Piață unilaterală
Ce este o piață unilaterală?
O piață unilaterală sau unidirecțională este o piață care apare atunci când factorii de decizie de piață cită doar unul dintre prețul licitat sau cel cerut. Piețele unidirecționale apar atunci când piața se mișcă puternic într-o anumită direcție.
În schimb, o piață bilaterală este aceea în care sunt cotate atât oferta cât și cererea.
Chei de luat masa
- O piață unilaterală este o piață pentru un titlu în care factorii de decizie de piață citează doar fie oferta, fie prețul cerut.
- Un exemplu obișnuit de piață unilaterală este atunci când factorii de decizie de piață oferă acțiuni într-o IPO pentru care există o cerere puternică a investitorilor.
- Piețele unidirecționale pot apărea și în situații în care frica a preluat piața, cum ar fi atunci când o bulă de active se prăbușește.
- Producătorii de piață diminuează riscul piețelor unilaterale prin perceperea unei diferențe mai largi între prețurile lor de ofertă și cerere.
Înțelegerea piețelor unilaterale
Producătorii de piață sunt obligați să mențină o piață bilaterală în care sunt afișate atât investitorilor o ofertă, cât și un preț cerut. Acest lucru este cunoscut sub numele de spread spread-cerere. Cu toate acestea, dacă există un mare interes pentru un anumit stoc și producătorul de piață este singurul care vinde, acesta este în măsură să poată vinde acțiunile la un preț foarte ridicat și, prin urmare, afișează o singură ofertă. Acest lucru creează o piață unilaterală.
Piețele unilaterale apar atunci când există doar potențiali cumpărători sau vânzători interesați de un anumit titlu, dar nu și ambii. Deși aceste situații sunt relativ neobișnuite, ele apar ocazional în raport cu ofertele publice inițiale (IPO) ale companiilor foarte anticipate.
Piețele unilaterale se pot referi și la situații în care întreaga piață se îndreaptă puternic într-o anumită direcție. De exemplu, să spunem că o companie farmaceutică a cercetat remedii pentru cancer și, după decenii de teste și experimente, descoperă o descoperire care duce la crearea și brevetarea unui vaccin împotriva cancerului care este aproape 100% eficient. Această descoperire revoluționară va salva zeci de milioane de vieți imediat și, deoarece invenția este brevetată, această companie farmaceutică va fi singurul furnizor.
Aproape fiecare investitor vrea să cumpere acțiuni ale acestei companii și nimeni nu vrea să vândă. Persoanele fizice sau casele de brokeraj care acționează ca factori de piață pentru compania farmaceutică au obligația de a facilita tranzacțiile și, astfel, acționează ca vânzători. În consecință, aceștia prezintă doar un preț de ofertă pentru acțiunile din inventarul lor.
Implicațiile pieței unilaterale
Piețele unilaterale pot fi instabile și foarte stresante pentru instituțiile financiare care acționează ca factori de piață care sunt obligați să faciliteze tranzacționarea anumitor acțiuni, chiar dacă acest lucru este mai puțin rentabil sau mai incomod.
Datorită numărului mare de unități din inventarul lor, factorii de decizie de piață își asumă niveluri ridicate de risc și sunt compensați pentru riscul de a deține active. Riscul cu care se confruntă este o posibilă scădere a valorii unui titlu sau a unui activ după ce a fost achiziționat de la un vânzător și înainte ca acesta să fie vândut unui cumpărător. Aceste case de brokeraj „fac o piață” prin cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare ale unui set definit de companii către firmele broker-dealer care sunt membre ale acelui schimb.
În timp ce piețele unilaterale pot fi volatile și nesigure, exemplul companiei farmaceutice demonstrează, de asemenea, modul în care piețele unilaterale pot fi destul de profitabile pentru factorii de decizie de piață. Acest lucru afectează investitorii, deoarece atunci când un producător de piață este capabil să vândă acțiuni la prețuri foarte ridicate, înseamnă că investitorii vor plăti probabil și un preț foarte mare.