Short Squeeze
Ce este o scurtă stoarcere?
O scurtă apăsare apare atunci când o acțiune sau un alt activ sare brusc mai sus, forțând comercianții care au pariat că prețul său va scădea, să-l cumpere pentru a preveni pierderi și mai mari. Lupta lor de a cumpăra se adaugă doar la presiunea ascendentă asupra prețului acțiunii.
Chei de luat masa
- O reducere scurtă accelerează creșterea prețului unei acțiuni, pe măsură ce vânzătorii scurți se salvează pentru a reduce pierderile.
- Investitorii contrari încearcă să anticipeze o reducere scurtă și să cumpere acțiuni care să demonstreze un interes scurt puternic.
- Atât vânzătorii scurți, cât și contrarianții fac mișcări riscante. Un investitor înțelept are motive suplimentare pentru scurtcircuitarea sau cumpărarea acțiunii respective.
Vânzătorii scurți împrumută acțiuni ale unui activ despre care cred că vor scădea prețul pentru a le cumpăra după ce vor cădea. Dacă au dreptate, returnează acțiunile și încasează diferența dintre preț atunci când au inițiat prețul scurt și cel real de vânzare. Dacă greșesc, sunt obligați să cumpere la un preț mai mare și să plătească diferența dintre prețul pe care l-au stabilit și prețul său de vânzare.
Vânzările scurte au o dată de expirare, astfel încât atunci când un stoc crește în mod neașteptat de preț, este posibil ca vânzătorii scurți să acționeze rapid pentru a-și limita pierderile.
Înțelegerea Short Squeeze
Fuga vânzătorilor scurți și impactul acestora asupra prețului acțiunii este cunoscut sub numele de short squeeze. Vânzătorii scurți sunt excluși din pozițiile lor, de obicei în pierdere.
Vânzătorii în lipsă intră pe un stoc pe care îl consideră supraevaluat de piață. De exemplu, Tesla a captat entuziasmul multor investitori cu abordarea sa inovatoare de producere și comercializare a vehiculelor electrice. Investitorii au pariat puternic pe potențialul său. Vânzătorii scurți au pariat puternic pe eșecul acestuia. La începutul anului 2020, Tesla a fost cel mai scurtcotat pe bursele din SUA, cu peste 18% din acțiunile sale restante în poziții scurte.
La sfârșitul anului 2019 până la începutul anului 2020, stocul Tesla a crescut cu 400%. Vânzătorii scurți s-au lovit, pierzând împreună aproximativ 8 miliarde de dolari. La începutul lunii martie 2020, acțiunile Tesla au scăzut în cele din urmă, împreună cu majoritatea altora, în timpul unei recesiuni a pieței. Vânzătorii în lipsă au câștigat aproximativ 50 de miliarde de dolari într-o vânzare care a durat câteva zile.
De ce se întâmplă Short Squeezes
După cum sa menționat, vânzătorii scurți deschid poziții pe acțiuni care cred că vor scădea prețul. Oricât de sănătos ar fi raționamentul lor, acesta poate fi răsturnat de o știre pozitivă, de un anunț de produs sau de o bătaie a câștigurilor care excită interesul cumpărătorilor.
Întoarcerea în averea stocului se poate dovedi temporară. În caz contrar, vânzătorul scurt se poate confrunta cu pierderi evidente pe măsură ce se apropie data expirării pozițiilor lor. În general, aceștia optează pentru vânzare imediată, chiar dacă aceasta implică o pierdere substanțială.
18%
Procentul de acțiuni Tesla care a reprezentat dobânzi scurte la sfârșitul anului 2019. Prețul acțiunilor sale s-a cvadruplat, iar vânzătorii scurți au pierdut miliarde.
De aici intervine scurtarea. Fiecare tranzacție de cumpărare efectuată de un vânzător scurt trimite prețul mai mare, forțând un alt vânzător scurt să cumpere.
Cum se măsoară dobânda scurtă
Două măsuri utile în identificarea stocurilor cu risc de scădere scurtă sunt dobânzile scurte și rata dobânzii scurte. Dobânda scurtă este numărul total de acțiuni vândute scurt ca procent din totalul acțiunilor restante. Dobânda scurtă de 18% a Tesla a fost extrem de mare. Rata dobânzii scurte este numărul total de acțiuni vândute scurt împărțit la volumul mediu de tranzacționare zilnic al acțiunii. Acțiunile speculative tind să aibă un interes scurt mai mare decât companiile mai stabile.
Urmărirea interesului scurt vă poate spune dacă sentimentul investitorilor cu privire la o companie se schimbă. De exemplu, dacă o acțiune are de obicei o dobândă scurtă de la 15% la 30%, o mișcare peste sau sub acest interval ar putea semnala că investitorii și-au schimbat viziunea asupra companiei. Mai puține acțiuni scurte ar putea însemna că prețul a crescut prea repede prea repede sau că vânzătorii în lipsă părăsesc stocul pentru că a devenit prea stabil.
O poziție scurtă poate fi învinsă de o știre pozitivă, de un anunț despre produs sau de o bătaie a câștigurilor.
O creștere a dobânzii scurte peste normă indică faptul că investitorii au devenit mai bearish. Dar o citire extrem de mare ar putea fi un semn al unei scurte strângeri care ar putea forța prețul să crească.
Pariuri pe o scurtă stoarcere
Investitorii contrari pot cumpăra acțiuni cu dobândă scurtă mare pentru a exploata potențialul unei scurte reduceri. O creștere rapidă a prețului acțiunilor este atractivă, dar nu este lipsită de riscuri. Stocul poate fi scurtcircuitat din motive întemeiate, cum ar fi o perspectivă de viitor dezgustătoare.
Comercianții activi vor monitoriza stocurile foarte scurtcircuitate și vor urmări ca acestea să înceapă să crească. Dacă prețul începe să crească impulsul, comerciantul intră pentru a cumpăra, încercând să prindă ceea ce ar putea fi o scurtă presiune și o mișcare semnificativă mai mare.
Riscuri de tranzacționare Short Squeezes
Există multe exemple de acțiuni care au crescut mai mult după ce au avut un interes scurt scurt. Dar există, de asemenea, multe acțiuni care sunt puternic scurtate și continuă să scadă în preț.
O dobândă scurtă mare nu înseamnă că prețul va crește. Înseamnă că mulți oameni cred că va cădea. Oricine cumpără în speranța unei scurte apăsări ar trebui să aibă alte motive și mai bune, pentru a crede că prețul stocului va crește.
Exemplu de Short Squeeze
Luați în considerare o companie ipotetică de biotehnologie, Medicom, care are un medicament candidat în studiile clinice avansate.
Există scepticism considerabil în rândul investitorilor cu privire la faptul dacă acest medicament va funcționa efectiv. Ca urmare, există un interes scurt scurt. De fapt, cinci milioane de acțiuni Medicom au fost vândute în afara celor 25 de milioane de acțiuni aflate în circulație. Aceasta înseamnă că dobânda scurtă pentru Medicom este de 20% și, cu un volum de tranzacționare zilnic în medie de un milion de acțiuni, rata dobânzii scurte este de cinci. Rata scurtă a dobânzii, numită și zile de acoperire, înseamnă că vor dura cinci zile pentru ca vânzătorii în lipsă să cumpere toate acțiunile Medicom care au fost vândute scurt.
Să presupunem că, din cauza imensului interes scurt, Medicom a scăzut de la 15 dolari în urmă cu câteva luni la 5 dolari. Apoi, apare știrea că medicamentul Medicom funcționează mai bine decât se aștepta. Acțiunile Medicom se ridică la 9 USD, pe măsură ce speculatorii cumpără acțiuni, iar vânzătorii scurți se luptă pentru a-și acoperi pozițiile scurte.
Toți cei care au scurtat stocul între 9 și 5 USD se află acum într-o poziție de pierdere. Cei care au vândut scurt de aproape 5 dolari se confruntă cu cele mai mari pierderi și vor căuta frenetic să iasă, deoarece pierd 80% din investiție.
Acțiunea se deschide la 9 USD, dar va continua să se ridice în următoarele câteva zile, deoarece pantaloni scurți continuă să-și acopere pozițiile, iar noii cumpărători sunt atrași de prețul în creștere și de știrile pozitive.