SEC Formular DFAN14A
Ce este formularul SEC DFAN14A?
Termenul Formular SEC DFAN14A se referă la o depunere făcută la Securities and Exchange Commission (SEC) pentru solicitări de proxy care nu sunt gestionate și nu sunt susținute de solicitantul înregistrării. Formularul SEC DFAN14A acoperă „materiale de solicitare de procuri suplimentare definitive depuse de neadministrare”.
Pur și simplu, formularul este conceput pentru a oferi informații tuturor părților implicate – investitori, profesioniști financiari și alt personal cheie – despre modificările propuse, cum ar fi nominalizările la consiliul de administrație al unei companii făcute de un terț.
Chei de luat masa
- Formularul DFAN14A este conceput pentru a oferi informații despre modificările propuse, cum ar fi nominalizările la consiliul de administrație al unei companii.
- Modificările prezentate în formular sunt făcute în mod normal de către o terță parte – entități care nu sunt afiliate companiei în sine – cum ar fi un investitor instituțional.
- Formularul trebuie să identifice solicitantul, poziția lor de investiții în companie, măsurile care trebuie întreprinse și ceea ce doresc să realizeze.
Înțelegerea formularului DFAN14A
Depunerile SEC sunt documente și declarații financiare care trebuie completate și prezentate agenției în mod regulat, astfel încât investitorii să aibă cele mai exacte informații despre companii atunci când iau deciziile de investiții.
SEC necesită depuneri regulate de la companii publice, brokeri și anumite persoane – în special, persoanele cu informații privilegiate, cum ar fi membrii consiliului de administrație, persoanele din echipa executivă și alți angajați cheie ai companiei.
Cele mai frecvente tipuri de depuneri SEC sunt declarațiile 10-K și 10-Q. 10-K este raportul anual al companiei, în timp ce 10-Q este raportul trimestrial al companiei.
Alte formulare descriu modificările proprietății acțiunilor, notificarea depunerii înregistrării inițiale, înregistrarea valorilor mobiliare, depunerea documentelor referitoare la vânzări, declarațiile proxy revizuite, înregistrarea inițială a ofertei publice (IPO) și modificările la alte depuneri. Fiecare formular este identificat cu o serie de litere și cifre și poate fi găsit în baza de date EDGAR a agenției.
Formularul SEC DFAN14A trebuie depus de cineva – de obicei o terță parte – de fiecare dată când doresc să ia orice acțiune definitivă care să aducă modificări unei companii, cum ar fi numirea membrilor în consiliul de administrație al companiei sau adoptarea de noi acorduri consultative.
Formularul identifică partea care ia măsuri, poziția investiției acelei părți în companie, acțiunea care trebuie întreprinsă și rezultatul dorit al unei astfel de acțiuni. Scopul formularului este de a se asigura că informațiile la timp sunt distribuite tuturor părților interesate, deoarece rezultatul dorit este de a forța o modificare care nu este propusă de companie.
consideratii speciale
O luptă proxy este un termen folosit pentru a descrie o bătălie între o companie și un acționar sau un grup de acționari pentru a câștiga un vot acționar. Formularul SEC DFAN14A poate semnala o luptă proxy pentru controlul consiliului sau o altă inițiativă, cum ar fi schimbarea compensației de conducere sau respingerea unei oferte publice de preluare.
Activiștii pot căuta o luptă proxy din mai multe motive, inclusiv căutând să înlocuiască conducerea sau să forțeze vânzarea unei companii. Materialele de înlocuire din formularul SEC DFAN14A sunt menite să contribuie la convingerea acționarilor să voteze în favoarea nominalizaților sau inițiativelor consiliului activistului.
O depunere DFAN14A poate semnala o luptă proxy pentru controlul consiliului sau o altă inițiativă, cum ar fi schimbarea compensației de conducere sau respingerea unei oferte publice de preluare.
Așa cum s-a menționat mai sus, formularul SEC DFAN14A este depus atunci când altcineva decât conducerea companiei numește membri pentru consiliul de administrație. Acest lucru se întâmplă, în general, atunci când investitorii – în special investitorii activiști caută reprezentarea consiliului atunci când consideră că consiliul eșuează la locul său de muncă. Este posibil să simtă că supravegherea conducerii lipsește, prin urmare, un investitor poate cere ca acționarii să voteze noi membri în consiliul de administrație.
Acești nominalizați la consiliul de administrație pot fi membri direcți sau afiliați ai investitorului activist sau persoane fizice despre care investitorul crede că ar putea aduce valoare consiliului de administrație. Candidații care nu au o relație directă cu investitorul activist sunt considerați nominalizați la consiliul independent.
Formularul SEC DFAN14A vs. Formularul SEC DEF 14A
Formularul SEC DFAN14A este un subset al Formularului SEC DEF 14A, care trebuie depus de fiecare dată când este necesar un vot al acționarilor, în conformitate cu secțiunea 14 (a) din Securities Exchange Act din 1934. Formularul SEC DEF 14A este documentul cheie care prezintă informațiile despre consiliul de administrație al companiei. De asemenea, conține detalii despre adunarea acționarilor, inclusiv ora, data și locul votului. Formularul DEF 14A este depus de companie sau de o altă parte în numele acesteia. Este o formă importantă pe care mulți investitori tind să o ignore, dar nu ar trebui.