Titluri convertibile premium ajustabile (PEACS)

Ce sunt valorile mobiliare convertibile premium ajustabile?

Titlurile convertibile ajustabile premium (PEACS) sunt instrumente de creanță care combină o  obligațiune de plată a cuponului cu opțiunea de a converti obligațiunea în acțiuni obișnuite la un preț stabilit.

Chei de luat masa

• Titlurile convertibile ajustabile premium (PEACS) combină caracteristicile datoriei și capitalului propriu.
• PEACS plătesc un cupon ca și alte obligațiuni, deși vin cu opțiunea de a converti instrumentul în acțiuni obișnuite la un preț stabilit.
• PEACS oferă investitorilor acces la dobânzi și plăți de capital, fără a sacrifica șansa de a participa la aprecierea capitalului companiei.

Înțelegerea PEACS

Titlurile convertibile ajustabile premium (PEACS) sunt adesea descrise ca titluri hibride, deoarece combină caracteristici ale datoriei și capitalurilor proprii, convertindu-se în acțiuni ordinare la o dată stabilită pe baza unui raport prestabilit.

Valorile mobiliare hibride plătesc, în general, o rată de rentabilitate, care ar putea fi fixă ​​sau variabilă, pentru o anumită perioadă prestabilită. Cu toate acestea, ele conțin și caracteristici ale unei investiții de capitaluri proprii, ceea ce înseamnă că există și un element crescut de risc.

Valorile mobiliare convertibile oferă de obicei o plată garantată a dobânzii la o rată specificată, împreună cu o valoare nominală care se realizează la scadență. Spre deosebire de o obligațiune standard, cu toate acestea, o garanție convertibilă oferă opțiunii deținătorului de a transforma datoria în acțiuni, dacă doresc acest lucru.

Alte tipuri de titluri hibride includ note de comutare plătite în natură, care permit companiei emitente să comute plata de la ratele dobânzii la datorii suplimentare datorate investitorului.

Pro și contra de securitate convertibilă ajustabilă premium (PEACS)

Dacă opțiunea de conversie nu este exercitată, PEACS ar continua să acționeze ca o obligațiune normală de plată a cuponului și ar oferi investitorului câștigurile din dobânzi acumulate până la data scadenței. Această plată este, în general, mai mică decât ceea ce se pot aștepta investitorii cu o garanție standard de plată a cuponului, deoarece investitorul sacrifică o plată potențială garantată în schimbul oportunității de a trece la o structură de investiții în capitaluri proprii dacă decide să exercite această opțiune.

Titlurile convertibile, cum ar fi PEACS, permit investitorilor să achiziționeze un instrument de datorie cu drepturi la dobânzi și plăți de capital, fără a sacrifica șansa de a participa la aprecierea capitalului companiei. Atunci când o companie se descurcă bine, investitorii pot converti obligațiunea în acțiuni cu o valoare mai mare. Atunci când o companie are mai puțin succes, investitorii pot păstra obligațiunea și pot primi dobânzi și plăți de principal.

Fondurile mutuale cu obligațiuni convertibile pot oferi o investiție diversificată în convertibile. Aceste fonduri sunt menite să ofere cea mai mare parte a potențialului ascendent al acțiunilor, limitând totodată riscul de scădere.

Datorită structurii unice a PEACS (și a valorilor mobiliare convertibile în general), este important ca investitorii să se informeze despre modul în care funcționează aceste instrumente financiare. Investitorii mai puțin experimentați ar trebui să consulte un consilier financiar înainte de a lua decizii majore de investiții, inclusiv cele care implică titluri convertibile.