc recurs în cazul în care corporația nu este în măsură să plătească. Drept urmare, atunci când corporațiile emit obligațiuni, acestea trebuie să ofere randamente mai mari pentru a-i atrage pe investitori să își asume riscul datoriilor negarantate.
2,1 trilioane de dolari
Suma deținută în garanții ipotecare de către Federal Reserve.
Considerații speciale pentru obligațiunile ipotecare
O excepție majoră de la regula generală conform căreia obligațiunile ipotecare reprezintă o investiție sigură a devenit evidentă în timpul crizei financiare de la sfârșitul anilor 2000. Până la această perioadă, investitorii și-au dat seama că ar putea obține randamente mai mari achiziționând obligațiuni susținute de ipoteci subprime – ipoteci oferite cumpărătorilor cu credit slab sau cu venituri neverificabile – în timp ce se bucură în continuare de presupusa securitate a investițiilor în datorii garantate.
Din păcate, destul de multe dintre aceste ipoteci subprime nu au reușit să provoace o criză în timpul căreia multe obligațiuni ipotecare au intrat în neplată, costând investitori milioane de dolari. De la criză, a existat un control sporit asupra acestor valori mobiliare. Cu toate acestea, Fed deține încă o cantitate considerabilă de titluri garantate ipotecar (MBS), cum ar fi obligațiunile ipotecare.Începând cu februarie 2021, Fed deținea în jur de 2,1 trilioane de dolari în MBS, potrivit Bancii Rezervei Federale din St. Louis.