Opțiune Premium

Ce este o opțiune Premium?

O primă de opțiune este prețul actual de piață al unui contract de opțiune. Este astfel venitul primit de vânzător (scriitor) al unui contract de opțiune către o altă parte. Primele de opțiune în bani sunt compuse din doi factori: valoarea intrinsecă și extrinsecă. Primele opțiunilor care nu se încasează în bani constau exclusiv în valoare extrinsecă.

Pentru opțiunile pe acțiuni, prima este cotată sub formă de dolari pe acțiune, iar majoritatea contractelor reprezintă angajamentul a 100 de acțiuni.

Chei de luat masa

• Prima pe o opțiune este prețul său pe piață.
• Prima de opțiune va consta în valoare extrinsecă sau în timp pentru contracte fără bani și atât în ​​valoare intrinsecă, cât și extrinsecă pentru opțiuni în bani.
• Prima unei opțiuni va fi în general mai mare, având în vedere mai mult timp până la expirare și / sau o volatilitate implicită mai mare.

Înțelegerea Opțiunii Premium

Investitorii care scriu, ceea ce înseamnă să vândă în acest caz, apelează sau plasează primele de opțiune de utilizare ca sursă de venit curent în conformitate cu o strategie mai largă de investiții pentru acoperirea întregului portofoliu sau a unei părți a acestuia. Prețurile opțiunilor cotate la o bursă, cum ar fi Chicago Board Options Exchange (CBOE), sunt considerate prime, de regulă, deoarece opțiunile în sine nu au o valoare de bază.

Componentele unei prime de opțiune includ timp și volatilitatea implicită a activului suport. Pe măsură ce opțiunea se apropie de data de expirare, valoarea timpului se va apropia din ce în ce mai mult de 0 USD, în timp ce valoarea intrinsecă va reprezenta îndeaproape diferența dintre prețul titlului de bază și prețul de grevă al contractului.

Factorii opțiunii Premium

Principalii factori care afectează prețul unei opțiuni sunt prețul titlului de bază, banii, durata de viață utilă a opțiunii și volatilitatea implicită. Pe măsură ce prețul garanției subiacente se modifică, prima de opțiune se modifică. Pe măsură ce prețul titlului de bază crește, prima unei opțiuni call crește, dar prima unei opțiuni put scade. Pe măsură ce prețul titlului de bază scade, prima unei opțiuni put crește și opusul este valabil pentru opțiunile de apel.

Banii afectează prima opțiunii, deoarece indică cât de departe este prețul de securitate subiacent de prețul de lovire specificat. Pe măsură ce o opțiune devine în bani, prima opțiunii crește în mod normal. Dimpotrivă, prima de opțiune scade pe măsură ce opțiunea devine în afara banilor. De exemplu, pe măsură ce o opțiune devine din ce în ce mai mare din bani, prima de opțiune pierde valoarea intrinsecă, iar valoarea provine în principal din valoarea timpului.

Timpul până la expirare sau durata de viață afectează porțiunea din valoarea timpului din prima opțiunii. Pe măsură ce opțiunea se apropie de data de expirare, prima opțiunii provine în principal din valoarea intrinsecă. De exemplu, opțiunile profunde din bani care expiră într-o zi de tranzacționare ar fi în mod normal în valoare de 0 USD sau foarte aproape de 0 USD.

Volatilitate implicată și preț opțional

Volatilitatea implicată este derivată din prețul opțiunii, care este conectat la modelul de preț al unei opțiuni pentru a indica cât de volatil poate fi prețul unei acțiuni în viitor. Mai mult, afectează porțiunea de valoare extrinsecă a primelor de opțiune. Dacă investitorii sunt opțiuni lungi, o creștere a volatilității implicite s-ar adăuga la valoare. Acest lucru se datorează faptului că cu cât volatilitatea activului suport este mai mare, cu atât mai multe șanse are opțiunea de a termina în bani. Opusul este adevărat dacă volatilitatea implicită scade.

De exemplu, să presupunem că un investitor este o opțiune lungă de achiziție cu o volatilitate implicită anualizată de 20%. Prin urmare, dacă volatilitatea implicită crește la 50% pe durata de viață a opțiunii, prima pentru opțiunea de apel ar aprecia ca valoare. O opțiune a lui vega este schimbarea în prima dat o schimbare de 1% a volatilității implicite.