Analiza calitativa

Ce este analiza calitativă?

Analiza calitativă utilizează judecata subiectivă pentru a analiza valoarea sau perspectivele unei companii pe baza informațiilor necuantificabile, cum ar fi expertiza managerială, ciclurile industriei, puterea cercetării și dezvoltării și relațiile de muncă.

Analiza calitativă contrastează cu  analiza cantitativă, care se concentrează pe numerele găsite în rapoarte, cum ar fi bilanțurile. Cu toate acestea, cele două tehnici vor fi adesea utilizate împreună pentru a examina operațiunile unei companii și a evalua potențialul acesteia ca oportunitate de investiții.

Chei de luat masa

• Analiza calitativă utilizează o judecată subiectivă bazată pe date „moi” sau necuantificabile.
• Analiza calitativă tratează informații intangibile și inexacte care pot fi dificil de colectat și măsurat.
• Mașinile se luptă să efectueze analize calitative, deoarece intangibilele nu pot fi definite prin valori numerice.
• Înțelegerea oamenilor și a culturilor companiei sunt esențiale pentru analiza calitativă.
• Privirea unei companii prin ochii unui client și înțelegerea avantajului său competitiv ajută la analiza calitativă.

Bazele analizei calitative

Distincția dintre abordările calitative și cantitative este similară cu diferența dintre inteligența umană și cea artificială. Analiza cantitativă folosește intrări exacte, cum ar fi marjele de profit, ratele datoriei, multiplele câștigurilor și altele asemenea. Acestea pot fi conectate la un model computerizat pentru a produce un rezultat exact, cum ar fi valoarea justă  a unui stoc sau o prognoză pentru creșterea câștigurilor. Desigur, deocamdată, un om trebuie să scrie programul care strică aceste cifre și implică un grad corect de judecată subiectivă. Odată ce acestea sunt programate, totuși, computerele pot efectua analize cantitative în fracțiuni de secundă, în timp ce ar putea dura chiar și cei mai dotați și mai pregătiți oameni minute sau ore.

Analiza calitativă, pe de altă parte, tratează preocupări intangibile, inexacte, care aparțin mai degrabă tărâmului social și experiențial decât celui matematic. Această abordare depinde de tipul de inteligență pe care mașinile (în prezent) îi lipsesc, deoarece lucruri precum asocierile pozitive cu un brand, încrederea în management, satisfacția clienților, avantajul competitiv și schimbările culturale sunt dificil, probabil imposibil, de capturat cu intrări numerice. 

Înțelegerea oamenilor și analiza calitativă

Analiza calitativă poate suna aproape ca „ascultarea intestinului tău” și, într-adevăr, mulți analiști calitativi ar susține că sentimentele intestinale își au locul lor în acest proces. Totuși, asta nu înseamnă că nu este o abordare riguroasă. Într-adevăr, poate consuma mult mai mult timp și energie decât analiza cantitativă.

Oamenii sunt esențiali pentru analiza calitativă. Un investitor ar putea începe prin a cunoaște managementul unei companii, inclusiv mediile sale educaționale și profesionale. Unul dintre cei mai importanți factori este experiența lor în industrie. Mai abstract, au o evidență a muncii grele și a luării de decizii prudente sau sunt mai pricepuți să cunoască – sau să aibă legătură cu – oamenii potriviți? Reputația lor este, de asemenea, esențială: îi respectă colegii și colegii lor? Relațiile lor cu partenerii de afaceri merită, de asemenea, explorate, deoarece acestea pot avea un impact direct asupra operațiunilor.

Cultura companiei și analiza calitativă

Modul în care angajații privesc compania și managementul acesteia este important. Sunt mulțumiți și motivați sau se supără șefilor lor? Rata fluctuației angajaților poate indica loialitatea angajaților sau lipsa acestora. Ce spune cultura la locul de muncă despre companie? Birourile prea ierarhice promovează intriga și competiția și reduc energia productivă; un mediu somnoros, nemotivat, poate însemna că angajații sunt preocupați în principal de pumnul ceasului. Idealul este o cultură vibrantă, creativă, care atrage talente de top.

Colectarea datelor pentru analiza calitativă

Desigur, colectarea datelor pentru analize calitative poate fi dificilă. CEO-urile Fortune 500 nu sunt cunoscuți pentru că stau cu investitorii de retail pentru a discuta sau pentru a le arăta în jurul sediului corporativ. În parte, discuție și analiză a managementului (MD&A) a depunerii 10-K a unei companii și a apelurilor conferințelor trimestriale oferă o fereastră către strategii și stiluri de comunicare. Comunicarea clară, transparentă și strategiile coerente sunt utile. Cuvinte cheie, evazivitate și pe termen scurt, nu atât.

Analiza calitativă în context

Clienții sunt singurul grup mai important pentru succesul unei companii decât conducerea și angajații, deoarece aceștia sunt sursa veniturilor sale. În mod ironic, dacă o companie plasează interesele clienților în fața acționarilor, ar putea fi o investiție mai bună pe termen lung. Dacă este posibil, este o idee bună să încercați să fiți client. Să presupunem că vă gândiți să investiți într-o companie aeriană care a redus costurile, a depășit estimările câștigurilor în trei trimestre consecutive și intenționează să răscumpere acțiuni. Cu toate acestea, atunci când încercați să utilizați compania aeriană, veți găsi site-ul plin de bug-uri, reprezentanții serviciului pentru clienți obraznici, taxele suplimentare meschine și colegii voștri pasionați. Experiența negativă vă spune că compania are o lipsă de prioritate pentru clienții săi și că trebuie să fie atentă făcând o investiție în compania aeriană.

Modelul de afaceri al companiei și avantajul competitiv sunt componente vitale ale analizei calitative. Ce îi oferă companiei un picior durabil peste rivalii săi? A inventat o nouă tehnologie pe care concurenții o vor găsi greu de reprodus sau care are protecție a proprietății intelectuale? Are o abordare unică pentru rezolvarea unei probleme pentru clienții săi? Este marca sa recunoscută la nivel global – într-un mod bun? Produsul său are rezonanță culturală sau un element de nostalgie? Va mai exista o piață pentru ea peste douăzeci de ani? Dacă vă puteți imagina în mod plauzibil o altă companie care intervine și face ceea ce aceasta face puțin mai bine, atunci bariera la intrare poate fi prea mică. De ce o companie neînființată va fi cea care își va crea sau perturba piața aleasă și de ce nu va fi apoi înlocuită pe rând?

Exemplu real de analiză calitativă

Ideea din spatele analizei cantitative este de a măsura lucrurile; ideea din spatele analizei calitative este să le înțelegem. Acesta din urmă necesită o viziune holistică și o narațiune generală bazată pe fapte. Contextul este cheia. De exemplu, un CEO care a renunțat la facultate ar fi un steag roșu în unele cazuri, dar Mark Zuckerberg și Steve Jobs sunt excepții. Silicon Valley este, în bine sau în rău, o bestie diferită. O privire asupra situațiilor financiare McDonald’s Corp ( MCD ) de acum câțiva ani nu v-ar fi spus nimic despre o reacție iminentă împotriva alimentelor ieftine și nesănătoase. Pe de altă parte, o abordare pur calitativă este vulnerabilă la distorsiunea cauzată de punctele oarbe și de prejudecăți personale. Măsurile cantitative pot acționa ca o verificare a acestor tendințe.