Scurt Put
Ce este un Put Short
O scurtă pune se referă la un comerciant atunci când se deschide un comerț de opțiuni prin vânzarea sau scrierea unei opțiuni de vânzare. Comerciantul care cumpără opțiunea de vânzare este lungă , iar comerciantul care a scris acea opțiune este scurt. Scriitorul (scurt) al opțiunii put primește prima (costul opțiunii), iar profitul din tranzacție este limitat la prima respectivă.
Noțiuni de bază ale scurtului loc
O punte scurtă este, de asemenea, cunoscută sub numele de o punere neacoperită sau o poză goală. Dacă un investitor scrie o opțiune de vânzare, investitorul respectiv este obligat să cumpere acțiuni din acțiunile subiacente dacă cumpărătorul de opțiuni de vânzare exercită opțiunea. Deținătorul de vânzare scurtă s-ar putea confrunta, de asemenea, cu o pierdere substanțială înainte ca exercițiul cumpărătorului sau opțiunea să expire, în cazul în care prețul suportului scade sub prețul de grevă al opțiunii de vânzare scurtă.
Mecanica Short Put
Un short put apare dacă o tranzacție este deschisă prin vânzarea unui put. Pentru această acțiune, scriitorul (vânzătorul) primește o primă pentru scrierea unei opțiuni. Profitul scriitorului din opțiune este limitat la prima primită.
Inițierea unei tranzacții de opțiuni pentru a deschide o poziție prin vânzarea unui put este diferită de a cumpăra o opțiune și apoi de a o vinde. În acesta din urmă, comanda de vânzare este utilizată pentru a închide o poziție și a bloca un profit sau o pierdere. În primul, vânzarea (scrierea) deschide poziția de vânzare.
Dacă un comerciant inițiază un short put, cred că probabil prețul suportului va rămâne peste prețul de exercițiu al puterii scrise. Dacă prețul suportului rămâne peste prețul de vânzare al opțiunii put, opțiunea va expira fără valoare și scriitorul va păstra prima. Dacă prețul suportului scade sub prețul de grevă, scriitorul se confruntă cu pierderi potențiale.
Unii comercianți folosesc un short put pentru a cumpăra titlul de bază. De exemplu, presupuneți că doriți să cumpărați o acțiune de 25 USD, dar în prezent se tranzacționează cu 27 USD. Vânzarea unei opțiuni de vânzare cu greva de 25 USD înseamnă că, dacă prețul scade sub 25 USD, vi se va cere să cumpărați acțiunea respectivă la 25 USD, ceea ce ați dorit să faceți oricum. Avantajul este că ați primit o primă pentru scrierea opțiunii. Dacă ați primit o primă de 1 USD pentru scrierea opțiunii, atunci ați redus efectiv prețul de achiziție la 24 USD. Dacă prețul suportului nu scade sub 25 USD, păstrați în continuare prima de 1 USD.
Risc
Profitul pe o sumă scurtă este limitat la prima primită, dar riscul poate fi semnificativ. Atunci când scrie un put, scriitorul este obligat să cumpere suportul la prețul de grevă. Dacă prețul suportului scade sub prețul de grevă, scriitorul de vânzare ar putea înfrunta o pierdere semnificativă. De exemplu, dacă prețul de vânzare de vânzare este de 25 USD, iar prețul suportului scade la 20 USD, scriitorul de vânzare se confruntă cu o pierdere de 5 USD pe acțiune (mai puțin prima primită). Ei pot închide tranzacționarea opțiunii (cumpărați o opțiune pentru a compensa scurtul) pentru a realiza pierderea sau pot lăsa expirarea opțiunii, ceea ce va face ca opțiunea să fie exercitată, iar scriitorul de vânzare va deține suportul la 25 USD.
Dacă opțiunea este exercitată și scriitorul trebuie să cumpere acțiunile, aceasta va necesita o cheltuială suplimentară de numerar. În acest caz, pentru fiecare contract de vânzare scurtă, comerciantul va trebui să cumpere acțiuni în valoare de 2.500 USD (25 $ x 100 acțiuni).
Chei de luat masa
- O sumă scurtă este atunci când un comerciant vinde sau scrie o opțiune de vânzare pe un titlu.
- Ideea din spatele short put-ului este de a profita de o creștere a prețului acțiunii prin colectarea primei asociate cu o vânzare într-un short put. În consecință, o scădere a prețului va atrage pierderi pentru scriitorul de opțiuni.
Exemplu Short Put
Să presupunem că un investitor este optimist pe ipoteticul stoc XYZ Corporation, care se tranzacționează în prezent la 30 USD pe acțiune. Investitorul consideră că acțiunile vor crește constant la 40 USD în următoarele câteva luni. Comerciantul ar putea cumpăra pur și simplu acțiuni, dar acest lucru necesită capital de 3.000 de dolari pentru a cumpăra 100 de acțiuni. Scrierea unei opțiuni put generează venituri imediat, dar ar putea crea o pierdere ulterior (la fel cum ar putea cumpăra acțiuni).
Investitorul scrie o opțiune de vânzare cu un preț de grevă de 32,50 USD, care expiră în trei luni, pentru 5,50 USD. Prin urmare, câștigul maxim este limitat la 550 $ (5,50 $ x 100 acțiuni). Pierderea maximă este de 2.700 USD sau (32,50 USD – 5,50 USD) x 100 acțiuni. Pierderea maximă apare dacă suportul scade la zero și scriitorul de vânzare trebuie să cumpere în continuare acțiunile la 32,50 USD. Pierderea este parțial compensată de prima primită.