Efect ferm mic
Care este micul efect ferm?
Efectul firmelor mici este o teorie care prezice că firmele mai mici sau acele companii cu o capitalizare de piață mică tind să depășească companiile mai mari.
Efectul de firmă mică este o aparentă modelul cu trei factori al lui Gene Fama și Kenneth French, cei trei factori fiind rentabilitatea pieței, companiile cu valori ridicate de pe piață și capitalizarea bursieră mică.
Este micul efect ferm? Desigur, verificarea acestui fenomen este supusă unor tendințe de perioadă de timp. Perioada de timp examinată atunci când se caută cazuri în care stocurile cu capitalizare mică depășesc capitalurile mari influențează în mare măsură dacă cercetătorul va găsi vreun exemplu de efect de firmă mică. Uneori, efectul întreprinderii mici este folosit ca rațiune pentru comisioanele mai mari care sunt adesea percepute de către companiile de fonduri pentru fondurile cu capitalizare mică.
Chei de luat masa
- Teoria efectului firmelor mici susține că firmele mai mici cu capitalizări de piață mai mici tind să depășească companiile mai mari.
- Argumentul este că firmele mai mici sunt de obicei mai agile și capabile să crească mult mai repede decât companiile mai mari.
- Acțiunile cu capitalizare mică tind, de asemenea, să fie mai volatile și mai riscante pentru investitori decât acțiunile cu capitalizare mare.
Înțelegerea micului efect ferm
Companiile tranzacționate public sunt clasificate în trei categorii: capitalizare mare (10 miliarde USD +), capitalizare medie (2-10 miliarde USD) și capitalizare mică (<2 miliarde USD). Majoritatea firmelor mici de capitalizare sunt start-up-uri sau companii relativ tinere cu potențial de creștere ridicat. În cadrul acestei clase de stocuri, există clasificări chiar mai mici: micro-cap (50 milioane – 2 miliarde dolari) și nano-cap (<50 milioane dolari).
Teoria efectului firmelor mici susține că companiile mai mici au o cantitate mai mare de oportunități de creștere decât companiile mai mari. Companiile cu capitalizare mică tind, de asemenea, să aibă un mediu de afaceri mai volatil, iar corectarea problemelor – cum ar fi corectarea unei deficiențe de finanțare – poate duce la o apreciere mare a prețului.
În cele din urmă, stocurile cu capitalizare mică tind să aibă prețuri mai mici ale acțiunilor, iar aceste prețuri mai mici înseamnă că aprecierile prețurilor tind să fie mai mari decât cele găsite în cadrul acțiunilor cu capitalizare mare. Marcarea efectului de firmă mică este efectul din ianuarie, care se referă la modelul prețului acțiunilor prezentat de acțiunile cu capitalizare mică la sfârșitul lunii decembrie și începutul lunii ianuarie. În general, aceste acțiuni cresc în acea perioadă, făcând fondurile cu capitalizare mică chiar mai atractive pentru investitori.
Efectul de firmă mic nu este infailibil, întrucât stocurile cu capitalizare mare depășesc în general stocurile cu capitalizare mică în timpul recesiunilor.
Efect ferm mic vs. Efect ferm ferm neglijat
Efectul ferm mic este adesea confundat cu efectul ferm neglijat. Efectul neglijat al companiei teoretizează că companiile cotate la bursă, care nu sunt urmărite îndeaproape de analiști, tind să le depășească pe cele care primesc atenție sau sunt examinate. Efectul ferm mic și efectul ferm neglijat nu se exclud reciproc. Unele companii cu capitalizare mică pot fi ignorate de analiști, astfel încât ambele teorii se pot aplica.
Avantajele firmelor mici
Acțiunile cu capitalizare mică tind să fie mai volatile decât fondurile cu capitalizare mare, dar oferă potențialul cel mai mare randament. Companiile cu capitalizare mică au mai mult spațiu de creștere decât omologii lor mai mari. De exemplu, este mai ușor pentru compania de computere cloud Appian (APPN) să dubleze, sau chiar să tripleze, dimensiunea decât Microsoft.
Dezavantaje ale firmelor mici
Pe de altă parte, este mult mai ușor pentru o companie cu capitalizare mică să devină insolvabilă decât o companie cu capitalizare mare. Folosind exemplul anterior, Microsoft are mult capital, un model de afaceri puternic și o marcă și mai puternică, ceea ce îl face mai puțin susceptibil la eșec decât firmele mici care nu au niciunul dintre aceste atribute.