Consilier de investiții înregistrat (RIA)

Ce este un consilier de investiții înregistrat (RIA)?

Un consilier de investiții înregistrat (RIA) este o persoană sau o firmă care sfătuiește persoanele cu valoare netă ridicată cu privire la investiții și le administrează portofoliile. RIA au o datorie fiduciară față de clienții lor, ceea ce înseamnă că au obligația fundamentală de a oferi consiliere de investiții care acționează întotdeauna în interesul clienților lor.

După cum indică primul cuvânt din titlu, RIA-urile trebuie să se înregistreze fie la Securities and Exchange Commission (SEC), fie la administratorii de valori mobiliare de stat.

Chei de luat masa

• Un consilier de investiții înregistrat (RIA) gestionează activele investitorilor individuali și instituționali.
• În calitate de serviciu de investiții și servicii fiduciare de cumpărare, RIA trebuie să se înregistreze la SEC și la agențiile de reglementare de stat.
• Plătite la fel ca administratorii de portofoliu, RIA își câștigă de obicei veniturile printr-o taxă de administrare compusă dintr-un procent din activele deținute pentru un client (de obicei 1% pe an de AUM).

Înțelegerea RIA

Reglementate direct de  Securities and Exchange Commission  (SEC), RIA-urile sunt considerate a acționa în   calitate de fiduciar și, astfel, sunt deținute la un standard de conduită mai înalt decât reprezentanții înregistrați. Acest standard fiduciar impune ca un RIA să pună mereu necondiționat interesele superioare ale clientului înaintea propriilor lor, indiferent de toate celelalte circumstanțe.

RIA trebuie, de asemenea, să dezvăluie eventualelor conflicte de interese clienților lor și să acționeze într-o manieră etică în toate relațiile lor comerciale. Unele RIA percep clienților un procent din activele lor  în gestiune, în  timp ce altele percep fie o oră, fie o taxă forfetară pentru a acorda consiliere. Consilierii care aleg ultimul model pentru practicile lor trebuie să obțină o   licență Seria 65.

Plătite la fel ca administratorii de fonduri mutuale, RIA își câștigă de obicei veniturile printr-o  taxă de administrare  compusă dintr-un procent din activele deținute pentru un client. Taxele fluctuează, dar media este de aproximativ 1%. În general, cu cât un client are mai multe active, cu atât comisionul pe care îl poate negocia este mai mic – uneori doar 0,35%. Acest lucru servește pentru a alinia interesele superioare ale clientului cu cele ale RIA, deoarece consilierul nu mai poate câștiga bani din cont decât dacă clientul își mărește  baza de active (AUM).

Cine trebuie să se înregistreze ca RIA?

Legea consilierilor de investiții din 1940 a definit o RIA ca fiind o „persoană sau firmă care, pentru compensare, este angajată în actul de a oferi sfaturi, de a face recomandări, de a emite rapoarte sau de a furniza analize asupra valorilor mobiliare, fie direct, fie prin intermediul publicațiilor”.

La ce consultanți ai autorităților de reglementare trebuie să se înregistreze depinde în mare măsură valoarea activelor pe care le gestionează, împreună cu dacă aceștia sfătuiesc clienții corporativi sau numai persoanele fizice.În general, consilierii care au active de cel puțin 25 de milioane de dolari în gestiune sau care oferă consiliere companiilor de investiții trebuie să se înregistreze la SEC. Consilierii care gestionează sume mai mici se înregistrează de obicei la autoritățile de valori mobiliare de stat.

Înregistrarea ca RIA nu are menirea de a denota nicio formă de recomandare sau aprobare de către SEC sau autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare de stat. Înseamnă doar că consultantul în investiții a îndeplinit toate cerințele pentru înregistrare. Pentru consilierii care se înregistrează la SEC, informațiile necesare includ stilul de investiții al consilierului, activele administrate (AUM), onorariile, orice acțiuni disciplinare și, pentru o firmă, ofițerii cheie. Alte cerințe includ RIA care informează SEC cu privire la eventualele conflicte de interese care au apărut pentru ei în activitatea lor sau care ar putea face acest lucru în viitor. Depus utilizând formularul ADV, trimiterea trebuie actualizată anual pentru a include informații, cum ar fi orice noi decizii disciplinare împotriva RIA. Formularul trebuie pus la dispoziție ca înregistrare publică.

Unii Planificatorul Financiar Certificat (CFP®). Acestea, spune el, ar putea „ajuta la ridicarea nivelului de servicii pe care [RIA-urile îl oferă] publicului”.

Obligațiile permanente ale RIA

Dincolo de simpla înregistrare pentru a primi certificarea, RIA-urile trebuie să urmeze anumite practici și proceduri atunci când furnizează sfaturi clienților lor. Acestea includ divulgarea oricăror riscuri sau posibile conflicte de interese ale tranzacțiilor specifice pe care le recomandă și asigurarea faptului că clientul le înțelege.

Dacă, în orice moment, un consultant este confruntat de un client cu privire la adecvarea unei investiții, sarcina este de a demonstra că toate măsurile au fost luate pentru a dezvălui riscul, precum și pentru a stabili adecvarea.

Din perspectiva SEC, documentarea este totul. Dacă SEC ar trebui să se implice vreodată în ancheta unei reclamații a investitorilor, aceasta necesită documentație completă cu privire la strategia de investiții utilizată, împreună cu înregistrări ale clienților care să demonstreze cunoașterea profilului investițional al clientului și a toleranței la risc.

Concurenții RIA

RIA tind să concureze cu următoarele grupuri pentru furnizarea de servicii de investiții:

• Fonduri comune
• Fonduri de investiții
• Firme de casă de sârmă (de exemplu, bănci de investiții) – prin  programe de încheiere  pentru brokeri individuali
• Brokeri online sau de reduceri care se ocupă de investitorii de tip „it-it-yourself”
• Roboadvisors