Obligație publică

Ce este o obligațiune publică?

O obligațiune cu scop public este un tip de garanție a datoriilor pe care municipalitățile îl utilizează pentru a finanța facilități de lucrări publice și îmbunătățiri. O obligațiune publică trebuie să finanțeze un proiect care beneficiază publicul larg și nu persoanele private.

Obligațiunile cu scop public beneficiază în mare parte de scutiri de impozite. Veniturile lor sunt scutite de impozite la nivel federal și, adesea, la nivel de stat, în cazul în care individul locuiește în statul de emitere a obligațiunilor.

Chei de luat masa

• O obligațiune cu scop public este o obligațiune municipală emisă de un stat, municipalitate sau județ pentru a finanța proiecte în beneficiul publicului, cum ar fi școli, parcuri sau drumuri publice.
• Acest tip de obligațiune contrastează cu o obligațiune cu scop privat, un tip de obligațiune care oferă finanțare pentru un proiect pentru care cel puțin 10% din beneficiile sale sunt destinate sectorului privat.
• Pentru un cumpărător al acestor obligațiuni, orice dobândă câștigată este scutită de impozitul federal pe venit și poate fi scutită de impozitul pe venit în cazul în care cumpărătorul locuiește în statul în care a fost emisă obligațiunea.
• O obligațiune publică este un fel de obligațiune cu obligații generale (GO); ca atare, municipalitățile nu sunt obligate să furnizeze active pentru garanții; în schimb, ei caută să ramburseze datoria prin impozitare și orice venituri din proiect.

Cum funcționează o obligațiune publică

O obligațiune publică este un tip specific de obligațiune municipală care finanțează un proiect public. Acestea finanțează proiecte de lucrări publice care nu atrag investiții private și nu produc venituri. Aceste obligațiuni sunt, în general, utilizate pentru a finanța proiecte precum construcția și întreținerea drumurilor, biblioteci, piscine și alte facilități municipale.

Obligațiunile cu scop public sunt scutite de impozitele pe venit federale și au fost definite mai întâi prin Legea privind reforma fiscală din 1986, care impune clasificarea fie ca obligațiuni cu scop public, fie cu scop privat. Pentru a emite o obligațiune publică, o municipalitate trebuie să fie capabilă să-și impoziteze rezidenții, plus să aibă capacitatea de a exercita un domeniu eminent  sau putere de poliție.

Obligațiunile cu scop public sunt un fel de obligațiuni municipale clasificate ca obligațiuni cu obligații generale  (GO). Obligațiunile GO primesc susținere de la puterea de creditare și impozitare a jurisdicției emitente, spre deosebire de o obligațiune susținută de veniturile provenite din orice proiect dat. Ca obligațiuni cu obligații generale, obligațiunile cu scop public nu necesită active pentru garanții; în schimb, municipalitățile emit obligațiuni cu convingerea că vor putea rambursa obligația datoriei prin impozitare sau venituri din proiecte.

Supravegherea emisiilor de obligațiuni cu scop public

Consiliul municipal de reglementare a valorilor mobiliare (MSRB) este un organism de reglementare care creează reguli și politici pentru firmele de investiții și bănci în emiterea și vânzarea de obligațiuni municipale, note și alte valori mobiliare municipale. Statele, orașele și județele emit valori mobiliare municipale din mai multe motive. MSRB este sursa oficială de date și declarații de divulgare pentru toate titlurile de creanță municipale disponibile. Emitenții sunt de acord să furnizeze informații specifice MSRB. Aceste informații includ rapoarte financiare anuale și notificări despre evenimente cum ar fi morți, neplăceri, extrageri neprogramate din rezervele de servicii de creanță și orice activități care ar afecta statutul scutit de impozit al garanției.

Obligațiuni cu scop public vs. obligațiuni cu scop privat

Obligațiunile cu scop public necesită majoritatea proiectului finanțat în beneficiul publicului larg. În schimb, o obligațiune cu scop privat  finanțează un proiect pentru care cel puțin 10% din beneficiu va fi destinat unei entități din sectorul privat.

De exemplu, un oraș speră să atragă investiții economice și dorește ca o corporație să deschidă un nou sediu în oraș. Pentru a atrage corporația, orașul emite o obligațiune municipală care împrumută corporației fondurile pentru a-și construi noul sediu. Municipalitatea speră că biroul va crea locuri de muncă și va stimula economia orașului. 

Prin emiterea de obligațiuni, corporația poate împrumuta fonduri la o rată a dobânzii mai mică decât ar oferi o bancă. Orașul beneficiază de creșterea economică. Cu toate acestea, venitul pe care îl fac investitorii din această obligațiune este impozabil, deoarece o entitate privată generează veniturile.