Posibilitatea ratelor de eșec (POF)
Care sunt posibilele rate de eșec (POF)?
Ratele de posibilitate de eșec (POF) sunt măsuri ale probabilității ca un pensionar să rămână fără bani prematur datorită unei strategii de retragere a portofoliului de pensionare. Posibilitatea ratei de eșec a unui portofoliu de pensii depinde de speranța de viață, rata de retragere a unui pensionar, alocarea activelor portofoliului și volatilitatea investițiilor portofoliului. Posibilitatea ratei de eșec este cunoscută și sub numele de probabilitatea ruinei.
Chei de luat masa
- Posibilitatea de eșec, numită și ratele „posibilității de ruină”, se aplică doar pensionarilor cu portofolii de pensionare.
- Factorii care afectează rata de eșec a portofoliului financiar al unui pensionar includ alocarea activelor (adică acțiuni sau obligațiuni).
- Posibilitatea de eșec poate crește, de asemenea, în funcție de speranța de viață a proprietarului portofoliului și de rata de retragere.
- În funcție de investiții, unele portofolii de pensionare pot avea o posibilitate mai mare de eșec decât altele.
Înțelegerea ratelor de posibilitate de eșec (POF)
Posibilitatea ratelor de eșec a devenit din ce în ce mai crucială pentru pensionari, pe măsură ce speranța medie de viață a crescut, iar lucrătorii își petrec mai mulți ani din viață pensionari. Un studiu larg referințat din 1998 privind ratele de retragere a economiilor de pensionare, scris de profesorii de finanțe ai Universității Trinity Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard și Daniel T. Walz a constatat că retragerea a peste 6% pe an dintr-un portofoliu de pensionare a dus la rate semnificative de eșec.
Ratele de eșec constatate de autori au fost chiar cu un portofoliu optim și fără impozite, cheltuieli sau taxe – condiții care nu sunt susceptibile de a exista în lumea reală. De ce? Deoarece pensionarii nu pot controla factori precum volatilitatea pieței și deoarece o parte din portofoliile lor vor fi inevitabil pierdute din cauza impozitelor și taxelor, trebuie să utilizeze o rată de retragere conservatoare, mult sub 6%, pentru a minimiza posibilitatea eșecului.
Ratele de retragere în condiții de siguranță și posibilitatea de eșec
O rată de retragere sigură este adesea considerată a fi de 4%, dar chiar și această rată are o posibilitate prea mare de eșec în anumite condiții economice, cum ar fi o economie încetinită. Un pensionar care păstrează un procent mare din portofoliul său investit în acțiuni în timpul pensionării și care are randamente excelente pe piața bursieră în acel timp ar putea să retragă în siguranță 4% sau chiar mai mult fără a rămâne fără bani. Totuși, dacă economia trece printr-o recesiune prelungită sau o creștere economică negativă, chiar și o rată de retragere în mod normal conservatoare de 3% ar putea avea o mare probabilitate de eșec.
O regulă generală este reducerea ratei de retragere atunci când portofoliul dvs. are o posibilitate de eșec de 25%.
Volatilitatea investițiilor crește, de asemenea, posibilitatea eșecului. Deși investițiile mai riscante câștigă randamente mai mari, aceste randamente nu sunt garantate. Este posibil să nu trăiți suficient de mult timp pentru a face față unei recesiuni a investiției dvs. mai riscante. Cu toate acestea, sunteți aproape sigur că valoarea portofoliului dvs. va fluctua mai mult în investiția mai riscantă, ceea ce face mai dificilă evaluarea procentului pe care îl puteți retrage în siguranță în fiecare an.
Experții financiari care susțin actualizarea dinamică, o metodă de gestionare a retragerii portofoliului, recomandă ajustarea ratei de retragere pe măsură ce condițiile se schimbă pentru a minimiza posibilitatea de eșec, mai degrabă decât să utilizeze aceeași rată de retragere „sigură”, indiferent de ceea ce se întâmplă.