Feedback negativ
Ce este feedbackul negativ?
Feedback-ul negativ pe piețele financiare provine dintr-un model de comportament contrar investițiilor. Un investitor care utilizează o strategie de feedback negativ ar cumpăra acțiuni atunci când prețurile scad și ar vinde acțiuni atunci când prețurile cresc, ceea ce este opusul a ceea ce fac majoritatea oamenilor. Feedback-ul negativ ajută la reducerea volatilității piețelor. Opusul său este feedbackul pozitiv, în care o mentalitate de turmă împinge prețurile ridicate mai mari și prețurile deprimate mai mici.
Chei de luat masa
- În finanțe, feedback-ul negativ se referă la modelul comportamentului contrar investițiilor pe piețele financiare.
- Un investitor care utilizează o strategie de feedback negativ ar cumpăra acțiuni atunci când prețurile scad și ar vinde acțiuni atunci când prețurile cresc.
- Mulți oameni cred că piețele financiare pot prezenta comportamente de buclă de feedback.
- În perioadele de primejdie financiară, sentimentul de panică și frica față de piață pot determina prețurile acțiunilor din ce în ce mai mici.
- Comportamentul investițional de feedback negativ poate fi un instrument util pentru a limita volatilitatea pe piețele financiare.
Cum funcționează feedback-ul negativ
Mulți oameni cred că piețele financiare pot prezenta comportamente de buclă de feedback. Dezvoltată inițial ca teorie pentru a explica principiile economice, noțiunea de bucle de feedback este acum obișnuită în alte domenii ale finanțelor, inclusiv finanțarea comportamentală și teoria piețelor de capital.
Warren Buffett este adesea citat spunând că piețele sunt adesea fără sens, spre deosebire de susținătorii ipotezei piețelor eficiente, care ar spune că piețele sunt întotdeauna eficiente. În consecință, acțiunile cu probleme pot avea un preț mai mic decât ar anticipa un investitor rațional, pur și simplu pentru că unii investitori sunt mai panicați sau mai pesimisti decât majoritatea. Când acest ciclu persistă, prețul poate fi condus sub niveluri fundamentale raționale. Acest lucru se poate întâmpla din cauza unei bucle de feedback negativ.
Exemplu de buclă de feedback negativ
O buclă de feedback este un termen utilizat în mod obișnuit pentru a descrie modul în care o ieșire dintr-un proces este utilizată ca o nouă intrare în același proces. Un exemplu de buclă de feedback negativ ar fi o situație în care eșecul și pesimismul alimentează mai mult eșec și mai mult pesimism.
Luați în considerare situația cu prețurile petrolului și stocurile din sectorul energetic la începutul anului 2020. Prețul petrolului scăzuse în al patrulea trimestru al anului 2019, deoarece țările OPEC și Rusia aveau un acord prea mic cu privire la limitele de producție. Acest mediu rezultat de aprovizionare cu petrol mai mare decât normal a creat o tendință descendentă a prețurilor la petrol. În același timp, mai multe fonduri de investiții au început să încorporeze mai puternic mandatele de mediu, sociale și de guvernanță (ESG) în politica lor de selecție a investițiilor.
Acest lucru a creat un mediu în care multe stocuri de companii energetice au devenit mai puțin atractive pentru fondurile de investiții cu acele mandate ESG, în același timp prețurile acțiunilor fiind slăbite prin scăderea prețurilor la petrol. O furtună perfectă a lovit atunci când pandemia COVID-19 a precipitat restricțiile de călătorie și ordinele de ședere la domiciliu din partea guvernelor din întreaga lume.
Sentimentul general de panică în rândul investitorilor din acea perioadă a scăzut stocurile de energie într-un ritm frenetic, pe măsură ce ieșirile de fonduri din sector s-au accelerat. Prețurile mai mici au inspirat mai mulți investitori să protejeze capitalul, ceea ce a precipitat mai multe vânzări, ceea ce i-a inspirat și pe alții să facă același lucru. În momentul în care vânzarea a atins cel mai intens moment din timpul pandemiei, acțiunile celei mai puternic capitalizate companii din sector, Exxon Mobil ( XOM ), au avut un preț sub valoarea contabilă a companiei, o condiție care nu a avut loc în acea companie. prețul acțiunii de la fuziunea dintre Exxon și Mobil.
Feedback-ul negativ pe piețele financiare capătă o importanță semnificativ mai mare în perioadele de primejdie. Având în vedere înclinația oamenilor de a reacționa excesiv la lăcomie și frică, piețele au tendința de a deveni necorespunzătoare în momentele de incertitudine. Panica din timpul corecțiilor puternice ale pieței ilustrează clar acest punct. Feedback-ul negativ, chiar și pentru problemele benigne, devine un ciclu (sau buclă) de auto-împlinire negativ care se hrănește cu el însuși. Investitorii care îi văd pe ceilalți intră în panică, la rândul lor, se panică singuri, creând un mediu dificil de inversat.
O modalitate prin care investitorii se pot proteja de bucle de feedback negative periculoase este diversificarea investițiilor lor. Ciclurile negative de auto-împlinire prezentate în timpul, să zicem, criza financiară din 2008 au fost foarte costisitoare pentru milioane de americani.
Întrebări frecvente despre feedback negativ
Ce este feedback-ul negativ și pozitiv?
Mulți cred că piețele financiare prezintă un comportament în bucla de feedback. Feedbackul pozitiv amplifică schimbarea, ceea ce înseamnă că pe măsură ce prețurile acțiunilor cresc, tot mai mulți oameni cumpără acțiunile, împingând prețurile mai departe. Feedback-ul negativ minimizează schimbarea, ceea ce înseamnă că investitorii cumpără acțiuni atunci când prețurile scad și vând acțiuni când prețurile cresc.
Ce este un exemplu de feedback negativ?
Un exemplu de buclă de feedback negativ care apare constant este metoda corpului de a-și menține temperatura internă. Corpul simte o schimbare internă (cum ar fi o creștere a temperaturii) și activează mecanisme care inversează sau anulează această schimbare (activarea glandelor sudoripare).
Ce se înțelege prin bucla de feedback negativ?
În contextul piețelor financiare, o buclă de feedback negativ se referă la un comportament care minimizează schimbarea decât să o amplifice. În acest caz, investitorii cumpără acțiuni atunci când prețurile scad și vând acțiuni atunci când prețurile cresc.