Puneți Swaption
Ce este un swap de vânzare?
O opțiune put swap sau o opțiune put swap este o poziție pe un swap de dobândă care oferă unei entități dreptul de a plăti o rată fixă a dobânzii și de a primi o rată de dobândă variabilă de la contrapartea swap. Swap-urile put sunt folosite de acele entități care doresc să câștige plăți la dobândă cu rată variabilă într-o tranzacție de swap pe rata dobânzii, în așteptarea creșterii ratelor.
Swaption-urile put pot fi, de asemenea, numite swaption-uri de plătitor și pot fi contrastate cu o schimbare de apel (receptor).
Chei de luat masa
- Într-un swap de cumpărare, cumpărătorul are dreptul, dar nu și obligația de a încheia un contract swap în cazul în care devin plătitorul cu rată fixă și receptorul cu rată variabilă.
- Swap-urile put sunt utilizate în general pentru acoperirea pozițiilor de opțiuni pe obligațiuni, pentru a ajuta la restructurarea pozițiilor curente, pentru a modifica durata portofoliului de obligațiuni sau pentru a specula ratele.
- Cunoscute și sub numele de swap de plătitori, aceste instrumente sunt achiziționate de cei care se așteaptă să crească ratele dobânzii.
Înțelegerea Put Swaptions
Swap-urile put sunt o opțiune pentru un swap de dobândă. Participanții la piața swapurilor sunt în general companii mari și instituții financiare. Aceste companii încearcă să gestioneze o parte din riscul datoriilor pe care și le-au asumat în bilanțurile lor.
Cumpărătorul unui swap de vânzare se așteaptă să crească ratele dobânzii și se acoperă împotriva acestei posibilități. De exemplu, luați în considerare o instituție care are o cantitate mare de datorii cu rată variabilă și care dorește să își acopere expunerea la creșterea ratelor dobânzii. Cu o schimbare de put, instituția își convertește pasivul cu rată variabilă la unul cu rată fixă pe durata swapului. Astfel, swapul de plătitor poate planifica acum să plătească o rată fixă pe datoria din bilanț și să primească rata variabilă din poziția de swap de apel.
Dacă ratele dobânzilor cresc, swap-ul put poate beneficia primind dobânzi suplimentare. Nici o contrapartidă la o swap nu are un profit garantat și, dacă ratele dobânzii scad sub rata fixă a plătitorului swaption put, vor pierde din cauza evoluției negative a pieței.
Swap-uri de dobândă
Swap-urile pe rata dobânzii pot fi tranzacții valoroase pentru entitățile mari care doresc să gestioneze riscurile din creșterea dobânzii la datoria pe care au acumulat-o în bilanțurile lor. Swap-urile put sunt un pic al unui swap pe rata dobânzii care implică plata unei rate fixe pentru returnarea unei rate variabile. Swap-urile pe rata dobânzii implică adesea schimbul de datorii la rată fixă pentru datorii cu rată variabilă în beneficiul gestionării riscului datoriei restante.
În general, contrapărțile dintr-o tranzacție de swap pe rata dobânzii vor lua fie puterea de swap, fie poziția de swap de apel. Cumpărătorul de swap de vânzare plătește o rată fixă și primește o rată variabilă. Cumpărătorul de schimb de apel plătește rata variabilă și primește rata fixă. În cazul swap-urilor de dobândă, diferența dintre rate este decontată în numerar la fiecare dată la care se datorează rambursarea datoriilor.
Apelați Swaptions
Swaption-urile de apel sunt inverse pentru a pune swaptions și pot fi numite și swaptions-uri de receptor. Un cumpărător de schimb de apeluri crede că ratele dobânzii pot scădea și este dispus să plătească rata variabilă pentru șansa de a profita de diferențialul de rată fixă.
De exemplu, luați în considerare o instituție care are o cantitate mare de datorii cu rată fixă și dorește să-și mărească expunerea la scăderea ratelor dobânzii. Cu un swap de apel, instituția își convertește pasivul la rată fixă la unul cu rată variabilă pe durata swap-ului. Astfel, swap-ul receptorului poate planifica acum să plătească o rată variabilă asupra datoriilor din bilanț și să primească rata fixă din poziția swap-ului put. Dacă ratele dobânzilor scad, schimbul de apeluri poate beneficia de plata unei dobânzi mai mici. Nici una dintre poziții nu are un profit garantat și, dacă ratele dobânzilor cresc peste rata fixă a plătitorului de swap de apel, acestea vor pierde din cauza evoluției negative a pieței.