Valori mobiliare preferențiale trimestriale (QUIPS)
Ce este un titlu preferențial de venit trimestrial
Acțiuni care sunt interesate într-o societate în comandită care există exclusiv în scopul emiterii de valori mobiliare preferate și împrumutarea veniturilor din vânzări către societatea-mamă. De obicei, acestea au o valoare nominală de 25 USD, listă NYSE și distribuții trimestriale cumulate.
Înțelegerea valorilor mobiliare preferențiale trimestriale (QUIPS)
QUIPS sunt un exemplu de titluri hibride, care au fost create de Goldman, Sachs & Co. ca marcă de serviciu și instrument de marketing. QUIPS combină caracteristicile acțiunilor preferențiale și ale obligațiunilor corporative. Hibrizii pot plăti o rată de rentabilitate mai mare decât acțiunile preferate, deoarece dividendele sunt plătite cu dolari pretax și, prin urmare, generează o reducere fiscală considerabilă pentru corporații. Entitatea emitentă, indiferent dacă este o societate cu răspundere limitată (LLC) sau o societate în comandită limitată (LP) este de obicei o filială deținută în întregime de o societate-mamă din SUA. Acești emitenți pot fi entități din SUA sau din afara SUA, dar în ambele cazuri, corporația-mamă plătește dobânzi pentru veniturile pe care le primește de la LLC sau LP, direct deținătorilor QUIPS, sub formă de dividende trimestriale.
Risc mai mare pentru investitori
Similar cu alte forme de titluri hibride, cum ar fi stocul preferat de venituri lunare (MIPS) și stocul preferat originat de încredere (TOPrS), dacă emitentul QUIPS nu reușește să efectueze o plată periodică promisă, investitorii nu au puterea de a forța emitentul să falimenteze. Din acest motiv, este extrem de important ca investitorii QUIPS să fie conștienți de faptul că emitentul are dreptul de a suspenda sau amâna plata dividendelor – în ciuda faptului că respectivele dividende sunt plăți de dobânzi din punct de vedere tehnic, fără a declanșa statutul implicit. Dar, deși această caracteristică creează un risc suplimentar pentru investitori, structura QUIPS beneficiază corporațiile-mamă, deoarece nu ridică nivelul datoriilor părinților și, prin urmare, nu pune în pericol ratele sale de datorie.
Maturitate flexibilă
QUIPS-urile au de obicei scadențe de 30-50 de ani, cu toate acestea, în unele cazuri, emitenții pot extinde ciclul de scadență la o perioadă mai lungă de timp. De exemplu, un cunoscut furnizor de telecomunicații a emis inițial QUIPS, care a început cu o scadență de 30 de ani, dar apoi extinde ciclul de scadență la 49 de ani. Un alt emitent QUIPS a prescurtat ciclul de scadență de la 30 de ani la o perioadă de cinci ani fără apel. Dar, ca majoritatea valorilor mobiliare hibride, perioada medie de maturizare este de 40 de ani.