Cost de oportunitate

Care este costul oportunității?

Costurile de oportunitate reprezintă potențialele beneficii pe care le pierde un individ, un investitor sau o afacere atunci când alege o alternativă față de alta. Ideea costurilor de oportunitate este un concept major în economie.

Deoarece, prin definiție, sunt nevăzute, costurile de oportunitate pot fi ușor trecute cu vederea dacă cineva nu este atent. Înțelegerea potențialelor oportunități pierdute, prin alegerea unei investiții în locul altei, permite o mai bună luare a deciziilor.

În timp ce rapoartele financiare  nu arată costurile de oportunitate, proprietarii de afaceri folosesc adesea conceptul pentru a lua decizii educate atunci când au mai multe opțiuni în față. Blocajele, de exemplu, sunt adesea rezultatul costurilor de oportunitate.

Chei de luat masa

• Costul de oportunitate este beneficiul renunțat care ar fi fost derivat de o opțiune nealeasă.
• Pentru a evalua în mod corespunzător costurile de oportunitate, costurile și beneficiile fiecărei opțiuni disponibile trebuie luate în considerare și ponderate în raport cu celelalte.
• Luarea în considerare a valorii costurilor de oportunitate poate ghida indivizii și organizațiile către luarea unor decizii mai profitabile.

Formula și calculul costului de oportunitate

Formula pentru calcularea unui cost de oportunitate este pur și simplu diferența dintre randamentele așteptate ale fiecărei opțiuni. Spuneți că aveți opțiunea A: să investiți pe piața de valori în speranța de a genera câștiguri de capital. Opțiunea B, pe de altă parte, este: să vă reinvestiți banii înapoi în afacere, așteptându-vă că echipamentele mai noi vor crește eficiența producției, ducând la cheltuieli operaționale mai mici și la o marjă de profit mai mare.

Să presupunem că rentabilitatea așteptată a investiției pe piața bursieră este de 12% în anul următor, iar compania dvs. se așteaptă ca actualizarea echipamentelor să genereze o rentabilitate de 10% în aceeași perioadă. Costul de oportunitate al alegerii echipamentelor în fața pieței de valori este (12% – 10%), ceea ce este egal cu două puncte procentuale. Cu alte cuvinte, investind în afacere, ați renunța la oportunitatea de a obține un randament mai mare.

Costul oportunității și structura capitalului

Analiza costurilor de oportunitate joacă, de asemenea, un rol crucial în determinarea structurii de capital a unei afaceri.

O firmă suportă o cheltuială atât pentru emiterea de capital, cât și de capitaluri proprii, pentru a compensa creditorii și acționarii pentru riscul investiției, totuși fiecare are, de asemenea, un cost de oportunitate. Fondurile utilizate pentru efectuarea plăților la împrumuturi, de exemplu, nu pot fi investite în acțiuni sau obligațiuni, care oferă potențialul pentru venituri din investiții. Compania trebuie să decidă dacă extinderea realizată de puterea de îndatorare a datoriei va genera profituri mai mari decât ar putea realiza prin investiții. O firmă încearcă să pondereze costurile și beneficiile emiterii de datorii și acțiuni, inclusiv considerente monetare și nemonetare, pentru a ajunge la un sold optim care să minimizeze costurile de oportunitate. Deoarece costul oportunității este o considerație de perspectivă, rata reală de rentabilitate pentru ambele opțiuni este necunoscută astăzi, ceea ce face ca această evaluare în practică să fie dificilă.

Să presupunem că compania din exemplul de mai sus renunță la echipamente noi și, în schimb, investește în piața de valori. Dacă valorile mobiliare selectate scad în valoare, compania ar putea ajunge să piardă bani, mai degrabă decât să se bucure de rentabilitatea așteptată de 12%.

Din motive de simplitate, presupuneți că investiția produce un randament de 0%, ceea ce înseamnă că compania obține exact ceea ce a introdus. Costul de oportunitate al alegerii acestei opțiuni este de 10% – 0% sau 10%. Este la fel de posibil ca, dacă compania ar fi ales echipamente noi, să nu existe niciun efect asupra eficienței producției, iar profiturile să rămână stabile. Costul de oportunitate al alegerii acestei opțiuni este de 12%, mai degrabă decât de 2% așteptat.

Este important să comparați opțiunile de investiții care prezintă un risc similar. Compararea unui titlu de trezorerie, care este practic lipsit de riscuri, cu investițiile într-un stoc extrem de volatil poate provoca un calcul înșelător. Este posibil ca ambele opțiuni să aștepte rentabilități de 5%, dar guvernul SUA susține rata de rentabilitate a facturii T, în timp ce nu există o astfel de garanție pe piața bursieră. În timp ce costul de oportunitate al oricărei opțiuni este de 0 la sută, factura T este pariul mai sigur atunci când luați în considerare riscul relativ al fiecărei investiții.

Compararea investițiilor

Atunci când evaluează rentabilitatea potențială a diferitelor investiții, companiile caută opțiunea care ar putea produce cel mai mare randament. Adesea, ei pot determina acest lucru uitându-se la rata de rentabilitate așteptată pentru un vehicul de investiții. Cu toate acestea, întreprinderile trebuie să ia în considerare și costul de oportunitate al fiecărei opțiuni.

Să presupunem că, având în vedere o sumă stabilită de bani pentru investiții, o afacere trebuie să aleagă între investirea de fonduri în valori mobiliare sau utilizarea acestuia pentru achiziționarea de echipamente noi. Indiferent de opțiunea pe care o alege afacerea, profitul potențial la care renunță neinvestind în cealaltă opțiune este costul oportunității. Într-adevăr, este inevitabil.

Costul de oportunitate vs. Costul scufundat

Diferența dintre un cost de oportunitate și un cost scăzut este diferența dintre banii deja cheltuiți în trecut și randamentele potențiale care nu au fost câștigate în viitor pe o investiție, deoarece capitalul a fost investit în altă parte. Cumpărarea a 1.000 de acțiuni ale companiei A la 10 USD pe acțiune, de exemplu, reprezintă un cost scăzut de 10.000 USD. Aceasta este suma de bani plătită pentru a face o investiție, iar recuperarea acestor bani necesită lichidarea stocului la sau peste prețul de achiziție. În schimb, costul oportunității întreabă unde ar putea fi folosiți cei 10.000 de dolari într-un mod mai bun.

Din perspectiva contabilității, un cost scăzut s-ar putea referi și la cheltuielile inițiale pentru achiziționarea unei piese scumpe de echipamente grele, care ar putea fi amortizate în timp, dar care sunt scufundate în sensul că nu le veți primi înapoi. Un cost de oportunitate ar fi luarea în considerare a rentabilităților pierdute obținute posibil în altă parte atunci când cumpărați o piesă de echipament greu cu o rentabilitate a investiției ( ROI ) așteptată de 5% față de una cu un ROI de 4%.

Din nou, un cost de oportunitate descrie randamentele pe care cineva le- ar fi putut câștiga banii, în loc să fie investiți într-un alt instrument. Astfel, în timp ce 1.000 de acțiuni ale companiei A s-ar putea vinde în cele din urmă cu 12 USD pe acțiune, obținând un profit de 2.000 USD, în aceeași perioadă, compania B a crescut în valoare de la 10 USD pe acțiune la 15 USD. În acest scenariu, investirea a 10.000 de dolari în compania A a returnat 2.000 de dolari, în timp ce aceeași sumă investită în compania B ar fi returnat 5.000 de dolari mai mare. Diferența de 3.000 USD este costul de oportunitate al alegerii companiei A în locul companiei B.

În calitate de investitor care a băgat deja bani în investiții, s-ar putea să găsiți o altă investiție care promite randamente mai mari. Costul de oportunitate al deținerii activului neperformant poate crește până acolo unde opțiunea de investiție rațională este vânzarea și investiția în investiția mai promițătoare.

Risc vs. Cost de oportunitate

În economie, riscul descrie posibilitatea ca rentabilitățile reale și proiectate ale unei investiții să fie diferite și ca investitorul să piardă o parte sau totalul principalului. Costul de oportunitate se referă la posibilitatea ca randamentele unei investiții alese să fie mai mici decât rentabilitățile unei investiții abandonate. Diferența cheie este că riscul compară performanța reală a unei investiții cu performanța proiectată a aceleiași investiții, în timp ce costul de oportunitate compară performanța reală a unei investiții cu performanța reală a unei investiții diferite.

Totuși, s-ar putea lua în considerare costurile de oportunitate atunci când se decide între două profiluri de risc. Dacă investiția A este riscantă, dar are un ROI de 25%, în timp ce investiția B este mult mai puțin riscantă, dar are doar un ROI de 5%, chiar dacă investiția A poate avea succes, poate că nu. Și dacă nu reușește, atunci costul de oportunitate de a merge cu opțiunea B va fi important.

Exemplu de cost de oportunitate

Atunci când luați decizii importante, cum ar fi cumpărarea unei case sau începerea unei afaceri, probabil că veți cerceta scrupulos avantajele și dezavantajele deciziei dvs. financiare, dar majoritatea alegerilor de zi cu zi nu se fac cu o înțelegere deplină a potențialelor costuri de oportunitate. Dacă sunt prudenți cu privire la o achiziție, mulți oameni doar se uită la contul lor de economii și își verifică soldul înainte de a cheltui bani. Adesea, oamenii nu se gândesc la lucrurile la care trebuie să renunțe atunci când iau acele decizii.

Problema apare atunci când nu te uiți niciodată la ce altceva ai putea face cu banii sau să cumperi lucruri fără a lua în considerare oportunitățile pierdute. Luarea la prânz ocazional poate fi o decizie înțeleaptă, mai ales dacă vă scoate din birou pentru o pauză atât de necesară.

Cu toate acestea, cumpărarea unui cheeseburger în fiecare zi în următorii 25 de ani ar putea duce la câteva oportunități ratate. În afară de oportunitatea ratată pentru o sănătate mai bună, cheltuirea a 4,50 USD pe un burger ar putea însuma puțin peste 52.000 de dolari în acel interval de timp, presupunând o rată de rentabilitate de 5%.

Acesta este un exemplu simplu, dar mesajul de bază este valabil pentru o varietate de situații. S-ar putea să pară excesiv să te gândești la costurile de oportunitate de fiecare dată când vrei să cumperi un candy bar sau să mergi în vacanță. Chiar și decuparea cupoanelor față de a merge la supermarket cu mâinile goale este un exemplu de cost de oportunitate, cu excepția cazului în care timpul folosit pentru decuparea cupoanelor este mai bine petrecut lucrând într-o afacere mai profitabilă decât economiile promise de cupoane. Costurile de oportunitate sunt peste tot și apar cu fiecare decizie luată, mare sau mică.

întrebări frecvente

Ce este o definiție simplă a costului de oportunitate?

Costul oportunității este un concept foarte important în economie, dar este adesea trecut cu vederea de investitori. În esență, se referă la costurile ascunse asociate cu neacceptarea unui curs alternativ de acțiune. Dacă, de exemplu, o companie urmărește o anumită strategie de afaceri fără a lua în considerare mai întâi meritele strategiilor alternative disponibile, acestea ar putea să nu aprecieze costurile de oportunitate. Deși strategia aleasă de companie s-ar putea dovedi a fi cea mai bună disponibilă, este de asemenea posibil să se fi putut descurca și mai bine dacă ar fi ales o altă cale.

Costul oportunității este un cost real?

Unii ar susține că costul oportunității nu este un cost „real”, deoarece nu apare direct în situațiile financiare ale unei companii. Dar din punct de vedere economic, costurile de oportunitate sunt încă foarte reale. Cu toate acestea, deoarece costul oportunității este un concept relativ abstract, multe companii, directori și investitori nu reușesc să țină cont de acesta în luarea deciziilor de zi cu zi. Cu toate acestea, pe termen lung, costurile de oportunitate pot avea un efect substanțial asupra rezultatelor obținute de persoane fizice sau companii.

Care este un exemplu de cost de oportunitate?

Luați în considerare cazul unui investitor care, la vârsta de 18 ani, a fost încurajat de părinți să își pună întotdeauna 100% din venitul disponibil în obligațiuni. În următorii 50 de ani, acest investitor a investit în mod obligatoriu 5.000 de dolari pe an în obligațiuni, obținând un randament mediu anual de 2.50% și ieșind la pensie cu un portofoliu în valoare de aproape 500.000 de dolari. Deși acest rezultat ar putea părea impresionant, este mai puțin atunci când se ia în considerare costul de oportunitate al investitorului. Dacă, de exemplu, ar fi investit în schimb jumătate din banii lor pe piața de valori și ar fi obținut un randament mediu mixt de 5,00%, atunci portofoliul lor de pensii ar fi valorat peste 1 milion de dolari.