Achiziție privată

Ce este o achiziție privată

Achiziția privată se referă la o investiție în care un investitor individual sau instituțional cumpără acțiuni într-o firmă privată. Investitorul poate cumpăra toate acțiunile companiei sau doar o parte din acestea. Faptul că o achiziție privată nu implică utilizarea piețelor de capital înseamnă că un broker este de obicei necesar pentru finalizarea tranzacției.

Înțelegerea achiziției private

 Firmele de capital de risc (VC) care doresc să își ajusteze participațiile într-o anumită companie vor face adesea achiziții private. Aceste poziții sunt de obicei deținute de lungă durată. Adăugați acest lucru la faptul că piețele private nu sunt la fel de lichide și oferă mai puține informații de investiții decât schimburile publice, investitorii privați și firmele de capital de risc sunt deseori capabile să le folosească în avantajul lor.

Natura limitată a acțiunilor private înseamnă că nu sunt la fel de ușor de achiziționat ca acțiunile publice. Dar există câteva moduri diferite în care poate fi achiziționat un stoc privat. Întrucât o companie privată nu a făcut încă o ofertă publică inițială, acțiunile sale sunt de obicei strâns deținute de fondatorii firmei și, probabil, de câțiva investitori VC și private equity.

Chei de luat masa

• Achiziția privată se referă la investițiile în care un investitor individual sau instituțional cumpără acțiuni într-o firmă privată.
• Marea majoritate a achizițiilor private sunt limitate la investitori acreditați.
• SEC reglementează achizițiile private în funcție de suma strânsă și de dezvăluirile făcute.

Dar investitorilor individuali cu o valoare netă ridicată, numiți investitori acreditați de Securities and Exchange Commission  (SEC), li se permite să facă achiziții private cu fonduri de risc, plasamente private și alte oportunități exclusive. A fi investitor acreditat înseamnă că investitorii au demonstrat bogăția personală și experiența profesională pentru a demonstra că înțeleg riscurile unor astfel de investiții.

SEC reglementează achizițiile private clasificându-le pe baza sumei strânse și a informațiilor necesare în timpul unei oferte. De exemplu, startup-urile care fac reglementări A pot strânge până la 50 de milioane de dolari de la investitori privați într-un an calendaristic. Trebuie să se înregistreze la SEC pentru astfel de oferte, dar dezvăluirile care le sunt solicitate nu sunt la fel de stricte ca cele pentru companiile deținute public. Ofertele din Regulamentul D limitează suma strânsă la 5 milioane de dolari într-un singur an și doar 35 de investitori neacreditați pot participa la ofertă.2

Dar chiar și investitorii neacreditați pot achiziționa uneori acțiuni private. Companiilor specifice li se permite să vândă un număr mic dintre acestea către investitori externi, iar regulile SEC afirmă, de asemenea, că unele acțiuni private restricționate pot fi revândute public după o perioadă de deținere de șase luni sau de un an.

Crowdfunding oferă o altă șansă pentru oportunități de cumpărare private. SEC și-a relaxat recent regulile în materie de crowdfunding, permițând companiilor private să strângă 1.070.000 USD într-o perioadă de 12 luni prin intermediul investitorilor mai mici. Dar comisia are, de asemenea, reguli care subliniază cât de mult li se permite să investească acele persoane: limitează strict procentajul de venituri sau valoarea netă pe care un finanțator public poate investi într-o companie privată într-un anumit an.

Un exemplu de funcționare a achiziției private

De cele mai multe ori, o achiziție privată este un instrument folosit de directorii de companii bogate pentru a-și mări sau ajusta deținerile în firmele lor. De exemplu, în 2017, Jupai Holdings Limited, un furnizor de servicii de gestionare a averii axat pe piața chineză, a anunțat că președintele și CEO-ul său vor achiziționa aproape 20 de milioane de acțiuni ale acțiunilor Jupai. Această achiziție de la unul dintre directorii companiei într-o tranzacție privată s-a ridicat la aproximativ 10 la sută din stocul restant.