Drepturi non-renunțabile
Ce sunt drepturile care nu se pot renunța?
O emisiune de drepturi care nu pot fi renunțate se referă la o ofertă emisă de o corporație acționarilor de a cumpăra mai multe acțiuni ale corporației (de obicei cu o reducere).
Spre deosebire de un drept renunțabil, un drept nerenunțabil nu este transferabil și, prin urmare, nu poate fi cumpărat sau vândut.
Chei de luat masa
- O emisiune de drepturi care nu se poate renunța permite acționarilor existenți să cumpere mai multe acțiuni ale unei companii la reducere; dar acțiunile respective nu pot fi tranzacționate.
- Un drept renunțabil, pe de altă parte, permite tranzacționarea drepturilor.
- Companiile ar putea oferi probleme de drepturi care nu pot fi renunțate în cazul în care este nevoie urgentă de numerar.
Înțelegerea drepturilor non-renunțabile
Emiterea mai multor acțiuni diluează valoarea stocului restant. Dar, deoarece emisiunea de drepturi permite acționarilor existenți să cumpere acțiunile nou emise cu o reducere, aceștia sunt compensați pentru diluția iminentă a acțiunilor. Compensația acordată de emisiile de drepturi este echivalentă cu costul diluării acțiunilor. Cu toate acestea, acționarii care nu își exercită drepturile prin cumpărarea acțiunilor actualizate vor pierde bani deoarece deținerile existente vor suferi din cauza diluării.
Drepturi renunțabile
Un drept renunțabil este, de asemenea, o invitație către acționarii existenți ai unei companii de a cumpăra acțiuni noi suplimentare în companie. Acționarii încă au „dreptul” de a-și crește expunerea la investiții în acțiunile companiei. Cu toate acestea, acești acționari pot renunța la acest drept, ceea ce înseamnă că pot tranzacționa aceste drepturi pe piața deschisă.
De ce companiile oferă drepturi nerambursabile
Oferind drepturi care nu pot fi renunțate, compania stabilește o fereastră îngustă de oportunități pentru acționari pentru a achiziționa potențial mai multe acțiuni la reducere. Oferirea unor astfel de drepturi poate fi văzută ca fiind mai favorabilă societății decât acționarilor existenți, chiar dacă se poate oferi o reducere. În cazul în care acționarii nu dispun de fonduri suficiente în momentul în care intră în joc drepturile care nu pot fi renunțate la exercitarea drepturilor menționate, aceștia își pierd posibilitatea de a cumpăra acțiunile la rata de actualizare. Indiferent de acțiunea pe care o iau acționarii existenți, compania va continua cu emiterea mai multor acțiuni, care ar putea satisface nevoile de capital ale afacerii.
O companie ar putea oferi drepturi care nu pot fi renunțate la acțiuni dacă există un termen stabilit și un obiectiv de capital pe care trebuie să îl îndeplinească afacerea. Aceasta ar putea consta în strângerea de fonduri suficiente pentru a realiza o achiziție a unei alte companii, pentru a-și extinde operațiunile prin angajarea în masă și stabilirea de noi locații, rambursarea datoriilor, efectuarea de noi achiziții de alte active sau reorientarea foii de parcurs financiare pe termen lung are nevoie. Compania s-ar putea confrunta cu falimentul dacă nu abordează circumstanțele sale de capital.
În cazul în care compania este constrânsă să strângă mai mult capital pentru a-și menține perspectivele ca o continuă activitate, ar putea fi necesar să emită acțiuni indiferent de efectul potențial de diluare pe care l-ar putea avea asupra acționarilor existenți. Drepturile care nu pot fi renunțate sunt o modalitate prin care compania oferă acționarilor existenți șansa de a-și menține participația în afacere, controlând în același timp marja de manevră disponibilă pentru a profita de reduceri. Pentru acționari, aceasta poate fi văzută ca o opțiune mai puțin decât dorită decât oferirea de drepturi pe care ar putea să le vândă pe piață și să obțină profituri pentru ei înșiși.