Comandă la scară
Ce este o comandă la scară?
O comandă la scară cuprinde mai multe comenzi limită la prețuri crescătoare sau descrescătoare. Dacă este o comandă la scară de cumpărare, comenzile limită vor scădea în preț, declanșând achiziții la prețuri mai mici pe măsură ce prețul începe să scadă. Cu o comandă de vânzare, comenzile limită vor crește în preț, permițând comerciantului să profite de creșterea prețurilor, blocând astfel randamente mai mari.
Chei de luat masa
- O comandă la scară este una care include mai multe comenzi la prețuri diferite pentru a evita impactul pe piață al emiterii unei singure comenzi mari. Poate fi folosit și pentru a obține un preț mediu mai bun la intrarea sau ieșirea dintr-o poziție.
- O comandă de cumpărare este o serie de comenzi de cumpărare la prețuri în scădere.
- O comandă la scară de vânzare este o serie de ordine de vânzare la prețuri în creștere.
- Cumpărarea mai mult pe măsură ce prețul crește sau scurtcircuitarea mai mare pe măsură ce prețul scade se numește uneori piramidă.
Înțelegerea comenzilor la scară
Comercianții folosesc adesea comenzi la scară ca strategie pentru cumpărarea sau vânzarea blocurilor mari de valori mobiliare, care ar putea fi supuse volatilității prețurilor suplimentare dacă întregul bloc ar fi fost cumpărat sau vândut într-o tranzacție de piață unică. Comenzile la scară permit traderilor să împartă tranzacțiile mari în volume mai mici și mai ușor de gestionat, ceea ce, în plus, menține piața mai stabilă, deoarece o comandă bloc mare poate crea volatilitate negativă a prețurilor.
Să presupunem că un stoc are un milion de acțiuni în volum mediu zilnic. Un fond de acoperire trebuie să cumpere un milion de acțiuni. Fondul speculativ nu dorește să intre și să cumpere toate acțiunile simultan, deoarece acest lucru poate determina o mișcare semnificativă a prețului, forțând prețul să crească pe măsură ce cumpără, ceea ce crește prețul mediu de intrare (reducând potențialul de profit viitor). În schimb, au împărțit comanda, cumpărând 100.000 de acțiuni în fiecare zi și au împărțit acea comandă în 10.000 de acțiuni de blocuri de acțiuni la 10 ori diferite sau prețuri pe parcursul fiecărei zile.
În general, comenzile la scară există pe măsură ce cumpără sau vinde. O comandă la scară de cumpărare introduce o serie de comenzi cu limită de cumpărare care sunt declanșate la rândul lor pe măsură ce prețul garanției scade. Comenzile la scară de vânzare funcționează invers, cu limite de vânzare plasate la niveluri ulterior mai ridicate care se umplu odată cu creșterea prețurilor.
Dacă un comerciant consideră că un stoc va cădea pe parcursul zilei, o comandă la scară îi va ajuta să profite de prețul mai mic dacă predicția este corectă. Dacă comerciantul dorește să cumpere 1.000 de acțiuni ale companiei, el sau ea poate scala ordinele limită astfel încât să fie cumpărate 100 de acțiuni pentru fiecare scădere a prețului de 0,50 USD.
La redimensionare, țineți cont de comisioane. Incrementele trebuie să fie suficient de mari pentru a compensa costul împărțirii comenzii. De exemplu, dacă costurile comisioanelor sunt de 10 USD pe tranzacție, nu are rost să împărțiți un ordin de 300 de acțiuni în trei trepte diferite de 100 de acțiuni la o distanță de 0,10 USD. Comisionul de 10 USD pentru fiecare comandă anulează prețul mai bun.
Comercianții pot, de asemenea, să se ridice într-o poziție în sens opus. Aceasta se numește uneori piramidare sau scalare și se întâmplă atunci când un comerciant își mărește dimensiunea poziției pe măsură ce prețul se deplasează în direcția lor. De exemplu, un comerciant poate cumpăra o parte din poziția sa completă de fiecare dată când prețul crește 0,25 USD sau o altă creștere. În mod similar, un comerciant poate adăuga o poziție scurtă, scurtând o parte din poziția sa completă de fiecare dată când prețul scade 0,25 USD sau o altă creștere.
Exemplu de funcționare a comenzilor la scară
Luați în considerare un comerciant care ar dori să vândă 100.000 de acțiuni ale Alphabet Inc. (GOOG). La momentul tranzacției, acțiunile sunt în medie cu puțin peste un milion de acțiuni pe zi. Încercarea de a vinde 100.000 de acțiuni reprezintă o parte semnificativă din volumul zilnic. Vânzătorul dorește să rupă comanda, astfel încât să nu scadă prețul (rezultând un preț general de vânzare mai mic) cu o comandă mare de vânzare.
Prețul stocului este în prezent în creștere, astfel încât comerciantul dorește să profite de acest lucru prin vânzare pe măsură ce prețul crește. În loc să plasați o singură comandă de bloc, puteți plasa în schimb o comandă la scară de vânzare până la anulare (GTC):
- Dimensiunea totală a comenzii = 100.000 de acțiuni
- Dimensiunea comenzii la scară = 10.000 de acțiuni
- Increment de preț = 1 USD
- Preț de pornire = 1.200 USD
- Preț final = 1.210 USD
- Suma licitată / cerere = 1.199,35 USD cu 1.199,90 USD
Stocul este în prezent doar sub 1.200 USD. Odată introdusă comanda, primele 10.000 de acțiuni vor fi puse în vânzare la 1.200 de dolari. O altă comandă va fi plasată la 1.201 USD, 1.202 USD, și așa mai departe, până când întreaga comandă va fi vândută până când prețul va trece peste 1.210 USD.
Este posibil ca prețul să nu ajungă la 1.210 USD și nici măcar să nu umple comanda la 1.200 USD. În cazul în care comanda nu este completată, sau doar completată parțial, comerciantul va trebui să își regândească strategia și, eventual, să ajusteze prețurile comenzii la scară.