Pescuit pilot

Ce este pescuitul pilot?

Pescuitul pilot este un tip de pre-comercializare a unei oferte publice inițiale (IPO) care implică testarea sentimentului inițial al investitorilor pentru a primi feedback cu privire la modul în care piața poate răspunde la o problemă reală. Pescuitul pilot a dus la unele controverse, deoarece ar putea submina rolul bancherilor de investiții, care oferă consiliere clienților cu privire la prețul la care ar trebui lansată IPO. „Pescuitul pilot” este în principal un termen în Marea Britanie

Chei de luat masa

• Pescuitul pilot este un termen utilizat în principal în Marea Britanie care descrie o companie care simte atractivitatea unei posibile noi emisiuni de valori mobiliare.
• Scopul este de a evalua informal reacția pieței la o ofertă potențială de acțiuni sau obligațiuni și cât de bine ar fi primite.
• Deoarece este o „testare informală a apelor” informală, pescuitul pilot este descurajat de bancherii de investiții profesioniști, a căror misiune este de a subscrie și de a comercializa titluri de valoare.

Pescuitul pilot explicat

Pescuitul pilot poate fi benefic pentru toate părțile. Compania care intenționează să devină publică poate evalua nivelurile de dobândă de la investitori sofisticați pentru acțiunile companiei și poate avea o mai bună înțelegere a momentului corect. Asiguratorii pot afla care dintre clienții lor sunt angajați și pot începe să se gândească la un preț adecvat al acțiunilor IPO. Investitorii potențiali pot avea acces timpuriu la management și își pot începe activitatea în evaluarea independentă a firmei. Cu toate acestea, practica, spun criticii, ar putea oferi investitorilor o influență nejustificată asupra prețurilor IPO.

Pescuitul pilot se practică în Marea Britanie și în anumite părți ale Europei, dar reglementările Comisiei de valori mobiliare (SEC) cu privire la ceea ce poate și ce nu se poate întâmpla în timpul procesului de aprobare IPO împiedică acest tip de activitate să se desfășoare în SUA în mod formal. În mod informal, subscriitorii care își desfășoară activitatea într-o zonă gri ar putea alege să se întâlnească cu o mână de investitori instituționali pentru a realiza o anumită diligență pilot de tip pescuit.

Procesul de pescuit pilot

Pescuitul pilot are loc în faza de redactare a prospectului și în același timp cu prezentarea emitentului în fața analiștilor de cercetare independenți. Deoarece detaliile nu au fost finalizate în acest moment, emitentul trebuie să fie foarte atent cu privire la declarațiile și reprezentările sale scrise.

Pescuitul pilot poate coincide, de asemenea, cu emiterea unui „ hering roșu ”, care este un prospect preliminar depus de o companie la Securities and Exchange Commission (SEC), de obicei în legătură cu oferta publică inițială planificată a companiei. Un prospect de hering roșu conține majoritatea informațiilor referitoare la operațiunile și perspectivele companiei, dar nu include detalii cheie despre problema securității, cum ar fi prețul acesteia și numărul de acțiuni oferite. Termenul „hering roșu” este derivat din avertismentul îndrăzneț în roșu de pe pagina de copertă a prospectului preliminar. Declinarea de responsabilitate prevede că o declarație de înregistrare referitoare la valorile mobiliare oferite a fost depusă la SEC, dar nu a intrat încă în vigoare. 

Proiecțiile financiare sunt de obicei omise din materialul de pescuit pilot. Un număr mic de investitori sunt invitați să funcționeze ca tablou de verificare și li se cere de obicei să semneze acorduri de confidențialitate înainte de ședințe. După încheierea rundei de ședințe, subscriitorii și emitenții își integrează concluziile cu investitorii potențiali și își finalizează munca pentru a se pregăti pentru lansarea publică.