Facilitare cantitativă 2 – QE2

Ce a fost relaxarea cantitativă 2 (QE2)

QE2 se referă la a doua rundă aprogramului de relaxare cantitativă a Rezervei Federale,care a încercat să stimuleze economia SUA în urma crizei financiare din 2008 și a Marii recesiuni. Anunțat în noiembrie 2010, QE2 a constat dintr-o sumă suplimentară de 600 de miliarde de dolari în achiziții de trezorerie din SUA și din reinvestirea veniturilor dinachizițiianterioare  de garanții garantate cu ipotecă. 

Chei de luat masa

• QE2 a fost o rundă de relaxare cantitativă inițiată de Rezerva Federală la sfârșitul anului 2010, care și-a extins bilanțul cu 600 de miliarde de dolari.
• Facilitarea cantitativă se referă la strategiile pe care le poate utiliza o bancă centrală pentru a crește oferta de bani internă prin achiziționarea de active.
• Băncile centrale înregistrează o relaxare cantitativă atunci când ratele dobânzilor sunt la niveluri sau aproape de 0%.
• QE2 a fost urmat de QE3 în septembrie 2012.

Înțelegerea QE2

Facilitarea cantitativă stimulează o economie prin achiziționarea de către o bancă centrală a obligațiunilor de stat sau a altor active financiare. Adesea, băncile centrale utilizează relaxarea cantitativă atunci când ratele dobânzii sunt deja zero sau la niveluri de aproape 0%. Acest tip de politică monetară crește oferta monetară și crește de obicei riscul inflației. Facilitarea cantitativă nu este specifică SUA și este utilizată într-o varietate de forme de băncile centrale din întreaga lume.

QE2 a venit într-un moment în care recuperarea SUA a rămas neuniformă.În timp ce piețele de capital s-au recuperat de la minimele din 2008, șomajul a rămas ridicat, cu 9,8%– cu două puncte procentuale pestenivelurile Marii recesiuni.  Motivul fundamental din spatele QE2 a fost consolidarea lichidității bancare și ridicarea inflației. La momentul anunțului, prețurile de consum din SUA rămăseseră încăpățânate de mici.

Ratele dobânzilor au crescut inițial după anunț, cu tranzacționarea randamentului pe 10 ani peste 3,5%. Cu toate acestea, din februarie 2011, la trei luni de la anunț, randamentul pe 10 ani a început un declin de doi ani, scăzând cu 200 de puncte de bază până la tranzacționare sub 1,5%.

Impactul QE2

QE2 a fost relativ bine primit, majoritatea economiștilor observând că, deși prețurile activelor au fost susținute, sănătatea sectorului bancar era încă relativ necunoscută. Au trecut mai puțin de doi ani de la prăbușirea Lehman Brothers și, cu încredere încă scăzută, a fost prudent să promovăm investițiile prin bani mai ieftini. Politica nu a fost lipsită de critici. Unii economiști au remarcat că măsurile de relaxare anterioare au scăzut ratele, dar au făcut relativ puțin pentru a crește creditarea. Întrucât Fed cumpăra titluri cu bani pe care i-a creat în esență din aer, mulți credeau, de asemenea, că va lăsa economia vulnerabilă la inflația scăpată de control odată ce economia se va recupera pe deplin.

Doi ani mai târziu, Rezerva Federală a început cea de-a treia rundă de relaxare cantitativă (QE3 ),  lucru care nu a fost la fel de bine primit, mulți spunând că bilanțul Fed s-a extins la un nivel deja înalt și a venit timpul să caute alternative strategii.