Oala
Ce este oala?
Potul – ca în „ceea ce a mai rămas în pot” – este porțiunea dintr-o emisiune de acțiuni sau obligațiuni pe care bancherii de investiții o restituie către subscriitorul de conducere sau principal după o emisiune, cum ar fi o ofertă publică inițială (IPO). Asiguratorul vinde apoi partea investitorilor instituționali.
Chei de luat masa
- Potul este porțiunea dintr-o emisiune de acțiuni sau obligațiuni pe care bancherii de investiții o restituie către subscriitorul principal pentru a fi protejată și apoi vândută investitorilor instituționali.
- Un pot este adesea ceea ce a rămas dintr-o problemă după o ofertă publică inițială (IPO).
- Potul este o modalitate de a proteja stocul pentru clienții instituționali.
Înțelegerea potului și rolul său în ofertele publice inițiale (IPO)
Un investitor instituțional este o persoană sau organizație nebancară care tranzacționează valori mobiliare în cantități de acțiuni suficient de mari sau are o valoare netă suficient de mare pentru a se califica pentru tratament preferențial și comisioane mai mici. Exemple de investitori instituționali includ fonduri speculative, persoane cu valoare netă ridicată, fonduri de pensii și dotări. Acești jucători au capitalul financiar pentru a cumpăra cantități mari de acțiuni după o emisiune, cum ar fi o IPO. Underwriters urmează pași specifici atunci când efectuează o IPO.
Pașii unei oferte publice inițiale (IPO)
În primul rând, este formată o echipă externă de IPO formată dintr-un subscriitor, avocați, contabili publici autorizați (CPA) și experți ai Comisiei pentru valori mobiliare și schimb valutar (SEC). Apoi, sunt acumulate informații privind compania, inclusiv performanța financiară și operațiunile viitoare preconizate.
Aceste înregistrări fac parte din prospectul companiei, care este distribuit spre examinare în rândul potențialilor investitori. Situațiile financiare sunt supuse unui audit oficial. Compania emitentă își depune în cele din urmă prospectul la SEC și stabilește o dată pentru ofertă.
Instituțiile pot desemna creditele de vânzări atașate la porțiuni din comanda lor totală către orice subscriitor sau dealer selectat și pot fi astfel profitabile pentru a fi subscriitorul unui IPO de succes.
Pe măsură ce potențialii investitori instituționali analizează prospectul companiei, are loc construirea de cărți. Construirea de cărți este procesul prin care un subscriitor încearcă să stabilească la ce preț să ofere noi acțiuni, în funcție de cerere. Un subscriitor își poate construi cartea acceptând comenzi de la administratorii de fonduri, care vor indica numărul acțiunilor pe care ar dori să le cumpere și prețul pe care îl vor plăti.
Odată ce bancherii de investiții sau subscriitorii IPO stabilesc prețul, compania comercializează IPO înainte de prima zi de tranzacționare. Așa cum s-a menționat mai sus, potul este porțiunea problemei pe care băncile de investiții o restituie către asigurătorul principal în urma tranzacției.
De obicei, managerul principal al unei IPO obține cea mai mare parte din pot.
Pot and the Underwriter
În cazul unei IPO, asigurătorul principal se va reuni și va colabora de obicei cu alte bănci de investiții pentru a înființa un sindicat de subscriere sau un grup de bănci de investiții. Principalul subscriitor se va ocupa de evaluarea financiară a companiei și de condițiile actuale ale pieței pentru a ajunge la valoarea inițială și cantitatea de acțiuni care urmează să fie vândute. A fi principalul subscriitor poate fi extrem de profitabil – dacă o afacere are succes.