Securitate non-comercializabilă
Ce este o garanție non-comercializabilă?
Un titlu care nu este comercializabil este un activ care este dificil de cumpărat sau vândut din cauza faptului că nu sunt tranzacționate la bursele majore de pe piața secundară. Astfel de valori mobiliare, adesea forme de datorii sau valori mobiliare cu venit fix, sunt de obicei cumpărate și vândute numai prin tranzacții private sau pe o piață fără prescripție medicală (OTC).
Pentru deținătorul unei garanții care nu este comercializabilă, găsirea unui cumpărător poate fi dificilă, iar unele valori mobiliare care nu sunt comercializabile nu pot fi revândute deloc, deoarece reglementările guvernamentale interzic orice revânzare. Un titlu care nu poate fi comercializat poate fi pus în contrast cu un titlu comercializabil, care este listat pe o bursă și ușor tranzacționat.
Chei de luat masa
- Titlurile de valoare care nu sunt tranzacționabile sunt active care nu pot fi lichidate cu ușurință în numerar în timp util sau rentabil.
- Adesea titluri de creanță, aceste active nu pot fi de obicei cumpărate sau vândute la bursele publice și trebuie să tranzacționeze OTC.
- Exemplele includ obligațiunile de economisire, acțiunile în societăți în comandită sau societăți private și unele produse derivate complexe.
- În schimb, valorile mobiliare tranzacționabile includ acțiuni comune, bonuri de tezaur și instrumente ale pieței monetare, printre altele.
Titluri de valoare necomercializabile explicate
Cele mai multe titluri de valoare negociabile sunt instrumente de datorie emise de guvern. Exemple obișnuite de valori mobiliare nevândabile includ obligațiuni de economii din SUA, certificate de electrificare rurală, acțiuni private, valori mobiliare de stat și locale și obligațiuni de serie ale guvernului federal. Titlurile de valoare necomercializabile cărora li se interzice revânzarea, cum ar fi obligațiunile de economii din SUA, trebuie să fie păstrate până la scadență.
Investițiile în societate în comandită limitată sunt un exemplu de securitate privată care nu poate fi comercializată din cauza dificultății de revânzare. Un alt exemplu sunt acțiunile private deținute de un proprietar al unei companii care nu este tranzacționată public. Faptul că aceste acțiuni nu sunt comercializabile nu este de obicei un obstacol pentru proprietar, cu excepția cazului în care doresc să renunțe la dreptul de proprietate sau la controlul companiei.
Guvernul SUA emite atât titluri de creanță tranzacționabile, cât și non-tranzacționabile. Cele mai deținute titluri de valoare tranzacționabile includ titlurile de stat ale Trezoreriei SUA și obligațiunile de trezorerie, ambele tranzacționate în mod liber pe piața de obligațiuni din SUA.
Motivul din spatele valorilor mobiliare non-comercializabile
Motivul principal pentru care unele titluri de creanță sunt emise în mod intenționat ca fiind negociabile este o necesitate percepută de a asigura o proprietate stabilă a banilor pe care îi reprezintă garanția. Titlurile de valoare care nu sunt tranzacționabile sunt frecvent vândute cu o reducere la valoarea lor nominală și rambursabile pentru valoarea nominală la scadență. Câștigul pentru un investitor este atunci diferența dintre prețul de achiziție al titlului și valoarea sa nominală.
Diferența dintre valorile mobiliare negociabile și cele negociabile
Valorile mobiliare tranzacționabile sunt cele care sunt tranzacționate liber pe o piață secundară. Principala diferență dintre valorile mobiliare negociabile și cele negociabile se învârte în jurul conceptelor de valoare de piață și valoare intrinsecă sau contabilă. Valorile mobiliare tranzacționabile au atât o valoare tranzacționabilă, una care este supusă fluctuațiilor potențial volatile, în conformitate cu nivelurile în schimbare ale cererii de titluri pe piața de tranzacționare. Astfel, valorile mobiliare tranzacționabile prezintă, în general, un nivel de risc mai ridicat decât valorile mobiliare nevândabile.
Cu toate acestea, valorile mobiliare care nu sunt comercializabile nu sunt supuse modificărilor cererii pe o piață secundară de tranzacționare și, prin urmare, au doar valoarea lor intrinsecă, dar nu au valoare de piață. Valoarea intrinsecă a unui titlu nevândabil, în funcție de structura titlului, poate fi considerată fie valoarea nominală, suma plătibilă la scadență, fie prețul său de cumpărare plus dobânzile.