Tranzacție de calificare

Ce este o tranzacție eligibilă?

O tranzacție eligibilă este un proces în care o companie privată din Canada emite acțiuni publice. Acest proces implică crearea unei societăți de capital (CPC) care achiziționează toate acțiunile restante ale companiei private, făcând-o o filială și o companie publică.

Chei de luat masa

• O tranzacție eligibilă este un proces în care o companie privată din Canada devine publică cu intenția de a strânge capital în scopuri comerciale.
• O tranzacție eligibilă presupune crearea unei societăți de capital (CPC) care achiziționează toate acțiunile restante ale companiei private, devenind astfel o filială și o companie publică.
• CPC este responsabil pentru vânzarea acțiunilor și creșterea capitalului, respectând în același timp regulile și reglementările din jurul unei tranzacții eligibile.
• Un CPC trebuie să îndeplinească cerințele unei tranzacții eligibile în termen de 24 de luni de la crearea sa, ceea ce implică depunerea unui prospect și aplicarea la bursa TSX Venture.
• O tranzacție eligibilă este cea mai obișnuită formă de a deveni publică pe bursa TSX, mai ales în comparație cu o ofertă publică inițială (IPO).

Înțelegerea unei tranzacții eligibile

Companiile private devin publice pentru a strânge capital pentru a-și finanța operațiunile și creșterea. Finanțarea se realizează fie prin finanțarea de capitaluri proprii, care este emiterea de acțiuni către public, fie prin finanțarea datoriei, care implică un împrumut. În SUA, finanțarea prin capitaluri proprii se realizează printr-o ofertă publică inițială (IPO). În Canada, finanțarea prin capitaluri proprii poate fi realizată și într-un mod diferit, printr-o tranzacție eligibilă și prin crearea unei companii de capital (CPC).

O companie de capital (CPC) este o companie listată cu administratori și capital cu experiență, dar fără operațiuni comerciale. În esență, este o companie de tip shell care are ca unic scop achiziționarea ulterioară a unei companii private printr-o tranzacție eligibilă.

Directorii CPC se concentrează pe achiziționarea unei companii bursa TSX.

Tranzacția eligibilă poate fi structurată ca o acțiune pentru schimbul de acțiuni; o fuziune, în care compania privată și CPC formează o singură corporație; plan de amenajare, în care structura de capital a companiei private este complexă sau unică și necesită aprobarea instanței și a acționarilor; sau o achiziție de active, în cazul în care CPC achiziționează active de la o terță parte în schimbul numerarului și / sau valorilor mobiliare ale CPC. În fiecare caz, acționarii companiei private devin deținătorii de garanții ai CPC.

Tranzacțiile eligibile pentru a deveni public

Companiile de fonduri de capital și tranzacțiile eligibile asociate sunt metoda cea mai frecvent utilizată pentru a deveni publică la bursa TSX Venture din Canada, spre deosebire de ofertele publice inițiale (IPO).

Această metodă de a deveni publică este mai eficientă decât o ofertă publică inițială tradițională (IPO), deoarece, spre deosebire de o IPO, companiile private nu sunt obligate să suporte costuri inițiale înainte de a comercializa acțiuni către potențiali investitori. Deoarece societatea de fonduri de capital nu va avea, prin natura sa, nicio activitate proprie, orice linie comercială în care se angajează compania privată devine afacerea CPC.

Tranzacțiile eligibile încep de obicei în mod formal atunci când acționarii și CPC creează o Scrisoare de intenție (LOI) care descrie condițiile acordului. De obicei, CPC trebuie să includă un plan de finanțare a tranzacției în fiecare LOI.

Cerințe privind societatea de fond de capital pentru o tranzacție eligibilă

CPC-urile trebuie să respecte anumite reguli și cerințe atunci când transformă o companie privată în publică. Legea prevede că un CPC trebuie să aibă trei persoane care pot contribui cu 100.000 USD sau 5% din totalul fondurilor strânse pentru acțiuni.

În plus, CPC trebuie să vândă acțiunile la dublu față de prețul acțiunilor semințe către public către un minim de 200 de investitori. Acești investitori trebuie să cumpere cel puțin 1.000 de acțiuni fiecare. Această vânzare trebuie să aibă ca rezultat o valoare cuprinsă între 200.000 și 4.750.000 USD. Acest capital strâns trebuie apoi utilizat pentru o achiziție.