Rentabilitatea veniturilor reținute (RORE)
Ce reprezintă rentabilitatea veniturilor reținute (RORE)?
Rentabilitatea câștigurilor reportate (RORE) este un calcul care arată cât de bine sunt reinvestite profiturile unei companii, după plata dividendelor, și este un indicator al potențialului său de creștere.
Înțelegerea rentabilității veniturilor reținute (RORE)
Rentabilitatea veniturilor reportate – suma de bani reținută pentru creșterea viitoare – dezvăluie multe despre eficiența și potențialul de creștere al unei companii. Un RORE ridicat indică faptul că ar trebui să reinvestească în afacere. Un RORE scăzut sugerează că ar trebui să distribuie profiturile acționarilor plătind dividende dacă nu poate afla cum să obțină un randament adecvat prin creșterea afacerii.
Pe măsură ce o companie progresează prin ciclul său de viață al industriei, RORE va tinde să scadă. În acest sens, RORE este legat de raportul de păstrare, cunoscut și sub denumirea de „raportul plowback”, care măsoară ce procentaj din câștiguri este reținut. Ambele măsuri sunt cele mai utile atunci când se compară firme din aceeași industrie sau sector.
Capacitatea unei companii de a crește dividende este determinată de ce fracțiune din câștiguri este pusă înapoi în firmă și de cât de profitabil sunt folosite aceste câștiguri.
Există câteva modalități diferite de a ajunge la randamentul veniturilor reportate. Cel mai simplu mod de a-l calcula este prin utilizarea informațiilor publicate despre câștigurile pe acțiune (EPS) pe o perioadă pe care o alegeți:
- Rentabilitate a câștigurilor reportate = (cel mai recent EPS – prima perioadă EPS) / (EPS cumulat pentru perioadă – dividende cumulate plătite pentru perioadă)
Investitorii caută companii care câștigă mulți bani din cauza modelelor lor de afaceri premium, mai degrabă decât companii care trebuie să arunce bani înapoi în companie doar pentru a rămâne competitivi. La fel cum companiile mai tinere, cu creștere rapidă (în expansiune) vor avea tendința de a avea RORE mai mare, ele tind să aibă și rații de retenție ridicate.
consideratii speciale
Întreprinderile mature, care tind să aibă rentabilități mai mici asupra câștigurilor reportate, vor avea tendința de a restitui mai mult din profit acționarilor. Companiile de tip blue-chip au adesea o politică de a plăti dividende mari și constante – chiar dacă câștigurile lor sunt ciclice.
RORE poate indica, de asemenea, cât de mult câștigurile reținute ale unei companii au contribuit la creșterea prețului bursier în timp. Un stoc cu creștere constantă va genera mai multe câștiguri an de an cu banii pe care i-au reținut de la acționari.