Cip roșu
Ce este un cip roșu?
O companie de cipuri roșii își desfășoară cea mai mare parte a afacerilor în China, iar guvernul chinez are o miză considerabilă în firmă. Cu toate acestea, este încorporată în afara Chinei continentale și cotată la bursa de valori din Hong Kong. Se așteaptă ca acțiunile cu cip roșu să mențină cerințele de depunere și raportare ale burselor din Hong Kong. Acest lucru le face să devină o priză importantă pentru investitorii străini care doresc să participe la creșterea rapidă a economiei chineze.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- O companie de cipuri roșii își desfășoară cea mai mare parte a afacerilor în China, iar guvernul chinez are o miză considerabilă în firmă.
- Firmele de cipuri roșii sunt constituite în afara Chinei continentale și cotate la bursa de valori din Hong Kong.
- Jetoanele roșii își iau numele din steagul roșu al Chinei, iar numele reflectă proprietatea parțială a guvernului chinez asupra companiei.
- Firmele cu cipuri roșii nu sunt neapărat mari sau cunoscute.
Înțelegerea cipurilor roșii
Cu toate că chips – uri roșii sunt listate la Bursa din Hong Kong, acestea nu trebuie confundate cu H-acțiuni. Acțiunile H sunt acțiuni ale companiilor care sunt încorporate în China continentală, dar tranzacționate la bursa de valori din Hong Kong sau într-un alt schimb valutar. Cipurile roșii, pe de altă parte, trebuie încorporate în afara Chinei continentale.
Numele „cip roșu” este similar cu „ cip albastru ”, dar cei doi termeni nu trebuie confundați. Orice companie mare, cunoscută și stabilă din punct de vedere financiar poate fi denumită „blue chip”. Cu toate acestea, o trăsătură distinctivă cheie a unei acțiuni cu cip roșu este o participație semnificativă a guvernului chinez în companie. Jetoanele roșii își iau numele din steagul roșu al Chinei, iar numele reflectă proprietatea parțială a companiei de către guvernul chinez. Firmele cu cipuri roșii nu sunt neapărat mari sau cunoscute.
Un cip roșu nu este versiunea chineză a unui cip albastru.
Avantajele și dezavantajele chipsurilor roșii
Acțiunile cu cip roșu se bucură de o combinație de avantaje impresionante, dar au și câteva dezavantaje. Ele oferă acces pe piața chineză în creștere, dar încorporarea și listarea lor internațională în Hong Kong asigură respectarea standardelor de raportare financiară dezvoltate de piață. De asemenea, ele combină accesul ușor pentru investitorii străini și disciplina piețelor financiare globale cu sprijinul implicit al guvernului chinez. Sprijinul guvernului garantează un regim de reglementare relativ prietenos și accesul la capital într-o criză. Cu toate acestea, înseamnă, de asemenea, că jetoanele roșii pot urmări alte obiective decât maximizarea profitului. La fel ca toate companiile, cipurile roșii funcționează pentru acționari. Cu toate acestea, cei mai mari acționari pentru jetoanele roșii sunt adesea întreprinderi de stat chineze. În teorie, alți acționari ar putea vedea profiturile plasate în spatele obiectivelor sociale, de mediu și alte scopuri politice.
Cerințe pentru jetoanele roșii
Potrivit FTSE Russell, există patru criterii principale pentru ca o firmă să fie clasificată ca cip roșu:
- Organizațiile afiliate guvernului chinez trebuie să dețină cel puțin 35% din companie. Aceste organizații pot include guvernul Republicii Populare Chineze, guvernele provinciale chineze, guvernele municipale din China și întreprinderile de stat chineze.
- Peste 55% din veniturile firmei trebuie să provină din Republica Populară Chineză sau firma trebuie să dețină peste 55% din activele sale în China.
- Firma trebuie să fie încorporată în afara Chinei continentale.
- Acțiunile companiei trebuie să fie listate la bursa din Hong Kong.
Trebuie remarcat faptul că firmele nu mai sunt considerate cip roșu dacă proprietatea guvernului scade sub 25%. Dacă atât activele chineze, cât și veniturile chineze scad sub 45%, firma va pierde și denumirea de cip roșu.
Exemplu de cip roșu
China Mobile a fost cea mai mare companie de cipuri roșii din decembrie 2019, cu o capitalizare de piață de peste 1,2 trilioane de dolari din Hong Kong (peste 150 de miliarde de dolari SUA). Firma a fost înființată în Hong Kong în 1997, deci este înființată în afara Chinei continentale. Acțiunile firmei sunt listate la Bursa de Valori din Hong Kong, care este necesară și pentru acțiunile cu cip roșu. În decembrie 2018, 72,72% din companie era deținută de China Mobile Communications Group Co., Ltd., care este o întreprindere de stat chineză.