Obligațiuni corporative cu randament ridicat vs. acțiuni: Care este diferența?

Obligațiuni corporative cu randament ridicat vs. acțiuni: o prezentare generală

Există o varietate de opțiuni disponibile investitorilor care caută o rentabilitate puternică. Două dintre cele mai populare opțiuni de investiții sunt acțiunile și obligațiunile corporative cu randament mai ridicat. În timp ce investițiile pe acțiuni bine alese depășesc întotdeauna obligațiunile corporative pe termen lung, din perspectiva portofoliului, aproape toți consilierii în domeniul finanțelor și investițiilor sunt de acord asupra beneficiilor diversificării investițiilor dvs., alegând să investiți în obligațiuni corporative, precum și în acțiuni. În paragrafele următoare, efectuăm o comparație a acestor clase de active.

La suprafață, există o similaritate destul de mare între acțiuni și obligațiuni corporative: Ambele permit companiilor să obțină finanțare pentru operațiunile lor și ambele oferă investitorilor o modalitate de a investi într-o afacere pentru a obține o rentabilitate a investiției lor. Deci, diferența mare dintre cele două este acordul stabilit între deținătorul de obligațiuni și emitentul de obligațiuni vs. acordul încheiat între un acționar și un emitent de acțiuni, precum și sumele pe care le vor achita acțiunile sau obligațiunile.

Chei de luat masa

• Motivul principal pentru care investitorii aleg acțiuni este potențialul extrem de mare pentru rentabilitatea investiției.
• O obligațiune corporativă are o valoare maximă a randamentelor, deci chiar dacă sunteți deținător de obligațiuni pentru o companie mică care o atinge, rentabilitatea investiției dvs. nu va crește în consecință.
• Companiile reinvestesc creditul obligațiunilor pentru a obține un profit, ceea ce înseamnă că acționarii au veniturile generate de investițiile deținătorilor de obligațiuni.
• Atunci când un investitor cumpără o obligațiune corporativă care plătește dobânzi, compania care emite acea obligațiune folosește fondurile investitorului pentru a reinvesti în sine ca afacere.
• Nicio obligațiune corporativă nu este sigură . Acestea pot fi mai puțin riscante decât capitalul propriu, dar la fel ca acțiunile, nu există cu adevărat nicio garanție că veți primi banii înapoi și că vă puteți pierde tot principalul. 

Acțiuni

Investiția în acțiuni face din investitor un proprietar parțial al unei companii. Când devii proprietar de acțiuni, nu ai nimic garantat. Se așteaptă ca acțiunile achiziționate să aprecieze în valoare și, în unele cazuri, să plătească  dividende. Cu toate acestea, după cum știe oricine este familiarizat cu luptele bursiere, nimic din bursă nu este garantat. Prețul acțiunilor sau acțiunilor poate fluctua rapid – crescând sau coborând indiferent de performanța companiei. În schimbul riscului suplimentar și volatilității deținerii acțiunilor față de deținerea obligațiunilor, acțiunile au de obicei un potențial de rentabilitate a investiției (ROI) mult mai mare decât chiar și obligațiunile corporative cu randament mai mare.

Deci da, acțiunile pot oferi mai mult ROI pe termen lung, dar nu sunt la fel de stabile și nu garantează o plată fixă ​​a dobânzii ca venitul de încredere. Cu toate acestea, cuvântul cheie important din ultima propoziție este „pe termen lung”. Investind în acțiuni, orice investitor ar trebui să fie pregătit să ofere un orizont de investiții pe termen mediu și lung și să evite investițiile de fonduri care ar putea fi necesare pe termen scurt.

Obligațiunile corporative pur și simplu nu sunt la fel de ușor de evaluat ca acțiunile. Investiția într-o obligațiune corporativă are sens numai atunci când puteți ști cât de probabil este că compania care o emite va efectua cu adevărat plățile dobânzilor fără a da faliment – acest lucru necesită în mod clar un flux aprofundat de informații financiare. De asemenea, necesită cunoașterea a ceea ce este probabil să vă întoarceți dacă compania intră în faliment. Nu există o modalitate reală de a evalua acest lucru fără a ști mai multe despre compania în sine și despre modul în care își desfășoară activitatea. Aceasta înseamnă că evaluarea prudentă a unei obligațiuni corporative este adesea mai costisitoare și mai costisitoare decât își dau seama investitorii.

Obligațiuni corporative

Investiția în obligațiuni corporative îl face pe investitor un creditor al companiei. În timp ce un  acționar nu are nimic garantat, deținerea unei obligațiuni dă dreptul investitorului la plăți de dobândă ( obligațiuni cu cupon zero excluse) ca creditor la achiziționarea lor de obligațiuni, precum și promisiunea că obligațiunea va fi în cele din urmă rambursată la 100% (având în vedere că societatea nu dă faliment). Investițiile în obligațiuni corporative cu randament ridicat sunt considerate mai puțin riscante din cauza volatilității mai mici comparativ cu investițiile de capitaluri proprii.

Din aceste motive, obligațiunile corporative vor continua să rămână mai puțin profitabile atunci când totul merge bine cu acțiunile. Rentabilitățile dvs. sunt limitate într-un mod în care investiția în acțiuni nu este niciodată. Un avantaj semnificativ al obligațiunilor corporative este că acestea se epuizează (obligațiunile corporative au o scadență ). Cu alte cuvinte, un investitor care a investit în obligațiuni poate avea un calendar concret pentru momentul în care investițiile lor ar trebui să producă randamente. 

Deținătorii de obligațiuni

Atunci când presiunea vine să se împingă, companiile își au interesele mai strâns aliniate cu acționarii, nu cu deținătorii de obligațiuni. Acest lucru se datorează faptului că un deținător de obligațiuni este un creditor și nu un proprietar parțial al companiei. Aceasta înseamnă că deținătorii de obligațiuni afectează negativ conturile companiei, în timp ce acționarii își afectează pozitiv soldul. În plus, directorul majorității companiilor mari are de obicei o mare parte din averea lor personală legată în acțiuni, ceea ce înseamnă că personal, prin definiție, au interesele acționarilor mai mult la inimă decât cele ale deținătorilor de obligațiuni.

Aceasta înseamnă că orice oportunitate pe care o are un director sau o companie de a avea un impact pozitiv asupra rentabilității acționarilor la costul randamentelor deținătorilor de obligațiuni este de obicei una care are un bun sens pentru afaceri. Un exemplu puternic al acestui joc în lumea reală este un buyout cu pârghie, în care ratingul de credit al companiei este degradat, reducând plata către deținătorii de obligațiuni, creând în același timp un război de licitare de la cei care încearcă să-l cumpere. Acest lucru mărește prețul acțiunilor.

consideratii speciale

Există câteva puncte cheie suplimentare pe care investitorii ar trebui să le aibă în vedere cu privire la orice investiții în obligațiuni corporative cu randament mai ridicat. În primul rând, investitorii trebuie să efectueze diligența necesară pentru a evalua obligațiunile corporative la fel cum ar face acțiunile pentru a se proteja de șansa de neplată.

Există tipuri specifice de obligațiuni corporative care sunt „ apelabile ” de către emitent și care le pot limita potențialul global de rentabilitate. Acest lucru este realizat de obicei de către un emitent de obligațiuni pentru a le permite opțiunea de refinanțare a unei datorii mai puțin costisitoare în cazul unei scăderi a ratelor dobânzii. Un aspect negativ al acestui fapt este că un deținător de obligațiuni corporative nu are posibilitatea de a efectua aceeași acțiune în cazul în care rata dobânzii crește. Deci, acest lucru face ca obligațiunile să fie mai puțin atractive dacă rata lor crește.

În general, orice potențial investitor ar trebui să fie conștient de faptul că există diverse tipuri de obligațiuni corporative pe piață: acestea cuprind, printre altele, emisiuni cu cupoane divizate, obligațiuni cu plată în natură, obligațiuni cu cupon zero, obligațiuni cu rată variabilă, amânate -obligațiuni de interes și obligațiuni convertibile  și așa mai departe. În ciuda diferențelor semnificative dintre acțiuni și obligațiuni corporative, ambele clase de active au caracteristici importante, precum și beneficii. Orice investitor care are în vedere adăugarea de obligațiuni corporative în portofoliul lor ar trebui să își definească în mod clar profilul de risc / rentabilitate. Este valoros să luați în considerare diversificarea între ambele clase de active.