Indicele lunar al trezoreriei medii (MTA)
Care este indicele lunar al trezoreriei medii (MTA)?
Media lunară a trezoreriei (MTA) este un indice al ratei dobânzii derivat din media mobilă pe 12 luni (MA) a obligațiunilor de trezorerie cu scadență constantă pe un an (CMT pe un an).
MTA acționează ca bază pentru stabilirea ratelor dobânzii pentru unele ipoteci cu rată ajustabilă (ARM). Indicele MTA, cunoscut și sub denumirea de 12-MAT, este un indicator întârziat care se schimbă după ce economia a început să urmeze un anumit tipar sau tendință.
Chei de luat masa
- Media lunară a trezoreriei (MTA) este un indice al ratelor bazat pe media mobilă pe 12 luni a trezoreriei trezoreriei constante.
- MTA este utilizat pentru a stabili ratele dobânzii pentru unele împrumuturi cu rată ajustabilă, cum ar fi ARM-urile.
- Deoarece se bazează pe o medie mobilă anualizată cu întârziere, MTA va diferi în mod obișnuit de actualul CMT de un an sau LIBOR de un an.
Înțelegerea indicelui mediu lunar al trezoreriei
Calculul indicelui provine din adăugarea celor mai recente douăsprezece valori lunare ale dobânzii sau randamentului CMT și împărțirea la douăsprezece. Trezoreria cu scadență constantă la un an (CMT la un an) este randamentul implicit, pe un an, al celor mai recent licitate titluri de stat, titluri și obligațiuni ale Trezoreriei SUA.
Când valorile CMT la douăsprezece luni cresc în mod secvențial, valoarea MTA curentă va fi mai mică decât valoarea curentă CMT. În schimb, când valorile CMT scad lună de lună, MTA va apărea mai mare decât CMT curent. Această relație inversă are ca efect îmbunătățirea indicelui MTA sau mai puțin volatil decât alți indici de dobândă, cum ar fi LIBOR-ul de o lună sau CMT în sine.
În perioadele de volatilitate extremă a ratei dobânzii, diferența dintre MTA, CMT și alți indici poate fi substanțială. De exemplu, la sfârșitul anilor ’70 și începutul anilor ’80, când ratele dobânzii erau în cifre duble și fluctuau mult, indicele MTA diferea adesea de rata CMT cu până la patru puncte procentuale.
Rețineți, totuși, că diferența ar putea fi fie în sus, fie în jos, în funcție de direcția în care cursele curgeau în momentul calculului mediu.În ianuarie 2021, indicele MTA a fost fixat la 0,26%;CMT a fost de 0,1%;iar indicele LIBOR de o lună a fost de 0,13%.1
Alegerea unui index pentru o ipotecă
Unele credite ipotecare, cum ar fi opțiunile de plată ARM, oferă împrumutatului o alegere de indici. Alegerea indexului ar trebui să fie o analiză a opțiunilor disponibile. În timp ce indicele MTA este de obicei mai mic decât LIBOR-ul de o lună cu aproximativ 0,1% până la 0,5%, rata mai mică a unui MTA, combinată cu un plafon de plată, are potențialul de a provoca o situație de amortizare negativă. În cazul amortizării negative, plata lunară este mai mică decât dobânda datorată la împrumut. În acest caz, dobânda neplătită se adaugă la principal, care este supus unui interes mai mare în lunile următoare. De asemenea, în perioadele de scădere a ratelor dobânzii, MTA va costa mai mult datorită efectului său de întârziere.
Datorită scandalurilor recente și a întrebărilor legate de valabilitatea sa ca rată de referință, LIBOR este eliminat treptat. Potrivit Rezervei Federale și autorităților de reglementare din Marea Britanie, LIBOR va fi eliminat treptat până la 30 iunie 2023 și va fi înlocuit cuRata de finanțare asigurată peste noapte (SOFR). Ca parte a acestei eliminări treptate, tarifele LIBOR pentru o săptămână și două luni LIBOR nu vor mai fi publicate după 31 decembrie 2021.3
Rata dobânzii la o ipotecă cu rată ajustabilă este cunoscută sub numele de rata dobânzii complet indexată. Această rată este egală cu valoarea indicelui, plus o marjă. În timp ce indicele este variabil, marja este o valoare fixă pe durata de viață a ipotecii.
Când luați în considerare care este cel mai economic indice, nu uitați să adăugați marja. Cu cât un indice este mai mic față de un alt indice, cu atât este mai mare marja. O ipotecă legată de indicele MTA include de obicei o marjă de 2,5%.