Serviciul de evaluare
DEFINIȚIA Serviciului de evaluări
Evaluările variază de la AAA sau Aaa (cea mai mare) la C sau D, ceea ce reprezintă o companie care a deja implicit.
SERVICIUL DE EVALUARE
În timp ce investițiile cu venituri fixe și obligațiuni pot injecta o măsură de diversificare într-un portofoliu de acțiuni comun, aceste vehicule pot fi complicate, cu variante de profil de risc. O metodologie de rating standardizată care compară și contrastează caracteristicile de risc ale unei investiții cu alte oferte de același tip, poate parcurge un drum lung în luarea deciziilor prudente.
La determinarea ratingurilor obligațiunilor, se iau în considerare o serie de factori, cum ar fi:
Sensibilitate economică : nivelurile de sensibilitate ale poziției financiare a unei companii, în raport cu o economie în schimbare – indiferent dacă economia respectivă se consolidează sau slăbește.
Rata de acoperire a dobânzii : indiferent dacă o companie, un guvern sau o municipalitate este în măsură să acopere continuu plățile de dobândă pentru ofertele sale de obligațiuni, având în vedere diferite rezultate ale testelor de stres. Ratele de acoperire a dobânzii sunt, fără îndoială, cele mai critice măsuri, deoarece indică cu precizie cât de riscantă este o obligațiune, dacă veniturile unei companii sau ale unui guvern scad sau se usucă complet.
Recuperabilitate : o măsură care indică cât de ușor o companie, guvern sau altă entitate emitentă de obligațiuni ar putea acoperi orice datorie restantă – numai cu numerarul suplimentar pe care îl are peste hotare, în cazul în care entitatea intră în incapacitate de plată.
Vechime : întrucât unii deținătorii de obligațiuni sunt plătiți înaintea altora, dacă entitatea emitentă rămâne fără numerar, vechimea măsoară dacă o obligațiune dată este probabil neîndeplinită, în funcție de clasarea sa pe ordinul de pecking.
Denumirile evaluărilor globale S&P și ceea ce indică în mod specific:
AAA : Cel mai înalt rating posibil, semnalând o probabilitate extrem de mare a unui emitent de a-și îndeplini angajamentele financiare.
AA : un rating moderat mai mic decât „AAA”, acest rating indică faptul că probabilitatea unui emitent de a-și îndeplini angajamentele financiare este încă foarte puternică.
R: O obligație notată „A” indică faptul că un emitent este oarecum susceptibil la efectele negative ale schimbărilor de circumstanțe și condiții economice decât obligațiile din alte categorii cu rating mai înalt.
BBB : O obligație cotată „BBB” arată măsuri adecvate de protecție, dar condițiile economice nefavorabile sunt mai susceptibile să slăbească capacitatea debitorului de a și îndeplini angajamentele financiare, decât emisiile cu rating mai mare.
BB, B, CCC, CC și C: Aceste ratinguri indică faptul că o obligațiune are caracteristici speculative semnificative, unde „BB” indică cel mai puțin speculativ, iar „C” cel mai mult.
D : Obligația datoriei cu „D” este în lipsă sau încalcă o promisiune imputată. Această desemnare este utilizată atunci când plățile unei obligații nu sunt efectuate până la o dată scadentă dată.