Netback
Ce este Netback?
Netback este un rezumat al tuturor costurilor asociate cu aducerea unei unități de petrol pe piață și a veniturilor din vânzarea tuturor produselor generate din aceeași unitate. Se exprimă ca profit brut pe baril.
Netback-ul este calculat prin preluarea veniturilor din petrol, mai puțin toate costurile asociate cu aducerea petrolului pe piață, inclusiv transportul, redevențele și costurile de producție:
Preț – Redevențe – Producție – Transport = Netback
Acest termen este utilizat numai în referință la producătorii de petrol și la activitățile lor de producție asociate.
Chei de luat masa
- Doar producătorii de petrol folosesc termenul de netback.
- Netback este un rezumat al tuturor costurilor asociate aducerii unei unități de produs pe piață.
- Prețul netback poate fi utilizat pentru a compara un producător de petrol cu altul.
- Un producător poate examina rentabilitatea prin revizuirea netback-ului în timp.
Înțelegerea Netback-ului
Netback-ul pe baril este determinat prin eliminarea costurilor de producție din prețul mediu realizat, rezultând un profit net pe baril. Aceste costuri includ importul, transportul, comercializarea, costurile de producție și rafinare și taxele de redevență.
Producătorii cu prețuri netback mai mari reflectă o companie petrolieră mai eficientă din punct de vedere operațional, deoarece primesc profituri mai mari decât concurenții lor din materialele produse.
Puncte tari și puncte slabe ale netback-ului
Reține că netback-ul nu este o ecuație a principiilor contabile general acceptate (GAAP). Formula prezentată aici este un standard, dar diverse companii ar putea calcula netback-ul oarecum diferit.
Într-o oarecare măsură, acest lucru poate duce la o comparație mai puțin perfectă între companii, deși creșterea sau scăderea prețurilor poate fi în continuare un indicator al sănătății fiscale a unei companii petroliere.
În schimb, formula nu ia în considerare funcționarea sau alte tipuri de costuri fluctuante, deci este o măsură a eficienței.
Analiza investițiilor Netback
Prețurile netback pot fi folosite pentru a compara un producător de petrol cu altul – producătorul de petrol cu prețul netback mai mare este efectiv mai profitabil decât cel cu suma netback mai mică.
Deși netback-ul demonstrează variații în profitabilitate, acesta nu indică motivul varianței. Diferențele în prețurile netback-ului pot fi cauzate de variații ale tehnicilor de producție, cum ar fi dacă compania participă la operațiuni terestre sau offshore, precum și cu diferite locații locale.
Reglementările variate între națiuni pot provoca discrepanțe în costul global de la un producător la altul. Orice provocare pusă de instabilitatea politică într-o regiune poate prezenta probleme unice cu privire la transport sau siguranță generală.
Modificările prețurilor netback atribuite unei singure companii în timp pot demonstra, de asemenea, dacă producția devine mai mult sau mai puțin rentabilă. Dacă prețul netback al unei companii petroliere selectate a crescut de-a lungul timpului, ar putea fi indicativ pentru succesul viitor al industriei, în timp ce o companie care prezintă scăderea prețurilor netback ar putea fi un motiv de îngrijorare pentru investitori.
Exemplu din lumea reală
Un producător de petrol ar putea costa 125 USD să transforme un baril de țiței ușor în combustibil de încălzire, benzină, motorină și subproduse petrochimice. Datorează redevențe de 25 USD și va costa 100 USD pentru a transporta petrolul către cumpărător. Netback-ul ar fi de 75 USD, presupunând un preț de vânzare de 325 USD: 325 USD mai puțin 125 USD mai puțin 25 USD mai puțin 100 USD.
Această cifră permite firmelor de explorare și producție (E&P) să compare costurile producătorului cu cele ale concurenților săi. De asemenea, permite o planificare mai eficientă cu privire la produsele pe care o companie ar trebui să le concentreze asupra producției.