Data de decontare
Ce este o dată de decontare?
Data decontării este data la care tranzacția este finală, iar cumpărătorul trebuie să efectueze plata către vânzător în timp ce vânzătorul livrează activele cumpărătorului. Data decontării pentru acțiuni și obligațiuni este de obicei la două zile lucrătoare după data executării (T + 2). Pentru titluri de stat și opțiuni, este următoarea zi lucrătoare (T + 1). La cursul valutar spot (FX), data este de două zile lucrătoare după data tranzacției. Contractele de opțiuni și alte instrumente derivate au, de asemenea, date de decontare pentru tranzacții, pe lângă datele de expirare ale contractului.
Data decontării se poate referi și la data plății prestațiilor dintr-o poliță de asigurare de viață.
Data decontării, nu data tranzacției, stabilește un transfer legal de proprietate de la vânzător la cumpărător.
Înțelegerea datelor de decontare
Piața financiară specifică numărul de zile lucrătoare după o tranzacție în care un instrument de garanție sau un instrument financiar trebuie plătit și livrat. Acest decalaj între tranzacție și data decontării urmează modul în care decontările au fost confirmate anterior, prin livrare fizică. În trecut, tranzacțiile de securitate se făceau manual, mai degrabă decât electronic. Investitorii ar trebui să aștepte livrarea unei anumite garanții, care era în formă reală de certificat și nu ar plăti până la recepție. Deoarece termenele de livrare ar putea varia și prețurile ar putea fluctua, autoritățile de reglementare a pieței stabilesc o perioadă de timp în care trebuie livrate titlurile și numerarul.
Astăzi, folosind tehnologia modernă, o tranzacție este procesată electronic în mai puțin timp.
Majoritatea acțiunilor și obligațiunilor se decontează în termen de două zile lucrătoare de la data tranzacției. Această fereastră de două zile se numește T + 2. Facturile guvernamentale, obligațiunile și opțiunile se decontează în următoarea zi lucrătoare. Tranzacțiile valutare spot se stabilesc de obicei la două zile lucrătoare după data executării. O excepție principală este dolarul american față de dolarul canadian, care se stabilește în ziua următoare.
T + 5
Din punct de vedere istoric, o tranzacție cu acțiuni ar putea dura până la cinci zile lucrătoare (T + 5) pentru a stabili o tranzacție. Odată cu apariția tehnologiei, aceasta a fost redusă mai întâi la T = 3 și acum la doar T + 2.
Weekend-urile și sărbătorile pot determina creșterea substanțială a timpului dintre tranzacție și data decontării, în special în perioadele de sărbători (de exemplu, Crăciun, Paște etc.). Practica pieței valutare impune ca data decontării să fie o zi lucrătoare valabilă în ambele țări.
Tranzacțiile forward de schimb valutar se decontează în orice zi lucrătoare care depășește data valorii la vedere. Nu există o limită absolută pe piață care să restricționeze cât de departe în viitor se poate stabili o tranzacție de schimb forward, dar liniile de credit sunt adesea limitate la un an.
Chei de luat masa
- Data decontării este data la care tranzacția este finală, când cumpărătorul plătește vânzătorului și vânzătorul livrează bunurilor compensate cumpărătorului.
- Acordul a apărut pentru a face față procesului complex de compensare a unei tranzacții, dar de atunci a fost redus la doar două zile lucrătoare (T + 2) prin utilizarea tehnologiei.
- Data decontării, și nu data tranzacției, este cea care denotă transferul legal al dreptului de proprietate asupra unui activ.
Riscuri la data decontării
Timpul scurs între tranzacție și data decontării expune părțile care tranzacționează la riscul de credit. Riscul de credit este deosebit de semnificativ în tranzacțiile valutare la termen, datorită perioadei de timp care poate trece și a volatilității de pe piață. Există, de asemenea , un risc de decontare, deoarece monedele nu sunt plătite și primite simultan. Mai mult, diferențele de fus orar cresc acest risc.
Data decontării asigurărilor de viață
Asigurarea de viață este plătită după decesul asiguratului, cu excepția cazului în care polița a fost deja predată sau încasată. Dacă există un singur beneficiar, plata se efectuează de obicei în termen de două săptămâni de la data la care asigurătorul primește un certificat de deces. Plata către mai mulți beneficiari poate dura mai mult din cauza întârzierilor în contact și a procesării generale. Majoritatea statelor solicită asigurătorului să plătească dobânzi dacă există o întârziere semnificativă în decontarea poliței.