Ofertă publică
Ce este o ofertă publică?
O ofertă publică este vânzarea de acțiuni de capital sau alte instrumente financiare, cum ar fi obligațiuni către public, pentru a strânge capital. Capitalul strâns poate fi destinat să acopere deficiențe operaționale, să finanțeze extinderea afacerii sau să facă investiții strategice. Instrumentele financiare oferite publicului pot include acțiuni, cum ar fi acțiuni ordinare sau preferențiale, sau alte active care pot fi tranzacționate ca obligațiuni.
SEC trebuie să aprobe toate înregistrările pentru ofertele publice de valori mobiliare corporative din Statele Unite. Un subscriitor de investiții gestionează sau facilitează de obicei ofertele publice.
Chei de luat masa
- O ofertă publică este atunci când un emitent, cum ar fi o firmă, oferă titluri de valoare precum obligațiuni sau acțiuni de investiții investitorilor de pe piața deschisă.
- Ofertele publice inițiale (IPO) apar atunci când o companie vinde acțiuni la bursele listate pentru prima dată.
- Ofertele secundare sau de continuare permit firmelor să strângă capital suplimentar la o dată ulterioară după finalizarea IPO, ceea ce poate dilua acționarii existenți.
Oferta publică explicată
În general, orice vânzare de valori mobiliare către mai mult de 35 de persoane este considerată a fi o ofertă publică și, prin urmare, necesită depunerea declarațiilor de înregistrare la autoritățile de reglementare competente. Compania emitentă și bancherii de investiții care gestionează tranzacția predetermină un preț de ofertă la care emisia va fi vândută.
Termenul de ofertă publică se aplică în mod egal ofertei publice inițiale a unei companii, precum și ofertelor ulterioare. Deși ofertele publice de acțiuni capătă mai multă atenție, termenul acoperă titlurile de creanță și produsele hibride, cum ar fi obligațiunile convertibile.
Ofertele publice inițiale și ofertele secundare
O ofertă publică inițială (IPO) este prima dată când o companie privată emite acțiuni corporative către public. Companiile mai tinere care doresc extinderea capitalului emit adesea IPO-uri, împreună cu companiile private mari, înființate, care doresc să fie tranzacționate public ca parte a unui eveniment de lichiditate. Într-un IPO, apare un set foarte specific de evenimente, pe care subscriitorii IPO selectați le facilitează:
- Se formează o echipă externă de IPO, care include susținătorul principal și suplimentar, avocații, contabilii publici autorizați (CPA) și experții Securities and Exchange Commission (SEC).
- Se compilează informații referitoare la companie, inclusiv performanța sa financiară, detaliile operațiunilor sale, istoricul managementului, riscurile și traiectoria viitoare preconizată. Acest lucru devine parte a prospectului companiei, care este distribuit spre examinare.
- Situațiile financiare sunt supuse unui audit oficial.
- Compania își depune prospectul la SEC și stabilește o dată pentru ofertă.
O ofertă secundară este atunci când o companie care a făcut deja o ofertă publică inițială (IPO) emite publicului un nou set de acțiuni corporative. Există două tipuri de oferte secundare: prima este o ofertă secundară nediluentă, iar a doua este o ofertă secundară diluantă.
Într-o ofertă secundară nediluentă, o companie începe o vânzare de valori mobiliare în care unul sau mai mulți dintre acționarii lor principali își vând toate sau o mare parte din participațiile lor. Veniturile din această vânzare sunt plătite acționarilor care vând. O ofertă secundară diluantă presupune crearea de noi acțiuni și oferirea acestora pentru vânzare publică.