Definirea comenzii
Ce este o comandă?
Un ordin constă în instrucțiuni către un broker sau o firmă de brokeraj pentru a cumpăra sau vinde un titlu în numele unui investitor. Un ordin este unitatea fundamentală de tranzacționare a unei piețe de valori mobiliare. Comenzile sunt plasate de obicei prin telefon sau online printr-o platformă de tranzacționare, deși comenzile pot fi plasate din ce în ce mai mult prin sisteme și algoritmi de tranzacționare automate. Odată plasată o comandă, aceasta urmează un proces de execuție a comenzii.
Comenzile se încadrează, în linii mari, în diferite categorii, care permit investitorilor să plaseze restricții asupra comenzilor lor care afectează prețul și momentul la care poate fi executat ordinul. Aceste instrucțiuni de comandă condiționată pot dicta un anumit nivel de preț (limită) la care trebuie executată comanda, cât timp poate rămâne în vigoare comanda sau dacă o comandă este declanșată sau anulată pe baza unei alte comenzi, printre altele.
Chei de luat masa
- Un ordin este un set de instrucțiuni către un broker pentru a cumpăra sau vinde un activ în numele unui comerciant.
- Există mai multe tipuri de comenzi care vor afecta la ce preț cumpără sau vinde investitorul, când vor cumpăra sau vinde, sau dacă comanda lor va fi completată sau nu.
- Ce tip de comandă se utilizează depinde de perspectivele comerciantului pentru activ, dacă doresc să intre și să iasă rapid și / sau cât de preocupați sunt cu privire la prețul pe care îl obțin.
Înțelegerea comenzilor
Investitorii utilizează un broker pentru a cumpăra sau vinde un activ folosind un tip de comandă la alegere. Odată ce un investitor a decis să cumpere sau să vândă un activ, acesta inițiază o comandă. Comanda oferă brokerului instrucțiuni despre cum să procedați.
Comenzile sunt folosite pentru a cumpăra și vinde acțiuni, valute, contracte futures, mărfuri, opțiuni, obligațiuni și alte active.
În general, schimbă titluri comerciale printr-un proces de licitare / cerere. Aceasta înseamnă că pentru a vinde trebuie să existe un cumpărător dispus să plătească prețul de vânzare. Pentru a cumpăra trebuie să existe un vânzător dispus să vândă ca preț al cumpărătorului. Cu excepția cazului în care cumpărătorul și vânzătorul se reunesc la același preț, nu are loc nicio tranzacție.
Oferta este cea mai mare publicitate de preț cineva este dorința de a plăti pentru un activ, iar ask este cel mai mic preț publicitate cineva este dispus să vândă un activ la. Oferta și cererea se schimbă constant, deoarece fiecare ofertă și ofertă reprezintă o comandă. Pe măsură ce comenzile sunt completate, nivelurile se vor schimba. De exemplu, dacă există o ofertă la 25,25 și alta la 25,26, când toate comenzile la 25,26 au fost îndeplinite, următoarea ofertă cea mai mare este 25,25.
Este important să țineți cont de acest proces de licitare / cerere atunci când plasați o comandă, deoarece tipul de comandă selectat va avea un impact asupra prețului la care se efectuează tranzacția, când va fi completat sau dacă va fi completat.
Tipuri de comenzi
Pe majoritatea piețelor, comenzile sunt acceptate de la investitori individuali și instituționali. Majoritatea persoanelor fizice tranzacționează prin intermediul brokerilor care le solicită să plaseze unul dintre multele tipuri de comenzi atunci când fac tranzacții. Piețele facilitează diferite tipuri de comenzi care asigură o anumită discreție în ceea ce privește investițiile atunci când planifică o tranzacție.
Iată câteva tipuri de ordine de bază:
- O comandă de piață instruiește brokerajul să finalizeze comanda la următorul preț disponibil. Ordinele de piață nu au un preț specific și sunt executate întotdeauna, cu excepția cazului în care nu există lichidități comerciale. Comenzile de pe piață sunt utilizate în mod obișnuit dacă comerciantul dorește rapid sau în afara tranzacției și nu este preocupat de prețul pe care îl obțin.
- O comandă de cumpărare limită instruiește brokerajul să cumpere un titlu la sau sub un preț specificat. Comenzile limită asigură că un cumpărător plătește doar un anumit preț pentru a cumpăra un titlu. Comenzile limită pot rămâne în vigoare până când sunt executate, expiră sau sunt anulate.
- O comandă de vânzare limită instruiește brokerul să vândă activul la un preț care este peste prețul curent. Pentru pozițiile lungi, acest tip de comandă este utilizat pentru a obține profituri atunci când prețul a crescut după cumpărare.
- Un ordin de oprire a vânzării instruiește brokerajul să vândă dacă un activ atinge un preț specificat sub prețul curent. Un ordin de oprire poate fi un ordin de piață, ceea ce înseamnă că necesită orice preț odată declanșat sau poate fi un ordin de limită de oprire în cazul în care poate fi executat numai într-un anumit interval de preț (limită) după ce a fost declanșat.
- Un ordin de oprire a cumpărării îl instruiește pe broker să cumpere un activ atunci când acesta atinge un preț specificat peste prețul curent.
- Un ordin de zi trebuie executat în aceeași zi de tranzacționare în care este plasat ordinul.
- Comenzile bune până anulate (GTC) rămân în vigoare până când sunt completate sau anulate.
- Dacă o comandă nu este o comandă de zi sau o comandă bună până la anulare, comerciantul stabilește de obicei o expirare pentru comandă.
- Imediat sau anulat (IOC) înseamnă că comanda rămâne activă doar pentru o perioadă foarte scurtă de timp, cum ar fi câteva secunde.
- O comandă totală sau nici una (AON) specifică faptul că întreaga dimensiune a comenzii va fi completată, iar o completare parțială nu va fi acceptată.
- O comandă de completare sau ucidere (FOK) trebuie completată imediat și complet sau deloc și combină o comandă AON cu o comandă IOC.
Tipurile de comenzi utilizate pot afecta foarte mult rezultatele unei tranzacții. Atunci când încercați să cumpărați, de exemplu, plasarea unei limite de cumpărare la un preț mai mic decât la tranzacționarea activului în prezent poate oferi comerciantului un preț mai bun dacă activul scade în valoare (în comparație cu cumpărarea acum). Dar, dacă îl puneți prea mic, înseamnă că prețul nu atinge niciodată ordinea limită, iar comerciantul poate pierde dacă prețul se deplasează mai sus.
Un tip de comandă nu este mai bun sau mai rău decât altul. Fiecare tip de comandă servește unui scop și va fi alegerea prudentă în diferite situații.
Exemplu de utilizare a unei comenzi pentru o tranzacție de acțiuni
Atunci când cumpără o acțiune, un comerciant ar trebui să ia în considerare modul în care vor intra și cum vor ieși atât la profit, cât și la pierdere. Aceasta înseamnă că există potențial trei comenzi care pot fi plasate la începutul unei tranzacții: una pentru a intra, a doua pentru a controla riscul dacă prețul nu se mișcă așa cum era de așteptat (denumit stop loss ) și altul pentru a finaliza profit comercial dacă prețul se mișcă în direcția așteptată (denumită țintă de profit ).
Un comerciant sau investitor nu trebuie să plaseze ordinele de ieșire în același timp în care intră într-o tranzacție, dar totuși ar trebui să fie conștienți de modul în care vor ieși (cu profit sau pierdere) și cu ce tipuri de comenzi vor folosi Fă-o.
Să presupunem că un comerciant dorește să cumpere o acțiune. Iată o posibilă configurație pe care ar putea să o folosească pentru plasarea comenzilor lor pentru a intra în tranzacționare, precum și pentru a controla riscul și a profita.
Ei urmăresc un indicator tehnic pentru un semnal de tranzacționare și apoi plasează o comandă de piață pentru a cumpăra acțiunile la 124,15 USD. Comanda se umple la 124,17 USD. Diferența dintre prețul comenzii de piață și prețul de umplere se numește derapaj.
Ei decid că nu vor să riște mai mult de 7% din acțiuni, așa că plasează o comandă de vânzare cu 7% sub intrarea lor la 115,48 USD. Acesta este controlul pierderii sau stop loss.
Pe baza analizei lor, ei cred că se pot aștepta la un profit de 21% din tranzacție, ceea ce înseamnă că se așteaptă să își asume de trei ori riscul. Acesta este un raport favorabil risc / recompensă. Prin urmare, plasează o comandă limită de vânzare cu 21% peste prețul de intrare la 150,25 USD. Acesta este obiectivul lor de profit.
Una dintre comenzile de vânzare va fi atinsă mai întâi, închizând tranzacția. În acest caz, prețul ajunge mai întâi la limita de vânzare, rezultând un profit de 21% pentru comerciant.