Regulamentul SEC (Reg D)
Ce este Regulamentul SEC D (Reg D)?
Regulamentul D (Reg D) este un regulament al Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare ( SEC ) care reglementează scutirile de plasament privat. Nu trebuie confundat cu creanță fără a fi necesară înregistrarea acelor valori mobiliare la SEC. Cu toate acestea, se aplică încă multe alte cerințe de reglementare de stat și federale.
Chei de luat masa
- Regulamentul D permite companiilor care fac anumite tipuri de plasamente private să strângă capital fără a fi nevoie să înregistreze valorile mobiliare la SEC.
- SEC Reg D nu trebuie confundat cu Regulamentul D al Consiliului Rezervei Federale, care limitează retragerile din conturile de economii.
- Compania sau antreprenorul trebuie să depună la SEC un document de divulgare a formularului D după vânzarea primelor valori mobiliare.
- Cei care vând valori mobiliare în temeiul Regulamentului D trebuie să respecte în continuare toate legile aplicabile.
Înțelegerea Regulamentului SEC D (Reg D)
Strângerea de capital printr-o investiție Reg D implică îndeplinirea unor cerințe semnificativ mai puțin oneroase decât o ofertă publică. Acest lucru permite companiilor să economisească timp și să vândă titluri pe care altfel ar putea să nu le poată emite în unele cazuri.
În timp ce Regulamentul D facilitează strângerea de fonduri, cumpărătorii acestor valori mobiliare se bucură în continuare de aceleași protecții legale ca și ceilalți investitori.
Nu este necesar să se păstreze secret tranzacțiile din Regulamentul D, chiar dacă sunt oferte private. Există directive în cadrul regulamentului care, în funcție de regulile aplicate, pot permite ca ofertele să fie solicitate în mod deschis potențialilor investitori din rețeaua unei companii.
Cerințe ale Regulamentului SEC D
Chiar dacă tranzacția Reg D implică doar unul sau doi investitori, compania sau antreprenorul trebuie să furnizeze în continuare cadrul adecvat și documentația de divulgare. Un document cunoscut sub numele de Forma D trebuie depus electronic la SEC după ce s-au vândut primele valori mobiliare. Cu toate acestea, formularul D conține mult mai puține informații decât documentația exhaustivă necesară pentru o ofertă publică. Formularul necesită numele și adresele directorilor și directorilor companiei. De asemenea, necesită câteva detalii esențiale cu privire la ofertă.
Emitentul unei garanții oferite în temeiul Reg D trebuie să furnizeze, de asemenea, dezvăluiri scrise cu privire la orice evenimente anterioare de „ actor rău”, cum ar fi condamnările penale, într-un interval de timp rezonabil înainte de vânzare. Fără această cerință, compania ar putea fi liberă să afirme că nu știa trecutul în carouri al angajaților săi. În acest caz, ar fi mai puțin responsabil pentru orice alte „acte rele” pe care le-ar putea comite în asociere cu oferta Reg D.
Conform normelor publicate în Registrul federal, tranzacțiile care intră sub incidența Reg D nu sunt scutite de antifraudă, răspundere civilă sau alte dispoziții ale legilor federale privind valorile mobiliare. De asemenea, Reg D nu elimină necesitatea respectării legislației statului aplicabile referitoare la oferta și vânzarea valorilor mobiliare. Reglementările de stat, în cazul în care Regul D a fost adoptat, pot include divulgarea oricăror notificări de vânzare care trebuie depuse. Acestea pot solicita numele persoanelor care primesc despăgubiri în legătură cu vânzarea valorilor mobiliare.
Limitări ale Regulamentului SEC D (Reg D)
Avantajele Reg D sunt disponibile numai pentru emitentul valorilor mobiliare, nu pentru afiliații emitentului sau pentru orice altă persoană care le-ar putea revinde ulterior. Mai mult, scutirile de reglementare oferite în temeiul Reg D se aplică doar tranzacțiilor, nu și valorilor mobiliare în sine.