Radner Equilibrium

Ce este Radner Equilibrium?

Echilibrul Radner este o extensie a echilibrului general Arrow-Debreu care explorează condiția echilibrului competitiv sub incertitudine pentru a explica existența reală a instituțiilor și piețelor financiare, cum ar fi băncile și bursele.

Radner Equilibrium a fost introdus pentru prima dată de economistul american Roy Radner într-o lucrare din 1968 și a fost explicat în continuare ca un capitol, „Equilibrium Under Uncertainty”, înHandbook of Mathematical Economics.1

Chei de luat masa

Chei de luat masa

• Echilibrul Radner extinde teoria echilibrului Arrow-Debreu pentru a include incertitudine și informații incomplete despre viitor.
• Aceasta sugerează că, chiar și cu incertitudine și informații limitate, oamenii ar putea realiza o alocare optimă a resurselor în echilibru general cu resurse de calcul nelimitate.
• Deoarece oamenii reali au întotdeauna capacitatea limitată de a calcula și de a contabiliza toate rezultatele economice posibile, echilibrul Radner ajută la explicarea cererii de lichiditate, utilizarea banilor și a acțiunilor tranzacționabile și a unui proces continuu de rundă repetată de schimb de piață.  

Înțelegerea echilibrului Radner

Echilibrul Radner începe cu echilibrul general standard Arrow-Debreu și adaugă condiții suplimentare care sunt destinate să reflecte mai îndeaproape economia reală, prin care oamenii iau decizii cu informații incomplete despre rezultatul propriilor decizii și despre deciziile pe care le iau alții simultan. În echilibrul Radner, producătorii realizează planuri de producție, iar consumatorii realizează planuri de consum într-o perioadă de timp inițială, sub informații parțiale și imperfecte despre planurile fiecăruia și despre condițiile externe care pot ajuta la determinarea rezultatelor planurilor lor și a preferințelor pentru aceste rezultate în o a doua perioadă de timp (viitoare). 

Radner a susținut că, dacă factorii de decizie economici au capacitate de calcul nelimitată pentru alegerea dintre strategii, atunci chiar și în fața incertitudinii cu privire la mediul economic, se poate realiza o alocare optimă a resurselor bazată pe echilibru competitiv. În acest echilibru, fiecare consumator și-ar maximiza preferințele în cadrul setului posibil de alegeri de consum, sub rezerva constrângerii sale de avere; fiecare producător ar maximiza profiturile în cadrul posibilelor opțiuni de producție; iar cererea totală pentru fiecare bun ar fi egală cu oferta totală, în fiecare perioadă de timp și în fiecare stare a condițiilor externe date. Într-o astfel de lume nu ar exista niciun rol pentru bani și lichidități. 

Cu toate acestea, introducerea de informații, generate de piețele spot în a doua perioadă de timp, despre comportamentul altor factori de decizie și limitarea calculațională a capacității oamenilor din economie de a planifica efectiv toate eventualele eventuale situații generează o cerere de lichiditate. Această cerere de lichiditate se manifestă prin utilizarea banilor, tranzacționarea cotei de proprietate în planurile de producție și în runde succesive continue de schimb de piață pe măsură ce oamenii își actualizează convingerile și planurile pe baza informațiilor generate recent. 

Radner a susținut în continuare că limitările de calcul ale participanților la piață sunt cele mai importante, deoarece chiar și în absența incertitudinii cu privire la condițiile externe ar produce o cerere similară de lichiditate.  

Deoarece argumentul său a arătat că cererea de lichiditate (și, astfel, existența tranzacționării de bani și acțiuni) în echilibru general provine din limite de calcul și informații imperfecte – care încalcă ipotezele de bază utilizate în modelele competitive neoclasice și teoremele economiei bunăstării – Radner a concluzionat că piețele lumii reale care prezintă cererea de lichiditate și utilizarea banilor nu sunt supuse analizei folosind aceste teorii.