Raportul Plowback

Ce este raportul Plowback?

Raportul plowback este un raport  fundamental de analiză  care măsoară cât de mult câștigurile sunt reținute după achitarea dividendelor. Cel mai adesea este denumit raportul de retenție. Valoarea opusă, care măsoară cât de mult din dividende sunt plătite ca procent din câștiguri, este cunoscută sub numele de rata de plată.

Formula pentru raportul Plowback este

Raportul plowback se calculează scăzând coeficientul dividendelor anuale pe acțiune și câștigurilor pe acțiune (EPS) din 1. Pe de altă parte, poate fi calculat prin determinarea fondurilor rămase la calcularea raportului de plată a dividendelor.

Pe bază de acțiune, raportul de păstrare poate fi exprimat ca:

1-Dividends per ShareEPS1- \ frac {\ text {Dividende pe acțiune}} {\ text {EPS}}1-EPS

De exemplu, o companie care raportează 10 USD de EPS și 2 USD pe acțiune de dividende va avea un raport de plată a dividendelor de 20% și un raport de plowback de 80%.

Ce îți spune raportul Plowback?

Raportul plowback este un indicator al câtului profit este reținut într-o afacere decât plătit investitorilor. Întreprinderile mai tinere au tendința de a avea un raport mai ridicat. Aceste companii cu creștere mai rapidă sunt mai concentrate pe dezvoltarea afacerilor. Întreprinderile mai mature nu depind atât de mult de reinvestirea profitului pentru extinderea operațiunilor. Raportul este de 100% pentru companiile care nu plătesc dividende și este zero pentru companiile care își plătesc întregul venit net sub formă de dividende. 

Chei de luat masa

• Raportul plowback este un raport de analiză fundamentală care măsoară cât de mult câștigurile sunt reținute după plătirea dividendelor – este un indicator al câtului profit este reținut într-o afacere, mai degrabă decât plătit investitorilor.
• Ratele mai mari de retenție indică convingerea conducerii de perioade de creștere ridicate și condiții economice favorabile de afaceri. Calculele raportului de plowback mai scăzut indică o atenție la viitoarele oportunități de creștere a afacerii sau satisfacția în deținerile curente de numerar.
• Cel mai adesea se numește rata sau raportul de reținere.
• Raportul este de 100% pentru companiile care nu plătesc dividende și este zero pentru companiile care își plătesc întregul venit net sub formă de dividende. 

Utilizarea raportului plowback este cea mai utilă atunci când se compară companii din aceeași industrie. Diferite piețe necesită o utilizare diferită a profiturilor. De exemplu, nu este neobișnuit ca companiile de tehnologie să aibă un raport de plowback de 1 (adică 100%). Acest lucru indică faptul că nu se emit dividende și că toate profiturile sunt reținute pentru creșterea afacerii.

Raportul plowback reprezintă partea din câștigurile reportate care ar putea fi potențial dividende. Ratele mai mari de retenție indică convingerea conducerii de perioade de creștere ridicate și condiții economice favorabile pentru afaceri. Calculele mai mici ale raportului plowback indică o precauție în oportunitățile viitoare de creștere a afacerii sau satisfacția în deținerile curente de numerar.

Preferința investitorului

Raportul plowback este o valoare utilă pentru a determina în ce investesc companiile. Investitorii care preferă distribuțiile de numerar evită companiile cu rapoarte de plowback ridicate. Cu toate acestea, companiile cu rapoarte de plowback mai mari ar putea avea șanse mai mari de câștiguri de capital, obținute prin prețuri apreciate ale acțiunilor în timpul creșterii organizației. Investitorii văd calculele stabile ale raportului de revenire drept indicatori ai luării deciziilor stabile actuale, care pot contribui la modelarea așteptărilor viitoare.

Raportul este de obicei mai mare pentru  companiile în creștere  care se confruntă cu creșteri rapide ale veniturilor și profiturilor. O companie în creștere ar prefera să arate câștigurile înapoi în afacerea sa dacă crede că își poate recompensa acționarii prin creșterea veniturilor și profiturilor într-un ritm mai rapid decât ar putea obține acționarii investind încasările de dividende.

Impactul managementului

Deoarece managementul determină suma de dividende în dolari de emis, managementul are un impact direct asupra raportului de plowback. Alternativ, calcularea raportului plowback necesită utilizarea EPS, care este influențată de alegerea metodei contabile a unei companii. Prin urmare, raportul plowback este puternic influențat doar de câteva variabile din cadrul organizației.

Exemplu al raportului Plowback

De exemplu, pe 29 noiembrie 2017, compania Walt Disney a declarat un acționar semestral de 0,84 USD în numerar pe acțiune acționarilor de 11 decembrie, care urmează să fie plătit pe 11 ianuarie.  Începând cu  anul fiscal încheiat pe  30 septembrie, 2017, EPS-ul companiei a fost de 5,73 USD.  Raportul său de recuperare (păstrare) este, prin urmare, 1 – (0,84 USD / 5,73 USD) = 0,8534, sau 85,34%.

Raportul de păstrare este un concept invers față de raportul de plată a dividendelor. Raportul de plată a dividendelor evaluează procentajul de profituri câștigate pe care o companie le plătește acționarilor săi. Se calculează simplu ca dividende pe acțiune împărțite la  câștigurile pe acțiune  (EPS). Folosind exemplul Disney de mai sus, raportul de plată este de 0,84 USD / 5,73 USD = 14,66%. Acest lucru este intuitiv, deoarece știți că o companie păstrează banii pe care nu îi plătește. Din venitul net total de 8,98 miliarde de dolari, Disney va plăti 14,66% și va păstra 85,34%.