Rata dobânzii negative
Ce sunt ratele dobânzii negative?
Ratele negative ale dobânzii apar atunci când debitorilor li se creditează dobânda, mai degrabă decât să plătească dobânzi creditorilor. Deși acesta este un scenariu foarte neobișnuit, este cel mai probabil să apară în timpul unei recesiuni economice profunde, atunci când eforturile monetare și forțele pieței au împins deja ratele dobânzii la limita lor zero nominală.
De obicei, o bancă centrală va percepe băncile comerciale pe rezervele lor ca o formă de politică monetară expansivă netradițională, mai degrabă decât să le acorde dobândă. Acest instrument extraordinar de politică monetară este utilizat pentru a încuraja puternic împrumuturile, cheltuielile și investițiile, mai degrabă decât pentru acumularea numerarului, care va pierde valoarea în urma ratelor de depozit negative. Rețineți că deponenților individuali nu li se vor percepe rate de dobândă negative pe conturile lor bancare.
Chei de luat masa
- Ratele negative ale dobânzii apar atunci când debitorilor li se acordă dobândă mai degrabă decât să plătească dobânzi creditorilor.
- Cu ratele dobânzii negative, băncile centrale percep băncile comerciale pe rezerve, în efortul de a le stimula să cheltuiască mai degrabă decât să acumuleze poziții de numerar.
- Cu rate de dobândă negative, băncilor comerciale li se aplică dobânzi pentru a păstra numerar la banca centrală a unei națiuni, mai degrabă decât pentru a primi dobânzi. Teoretic, această dinamică ar trebui să se reducă la consumatori și întreprinderi, dar băncile comerciale au fost reticente în a transmite rate negative clienților lor.
Înțelegerea unei rate negative a dobânzii
În timp ce ratele reale ale dobânzii pot fi efectiv negative dacă inflația depășește rata nominală a dobânzii, rata nominală a dobânzii este, teoretic, limitată de zero. Ratele negative ale dobânzii sunt adesea rezultatul unui efort disperat și critic de a stimula creșterea economică prin mijloace financiare.
Limita zero se referă la cel mai scăzut nivel la care pot scădea ratele dobânzii;unele forme de logică ar dicta că zero ar fi acel nivel inferior. Cu toate acestea, există cazuri în care ratele negative au fost implementate în perioade normale. Elveția este un astfel de exemplu;la mijlocul anului 2020, rata dobânzii țintă a fost de -0,75%. Japonia a adoptat o politică similară, cu o rată țintă la mijlocul anului 2020 de -0,1%.
Ratele dobânzii negative pot apărea în perioadele deflaționiste. În aceste vremuri, oamenii și întreprinderile dețin prea mulți bani – în loc să cheltuiască bani – cu speranța că un dolar va merita mai mult mâine decât astăzi (adică opusul inflației ). Acest lucru poate duce la o scădere accentuată a cererii și la trimiterea prețurilor chiar mai mici.
Adesea, o politică monetară slabă este utilizată pentru a face față acestui tip de situație. Cu toate acestea, atunci când există semne puternice ale deflației care iau în calcul ecuația, simpla reducere a ratei dobânzii băncii centrale la zero poate să nu fie suficientă pentru a stimula creșterea atât a creditelor, cât și a creditelor.
Într-un mediu negativ al ratei dobânzii, o întreagă zonă economică poate fi afectată deoarece rata nominală a dobânzii scade sub zero. Băncile și firmele financiare trebuie să plătească pentru a-și stoca fondurile la banca centrală, mai degrabă decât să câștige venituri din dobânzi.
Consecințele ratelor negative
Un mediu negativ al ratei dobânzii apare atunci când rata nominală a dobânzii scade sub zero procente pentru o anumită zonă economică. Acest lucru înseamnă efectiv că băncile și alte firme financiare trebuie să plătească pentru a păstra rezervele lor excedentare stocate la banca centrală, mai degrabă decât să primească venituri din dobânzi pozitive.
O politică a ratei dobânzii negative ( NIRP ) este un instrument neobișnuit de politică monetară. Ratele-țintă nominale ale dobânzii sunt stabilite cu o valoare negativă, care este sub limita teoretică inferioară de zero procente.
În perioadele deflaționiste, oamenii și întreprinderile tind să acumuleze bani, în loc să cheltuiască bani și să investească. Rezultatul este o prăbușire a cererii agregate, care duce la scăderea prețurilor și mai mult, la o încetinire sau oprire a producției și producției reale și la o creștere a șomajului.
O politică monetară slabă sau expansivă este de obicei folosită pentru a face față unei astfel de stagnări economice . Cu toate acestea, dacă forțele deflaționiste sunt suficient de puternice, simpla reducere a ratei dobânzii băncii centrale la zero poate să nu fie suficientă pentru a stimula împrumuturile și împrumuturile.
Exemplu de rată a dobânzii negative
În ultimii ani, băncile centrale din Europa, Scandinavia și Japonia au implementat o politică a ratei dobânzii negative (NIRP) asupra rezervelor bancare în exces în sistemul financiar. Acest instrument neortodox de politică monetară este conceput pentru a stimula creșterea economică prin cheltuieli și investiții; deponenții ar fi motivați să cheltuiască numerar, mai degrabă decât să-l stocheze la bancă și să suporte o pierdere garantată.
Încă nu este clar dacă această politică a fost eficientă în atingerea acestui obiectiv în acele țări și în modul în care a fost intenționată. De asemenea, nu este clar dacă ratele negative s-au răspândit cu succes dincolo de rezervele excesive de numerar din sistemul bancar în alte părți ale economiei.
întrebări frecvente
Cum pot dobândi ratele dobânzii negative?
Ratele dobânzii vă spun cât de valoroși sunt banii astăzi în comparație cu aceeași sumă de bani din viitor. Ratele pozitive ale dobânzii implică faptul că există o valoare temporală a banilor, în care banii de astăzi valorează mai mult decât banii de mâine. Forțe precum inflația, creșterea economică și cheltuielile cu investițiile contribuie la această perspectivă. O rată a dobânzii negative, în schimb, implică faptul că banii dvs. vor valora mai mult în viitor, nu mai puțin.
Ce înseamnă dobânzile negative pentru oameni?
Majoritatea cazurilor de dobânzi negative se aplică numai rezervelor bancare deținute de băncile centrale; cu toate acestea, putem medita asupra consecințelor unor rate negative mai răspândite. În primul rând, economisitorii ar trebui să plătească dobânzi în loc să le primească. În același mod, împrumutătorii ar fi plătiți să facă acest lucru în loc să-și plătească creditorul. Prin urmare, ar stimula pe mulți să împrumute sume mai mari și mai mari de bani și să renunțe la economii în favoarea consumului sau a investițiilor. Dacă ar economisi, și-ar economisi banii într-un seif sau sub saltea, mai degrabă decât să plătească dobânzi unei bănci pentru depunerea lor. Rețineți că ratele dobânzii în lumea reală sunt stabilite de cererea și oferta de împrumuturi (deși băncile centrale și-au stabilit un obiectiv). Ca urmare, cererea de bani în uz ar crește și va restabili rapid o rată a dobânzii pozitivă.
Unde există dobânzile negative?
Unele bănci centrale au stabilit o politică a ratei dobânzii negative (NIRP) pentru a stimula creșterea economică în sectorul financiar sau pentru a proteja valoarea unei monede locale împotriva creșterilor cursului de schimb datorate fluxurilor mari de investiții străine. Țări, inclusiv Japonia, Elveția, Suedia și chiar BCE (zona euro) au adoptat PNIR în diferite puncte în ultimele două decenii.
De ce ar adopta o bancă centrală un NIRP pentru a stimula economia?
Factorii de decizie monetară se tem adesea să cadă într-o spirală deflaționistă. În perioadele economice dure, cum ar fi recesiunile sau depresiunile economice profunde, oamenii și întreprinderile tind să își păstreze banii în timp ce așteaptă îmbunătățirea economiei. Totuși, acest comportament poate slăbi și mai mult economia, deoarece lipsa cheltuielilor determină pierderi suplimentare de locuri de muncă, scade profiturile și scade prețurile – toate acestea întăresc temerile oamenilor, oferindu-le și mai multe stimulente pentru tezaur. Pe măsură ce cheltuielile încetinesc și mai mult, prețurile scad din nou, creând un alt stimulent pentru oameni să aștepte pe măsură ce prețurile scad în continuare. Și așa mai departe. Atunci când băncile centrale au redus deja ratele dobânzii la zero, NIRP este o modalitate de a stimula împrumuturile și investițiile corporative și de a descuraja acapararea numerarului.