Preț / Câștiguri până la creștere și randament de dividende (raport PEGY)
Ce reprezintă prețul / câștigurile pentru creștere și randamentul dividendelor (raportul PEGY)?
Prețul / câștigurile pentru creștere și randamentul dividendelor (raportul PEGY) – cunoscut și sub denumirea de „raportul PEG ajustat la dividende” – a fost creat de renumitul investitor Peter Lynch. Prin crearea raportului PEGY, Lynch a încercat să îmbunătățească valoarea de evaluare preț-câștig (P / E) pe care majoritatea investitorilor o folosesc atunci când încearcă să determine valoarea unui stoc.
Lynch credea că, pentru a evalua cu exactitate oportunitatea pe care o reprezintă o investiție, investitorul ar trebui să ia în considerare și perspectivele viitoare de creștere a stocului și randamentul dividendului. Raportul PEGY include ambii factori și este o valoare metrică pe care investitorii o utilizează pentru a identifica acțiunile subevaluate.
Chei de luat masa
- Prețul / câștigurile pentru creștere și randamentul dividendelor (raportul PEGY) au fost dezvoltate de Peter Lynch, un investitor legendar și administrator de fonduri.
- Ca metrică pentru analiza stocului, raportul PEGY diferă de raportul preț-câștiguri (P / E), deoarece ia în considerare potențialul stocului pentru creșterea viitoare a câștigurilor și plata dividendelor.
- Un raport PEGY sub 1,0 reprezintă o oportunitate de investiție potențială, deoarece indică faptul că acțiunile au randamente mari din dividende sau creștere potențială și se vând în prezent la un preț de ofertă.
Înțelegerea prețului / câștigurilor în creștere și a randamentului dividendelor (raportul PEGY)
Atât raportul PEGY, cât și raportul preț / câștiguri-creștere (PEG Ratio) sunt evoluții ale raportului preț-câștiguri (P / E). O limită pe care Lynch a realizat-o atunci când a utilizat rapoartele P / E și PEG pentru evaluarea stocului a fost că aceste valori nu au luat în considerare potențialul creșterii câștigurilor viitoare sau a plăților dividendelor la analiza stocului.
Din această cauză, companiile mature cu o rată de creștere mai scăzută care plătesc dividende au fost pedepsite în mod nedrept dacă au fost evaluate doar utilizând rapoartele P / E sau PEG. Lynch a dorit un mod mai precis de evaluare a acestor companii și a creat astfel raportul PEGY care a adăugat creșterea proiectată și randamentul dividendelor în ecuație.
Raportul PEGY este calculat ca raportul P / E împărțit la suma ratei de creștere a câștigurilor proiectate și randamentul dividendului, așa cum se arată în această formulă:
Exemplu de preț / câștiguri în creștere și randament de dividende (raport PEGY)
Să folosim raportul PEGY pentru a evalua o companie ca o investiție potențială.
Compania ABC are un raport P / E de 9, o rată de creștere a câștigurilor preconizată de 15% pentru anul următor și un randament al dividendelor de 4,5%. Folosind aceste numere, ajungem la următorul raport PEGY:
Company ABC PEGY ratio = 915 + 4.5 = 0.46\ text {Compania ABC PEGY ratio} \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5} \ = \ 0.46Compania ABC PEGY ratio = 15 + 4.5
Un raport PEGY sub 1,0 este considerat scăzut și reprezintă o oportunitate de investiție potențială, deoarece indică faptul că stocul are randamente ridicate din dividende sau creștere potențială și se vinde în prezent la un preț de ofertă.
Linia de fund
Este important să rețineți că raportul PEGY are dezavantajele sale. Acesta folosește proiecțiile companiei pentru creștere și nu creșterea reală pe care o realizează compania. Prin urmare, raportul nu este garantat să fie o reflectare exactă a performanței viitoare.
Atunci când calculați oricare dintre aceste rapoarte, este întotdeauna o idee bună să utilizați numai venitul operațional și recurent în calculul câștigurilor, să utilizați o estimare consens mai mică pentru rata de creștere și să utilizați dividendele viitoare proiectate spre deosebire de dividendele actuale. În timp ce raportul PEGY nu spune întreaga poveste despre potențialul de apreciere al unei acțiuni, oferă investitorilor un punct de plecare în analiza lor de acțiuni.