Rentabilitatea capitalului brut investit (ROGIC)
Ce înseamnă rentabilitatea capitalului brut investit?
Suma de bani pe care o companie o câștigă din investiția totală pe care a făcut-o în afacerea sa. Capitalul total investit brut este egal cu toate capitalurile proprii ale acționarilor (atât acțiuni ordinare, cât și acțiuni preferențiale ) plus datoria totală brută pe care compania a acumulat-o înainte de a efectua plăți asupra datoriei.
Înțelegerea ROGIC
Rentabilitatea capitalului brut investit (ROGIC) este o măsură a rentabilității exprimată în procente. Capitalul investit brut reprezintă investiția totală de capital înainte de orice depreciere sau amortizare. Ca atare, ROGIC este utilizat deoarece nu crește artificial, ca și alte măsuri, din deprecierea valorii unui activ.
ROGIC se calculează luând randamentele companiei și împărțind la suma totală de capital pe care a investit-o, pe toate titlurile sale emise, inclusiv obligațiunile valorice, acțiunile comune și acțiunile preferate, apoi prin înmulțirea coeficientului cu 100. Dar este este esențial să se asigure că randamentele utilizate sunt profitul operațional net după impozitare (NOPAT), care are în vedere câștigurile în numerar ale unei companii înainte de costurile de finanțare. NOPAT nu presupune niciun efect de levier financiar, deoarece reflectă cheltuielile nete de capital, modificările capitalului net de rulare și cifrele nete de fuziuni și achiziții.
Importanța ROGIC
Mai exact, NOPAT reprezintă câștigurile înainte de dobândă, impozite și amortizare (EBITA), minus orice impozite în numerar atribuibile. În consecință, măsurarea ROGIC este semnificativă deoarece nu include deprecierea și amortizarea în ecuație, ceea ce înseamnă că rentabilitatea unei companii nu poate fi umflată artificial prin câștigurile fără numerar. Prin urmare, calculele ROGIC executate corespunzător, care sunt văzute ca principalul motor al prețurilor acțiunilor, sunt esențiale pentru măsurarea capacității unei firme de a genera randamente la capitalul investit în afacerea sa și dacă este sau nu poziționată competitiv pentru a prospera împotriva companiilor de dimensiuni similare care concentrați-vă pe aceleași zone.
Acest avantaj competitiv durabil, adesea denumit „șanț larg” (derivat din bariere de protecție împotriva apei care înconjoară castelele medievale), permite persoanelor să determine în mod obiectiv dacă companiile în care intenționează să investească sunt susceptibile să susțină cota de piață față de rivalii lor pe termen lung. De obicei, companiile despre care se consideră că au șanțuri suficient de largi pentru a justifica investiții serioase se laudă cu ROGIC care depășesc 15% timp de trei sau mai mulți ani.
Calculele ROGIC sunt utilizate mai rar decât cifrele privind rentabilitatea investiției (ROI), care măsoară câștigurile sau pierderile generate de investiții, în raport cu suma de bani investită.