Raport de rezervă-înlocuire
Ce este raportul rezervă-înlocuire?
Raportul rezervă-înlocuire (RRR) este cantitatea de ulei adăugată la rezervele unei companii împărțită la cantitatea extrasă pentru producție. Acest calcul este o valoare utilizată de investitori pentru a evalua performanța operațională a unei companii petroliere.
Chei de luat masa
- Raportul de rezervă-înlocuire (RRR) este cantitatea de petrol adăugată la rezervele unei companii împărțită la cantitatea extrasă pentru producție și este o valoare utilizată de investitori pentru a evalua performanța operațională a unei companii petroliere.
- Raportul de rezervă-înlocuire de 100% indică faptul că compania poate susține nivelurile actuale de producție.
- Un raport ridicat de rezervă-înlocuire realizat prin înlocuire organică este considerat mai bun decât un raport ridicat de rezervă-înlocuire realizat prin achiziționarea de rezerve dovedite.
Înțelegerea raportului de rezervă-înlocuire
Raportul rezervă-înlocuire măsoară cantitatea rezervelor dovedite adăugate la baza de rezervă a unei companii în cursul anului, în raport cu cantitatea de petrol și gaze pe care compania a produs-o. Conform înțelepciunii convenționale a pieței, atunci când cererea este stabilă, raportul rezervelor-înlocuire al unei companii trebuie să fie de cel puțin 100% pentru ca compania să susțină nivelurile actuale de producție. Orice cifră mai mare de 100% indică probabil că compania are loc pentru creștere. Dimpotrivă, orice număr mai mic de 100% telegrafează un motiv de îngrijorare că compania s-ar putea epuiza în curând.
Raportul de înlocuire a rezervelor este adesea calculat la nivel național sau global, de obicei în contextul previziunilor pe termen lung al industriei și al analizei macroeconomice. Datorită faptului că numerele naționale pentru rezerve sunt predispuse la manipulare, aceste numere ar trebui luate cu un bob de sare proverbială. De fapt, interpretările simpliste ale raportului de rezervă-înlocuire au provocat în mod istoric o panică nejustificată, conform căreia aprovizionarea cu petrol ar fi secată, datând încă din anii 1800. Acest fenomen a fost deosebit de obișnuit în SUA Caz de caz: din 1920, raportul dintre rezervele dovedite și producție a oscilat între opt ani și 17 ani. Dar istoria a arătat că acestea erau presupuneri false, deoarece aceste date analitice nu au avut în vedere creșterea viitoare a rezervelor.
Asocierea raportului de rezervă-înlocuire cu alte date
Deși raportul rezervă-înlocuire poate fi într-adevăr un indicator valoros pe care ar trebui să se bazeze investitorii pentru a evalua performanța unei companii petroliere, această valoare singură nu oferă o imagine completă și exactă a capacității unei companii petroliere. Din acest motiv, raportul rezervă-înlocuire ar trebui să fie luat în considerare împreună cu alte câteva valori de operare. Acestea pot include indicele de viață de rezervă, valoarea întreprinderii raportul fluxului de numerar ajustat datoriei, valoarea întreprinderii raportul producției zilnice și cheltuielile totale de capital (CAPEX).
Cheltuielile CAPEX se referă la fondurile pe care o companie petrolieră le cheltuiește pentru obținerea și dezvoltarea rezervelor suplimentare. Această cifră poate varia de la o perioadă la alta și poate fi afectată de noile tehnologii, de modificările dinamicii cererii și ofertei și de fluctuațiile prețurilor la petrol. Un raport ridicat de rezervă-înlocuire realizat prin înlocuire organică este considerat mai bun decât un raport ridicat de rezervă-înlocuire realizat prin achiziționarea de rezerve dovedite.
Deoarece estimările producției de petrol fluctuează de la an la an, este viclean să se calculeze raportul rezervă-înlocuire pe mai mulți ani, pentru a culege proiecții mai precise pe termen lung.