Note de venit public (PINES)

Ce sunt notele de venit public?

O obligațiune negarantată, nesubordonată, emisă de o companie publică. PIN-urile sunt un tip de bancnot tranzacționat la bursă care se tranzacționează la bursă, dar poartă și dobânzi. PINES sunt, de asemenea, un tip de garanție preferată și se încadrează în aceeași categorie ca valorile mobiliare preferențiale trimestriale (QUIPS), valorile mobiliare preferențiale cu venituri lunare (MIPS), certificatele de încredere și valorile mobiliare preferate. Două exemple de companii care emit PINES sunt ipoteca GMAC și General Electric Capital; bancnotele se tranzacționează la bursa din New York sub simbolurile GMA și, respectiv, GEA.

Înțelegerea notelor de venit public (PINES)

Deoarece PINES sunt nesubordonate (denumite și datorii senior ), acestea au prioritate față de alte împrumuturi sau titluri de valoare în cazul în care societatea emitentă ar trebui să se retragă. Aceasta înseamnă că un investitor care deține PINES se confruntă cu un risc de neplată mai mic decât în ​​cazul datoriei subordonate (numite și datorii junior ), deoarece deținătorii de datorii nesubordonate se află în prima linie de rambursat. Cu toate acestea, deoarece PINES nu sunt garantate, nu sunt susținute de niciunul dintre activele firmei, ceea ce le face mai riscante pentru investitori decât investițiile garantate. PINES au, de asemenea, avantaje pentru emitenții lor, inclusiv deductibilitatea fiscală a plăților dobânzilor.

PIN-urile sunt de obicei vândute publicului larg în cantități mici de acțiuni, cum ar fi 25 USD sau mai puțin pe unitate. Plățile fixe ale dobânzilor trimestriale specificate atașate acestor instrumente sunt rambursabile la o valoare par plus dobânda acumulată la alegerea companiei după o perioadă specificată, de obicei cinci ani.

PINES se tranzacționează plat pe piețe, ceea ce înseamnă că prețul nu include nicio dobândă acumulată care nu este inclusă în prețul de tranzacționare. PINES se clasează, de obicei, în mod egal cu celelalte datorii negarantate și nesubordonate senior ale unei companii și care se situează în poziția superioară valorilor mobiliare preferate ale companiei.

Spre deosebire de MIPS și QUIPS

Deși PINES sunt adesea combinate cu MIPS și QUIPS, există câteva diferențe cheie. QUIPS-urile sunt titluri hibride, de tipul acțiunilor preferențiale, emise de o societate comercială străină sau internă cu destinație specială, care este de obicei o filială deținută integral de o corporație mamă din SUA. LLC împrumută veniturile părintei, care folosește banii pentru a plăti dividende trimestriale deținătorilor QUIPS. Și pentru că LLC este un parteneriat, suma totală a plăților dobânzilor trebuie să fie transferată către deținătorii QUIPS.

MIPS, care oferă, de obicei, randamente mai mari decât alte investiții alternative, au avantajul de a oferi economii legate de impozite fără a crește rata datoriilor corporației, ceea ce le-a făcut, prin urmare, unul dintre cele mai populare titluri hibride.