Locație privată
Ce este o destinație de plasare privată?
Un plasament privat este o vânzare de acțiuni sau obligațiuni către investitori și instituții preselectate, mai degrabă decât pe piața deschisă. Este o alternativă la o ofertă publică inițială (IPO) pentru o companie care încearcă să strângă capital pentru extindere.
Investitorii invitați să participe la programe de plasament privat includ investitori individuali bogați, bănci și alte instituții financiare, fonduri mutuale, companii de asigurări și fonduri de pensii.
Un avantaj al unei plasări private este relativ puține cerințe de reglementare.
Chei de luat masa
- O plasare privată este o vânzare de valori mobiliare către un număr preselectat de persoane și instituții.
- Plasările private sunt relativ nereglementate în comparație cu vânzările de valori mobiliare pe piața liberă.
- Vânzările private sunt acum obișnuite pentru start-up-uri, deoarece permit companiei să obțină banii de care au nevoie pentru a crește în timp ce întârzie sau renunță la o IPO.
Înțelegerea destinației de plasare private
Există cerințe și standarde minime de reglementare pentru un plasament privat, chiar dacăimplică vânzarea valorilor mobiliare, la fel ca unIPO. Vânzarea nu trebuie nici măcar să fie înregistrată la US Securities and Exchange Commission (SEC). Compania nu este obligată să furnizeze un prospect potențialilor investitori și este posibil să nu fie dezvăluite informații financiare detaliate.
Vânzarea de acțiuni la bursele publice este reglementată de Legea valorilor mobiliare din 1933, care a fost adoptată după prăbușirea pieței din 1929 pentru a se asigura că investitorii primesc suficiente informații atunci când cumpără valori mobiliare. Regulamentul D al actului respectiv prevede o scutire de înregistrare pentru ofertele de plasament privat.
Aceeași reglementare permite unui emitent să vândă titluri către un grup preselectat de investitori care îndeplinesc cerințele specificate.În loc de un prospect, destinațiile de plasare private sunt vândute folosind un memorandum de plasare privată (PPM) și nu pot fi comercializate pe larg publicului larg.
Specifică faptul căpot participanumai investitorii acreditați. Acestea pot include persoane fizice sau entități precum firme de capital de risc care se califică în condițiile SEC.
Avantajele și dezavantajele plasării private
Plasamentele private au devenit o modalitate obișnuită pentru startup-uri de a strânge finanțarea, în special a celor din internet și sectoarele tehnologiei financiare. Acestea permit acestor companii să se dezvolte și să se dezvolte evitând în același timp privirea completă a controlului public care însoțește un IPO.
Cumpărătorii de destinații de plasare private cer profituri mai mari decât pot obține pe piețele deschise.
De exemplu, Lightspeed Systems, o companie din Austin care creează software de control și monitorizare a conținutului pentru instituțiile de învățământ K-12, a strâns o sumă de bani nedivulgată într-o rundă de finanțare din seria D de plasament privat în martie 2019.5 Fondurile urmau să fie utilizate pentru dezvoltarea afacerii.
Un proces mai rapid
Mai presus de toate, o companie tânără poate rămâne o entitate privată, evitând numeroasele reglementări și cerințe anuale de divulgare care urmează unei IPO. Reglementarea ușoară a plasamentelor private permite companiei să evite timpul și cheltuielile înregistrării la SEC.4
Asta înseamnă că procesul de subscriere este mai rapid, iar compania primește finanțarea mai repede.
În cazul în care emitentul vinde o obligațiune, evită, de asemenea, timpul și cheltuielile pentru obținerea unui rating de credit de la o agenție de obligațiuni.
O plasare privată permite emitentului să vândă un titlu mai complex investitorilor acreditați care înțeleg riscurile și recompensele potențiale.
Un cumpărător mai exigent
Cumpărătorul unei emisiuni de obligațiuni de plasament privat se așteaptă la o rată a dobânzii mai mare decât poate fi câștigată cu un titlu tranzacționat public.
Din cauza riscului suplimentar de a nu obține un rating de credit, un cumpărător de plasament privat nu poate cumpăra o obligațiune decât dacă este garantată printr-o garanție specifică.
Un investitor de acțiuni de plasament privat poate solicita, de asemenea, un procent mai mare de proprietate asupra afacerii sau o plată fixă a dividendelor pe acțiune de acțiuni.