Robert C. Merton
Cine este Robert C. Merton
Robert C. Merton este un economist american care a câștigat Premiul Nobel pentru Științe Economice din 1997. Merton, împreună cu Fisher Black și Myron Scholes, au dezvoltat o metodă de determinare a valorii opțiunilor, denumită modelul Black-Scholes.
Merton a dezvoltat, de asemenea, un model intertemporal de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) bazat pe modelul de prețare a activelor de capital al lui William Sharpe.2 CAPM este o modalitate de a calcula rentabilitățile investiționale anticipate pe baza nivelului de risc.
Înțelegerea lui Robert C. Merton
Robert C. Merton este cel mai bine cunoscut pentru modelul Black-Scholes, cunoscut și sub numele de modelul Black-Scholes-Merton. Modelul Black-Scholes este un model de variație a prețului instrumentelor financiare, cum ar fi acțiunile.Într-unul dintre cele mai importante concepte din teoria economică modernă, Merton, împreună cu colegii săi, au dezvoltat modelul din 1973.
Merton a primit premiul Nobel pentru economie în 1997 pentru munca sa pe modelul Black-Scholes. Modelul rămâne predominant și influent. Este utilizat pe scară largă astăzi de bancherii de investiții și fondurile speculative ca bază pentru strategiile de acoperire. Modelul Black-Scholes este considerat unul dintre cele mai bune moduri de a determina prețul corect al opțiunilor.
Modelul Black-Scholes necesită cinci variabile de intrare pentru a finaliza calculul. Intrarea include prețul de grevă al opțiunii, prețul curent al acțiunilor, timpul până la expirare, rata fără risc și volatilitatea. În plus, modelul presupune că prețurile acțiunilor urmează o distribuție normală, deoarece prețurile activelor nu pot fi negative. Modelul susține în plus că nu există costuri de tranzacționare sau taxe, rata dobânzii fără risc este constantă pentru toate scadențele, este permisă vânzarea în lipsă a valorilor mobiliare cu utilizarea încasărilor și nu există oportunități de arbitraj fără risc. Cu toate acestea, modelele contemporane diferă adesea, permițând costurile tranzacțiilor și alte variante.
Viața personală a lui Robert C. Merton
Merton s-a născut în 1944 în New York și a crescut în Westchester County, New York. Este licențiat în inginerie matematică de la Universitatea Columbia, masterat în științe la Institutul de Tehnologie din California și doctorat la Institutul de Tehnologie din Massachusetts (MIT), unde a studiat cu Paul Samuelson, considerat unul dintre cei mai influenți economiști. al secolului XX.
Merton a continuat la MIT ca profesor, predând acolo timp de aproape două decenii, apoi predând la Universitatea Harvard încă 20 de ani. De atunci s-a întors la MIT, unde este profesor emerit.