Indicele de profit

Ce este indicele de profitabilitate (PI)?

Indicele de rentabilitate (PI), denumit alternativ raportul investiției valorice (VIR) sau raportul investiției profitului (PIR), descrie un indice care reprezintă relația dintre costurile și beneficiile unui proiect propus. Se calculează ca raport între valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare așteptate și suma inițială investită în proiect. Un PI mai înalt înseamnă că un proiect va fi considerat mai atractiv.

Chei de luat masa

• Indicele profitabilității (PI) este o măsură a atractivității unui proiect sau a investiției.
• PI se calculează împărțind valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare așteptate la valoarea inițială a investiției din proiect.
• Un PI mai mare de 1,0 este considerat o investiție bună, cu valori mai mari care corespund unor proiecte mai atractive.
• În condițiile constrângerilor de capital și a proiectelor care se exclud reciproc, ar trebui întreprinse numai cele cu cele mai ridicate IP.

Înțelegerea indicelui de profitabilitate

PI este util în clasificarea diferitelor proiecte, deoarece permite investitorilor să cuantifice valoarea creată pentru fiecare unitate de investiții. Un indice de rentabilitate de 1.0 este, în mod logic, cea mai mică măsură acceptabilă de pe index, deoarece orice valoare mai mică decât acel număr ar indica faptul că valoarea actuală a proiectului (PV) este mai mică decât investiția inițială. Pe măsură ce valoarea indicelui de profitabilitate crește, crește și atractivitatea financiară a proiectului propus.

Indicele profitabilității este o tehnică de evaluare aplicată cheltuielilor de capital potențiale. Metoda împarte fluxul de capital proiectat la ieșirea de capital proiectată pentru a determina profitabilitatea unui proiect. După cum se indică prin formula menționată anterior, indicele de rentabilitate utilizează valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare și a investiției inițiale pentru a reprezenta variabilele menționate anterior.

Atunci când utilizați indicele de profitabilitate pentru a compara oportunitatea proiectelor, este esențial să luați în considerare modul în care tehnica nu ține cont de dimensiunea proiectului. Prin urmare, proiectele cu fluxuri de numerar mai mari pot duce la calcule mai reduse ale indicelui de profitabilitate, deoarece marjele lor de profit nu sunt la fel de mari.

Indicele profitabilității poate fi calculat utilizând următorul raport:

Componentele indicelui de profitabilitate

PV al fluxurilor de numerar viitoare (Numerator)

Valoarea actuală a fluxurilor de trezorerie viitoare necesită implementarea calculelor valorii timpului banilor. Fluxurile de numerar sunt actualizate la numărul adecvat de perioade pentru a echivala fluxurile de numerar viitoare cu nivelurile monetare actuale. Reducerea conturilor pentru ideea că valoarea de 1 USD astăzi nu este egală cu valoarea de 1 USD primită într-un an, deoarece banii din prezent oferă un potențial mai mare de câștig prin conturi de economii cu dobândă decât bani încă indisponibili. Prin urmare, fluxurile de numerar primite în viitor sunt considerate a avea o valoare prezentă mai mică decât banii primiți mai aproape de prezent.

Investiție necesară (Denumitor)

Ieșirile de numerar proiectate actualizate reprezintă cheltuiala inițială de capital a unui proiect. Investiția inițială necesară este doar fluxul de numerar necesar la începutul proiectului. Toate celelalte cheltuieli pot apărea în orice moment al vieții proiectului, iar acestea sunt luate în calcul prin utilizarea reducerilor în numerator. Aceste cheltuieli suplimentare de capital pot avea în vedere beneficiile legate de impozitare sau depreciere.

Calculul și interpretarea indicelui de profitabilitate

Deoarece calculele indicelui de rentabilitate nu pot fi negative, ele trebuie în consecință convertite în cifre pozitive înainte de a fi considerate utile. Calculele mai mari de 1,0 indică că viitoarele intrări anticipate de numerar actualizate ale proiectului sunt mai mari decât ieșirile anticipate de numerar actualizate. Calculele mai mici de 1,0 indică faptul că deficitul fluxurilor de ieșire este mai mare decât intrările actualizate, iar proiectul nu ar trebui acceptat. Calculele egale cu 1.0 determină situații de indiferență în care câștigurile sau pierderile rezultate dintr-un proiect sunt minime.

Atunci când se utilizează exclusiv indicele de rentabilitate, calculele mai mari de 1,0 sunt clasificate pe baza celui mai mare calcul. Atunci când capitalul limitat este disponibil, iar proiectele se exclud reciproc, proiectul cu cel mai mare indice de rentabilitate trebuie acceptat deoarece indică proiectul cu cea mai productivă utilizare a capitalului limitat. Din acest motiv, indicele de rentabilitate se mai numește raportul cost-beneficiu. Deși unele proiecte au ca rezultat valori actuale nete mai mari, aceste proiecte pot fi transferate deoarece nu au cel mai mare indice de rentabilitate și nu reprezintă cea mai benefică utilizare a activelor companiei.