Investitor sofisticat
Ce este un investitor sofisticat?
Un investitor sofisticat este o clasificare a investitorului care indică pe cineva care are suficient capital, experiență și valoare netă pentru a se angaja în tipuri mai avansate de oportunități de investiții.
Chei de luat masa
- Investitorii sofisticați sunt investitori care au o valoare netă ridicată și o experiență extinsă pe piețele financiare.
- Nu există o definiție corectă unică a unui investitor sofisticat și variază în funcție de țară sau circumstanță.
Înțelegerea investitorului sofisticat
Un investitor sofisticat este un investitor cu valoare netă ridicată, despre care se consideră că are o experiență profundă și cunoștințe de piață care îi fac eligibili pentru anumite beneficii și oportunități.
În timp ce termenul este uneori folosit în mod vag pentru a descrie un investitor care a demonstrat anumite grade de perspicacitate, perspicacitate și succes pe piață, există definiții juridice specifice care determină ceea ce constituie un investitor sofisticat sau acreditat, iar aceste definiții variază de la țară la țară.
Datorită valorii lor nete și a grupului de venituri mai ridicat, un investitor sofisticat devine eligibil pentru anumite oportunități de investiții indisponibile pentru alte clase de investitori, cum ar fi titlurile pre-IPO și, în unele cazuri, fondurile speculative. În general vorbind, investitorii sofisticați sunt considerați ca acei care nu vor trebui să lichideze activele de investiții pe termen scurt și pot chiar să suporte o pierdere a investiției lor fără a aduce atingere valorii lor nete globale.
Analiștii sunt atenți să avertizeze că un investitor care se califică pentru acreditare sofisticată nu este imun la alegerile de investiții slabe sau la inducerea în eroare de tranzacții umbrite, citând deseori investitorii cu valoare ridicată care au pierdut sume mari în criza financiară ipotecară subprime din 2008.
Investitori sofisticati si investitori acreditati
In SUA, Securities and Exchange Commission (SEC) definește normele în care o societate poate face oferte private disponibile în Regulamentul D. Aceste reguli includ clasificări pentru investitori sofisticați și acreditați.
În regula 506 litera (b) din Regulamentul D, de exemplu, ofertele private sunt limitate la un număr nelimitat de investitori acreditați și la un număr limitat de investitori sofisticați neacreditați, definiți ca acei investitori cu suficiente cunoștințe și experiență în probleme financiare și de afaceri pentru a face ele capabile să evalueze meritele și riscurile investiției potențiale.
Pe 26 august 2020, Comisia pentru valori mobiliare din SUA a modificat definiția unui investitor acreditat. Potrivit comunicatului de presă al SEC, „modificările permit investitorilor să se califice drept investitori acreditați pe baza măsurilor definite de cunoștințe profesionale, experiență sau certificări, în plus față de testele existente pentru venit sau valoare netă. Modificările extind, de asemenea, lista entităților care pot calificați ca investitori acreditați, inclusiv permițând calificării oricărei entități care îndeplinește un test de investiții. ” Printre alte categorii, SEC definește acum investitorii acreditați pentru a include următoarele: persoane fizice care au anumite certificări profesionale, desemnări sau acreditări; persoanele care sunt „angajați cu cunoștințe” ale unui fond privat; și consilieri de investiții înregistrați de SEC și de stat.
Regula 501 din Regulamentul D indică faptul că, pentru ca o persoană să fie investitor acreditat, aceasta trebuie să aibă o valoare netă mai mare de 1 milion de dolari, cu excepția valorii reședinței sale principale sau trebuie să îndeplinească anumite criterii de referință anuale ale veniturilor. Persoanele care au câștigat mai mult de 200.000 USD pe an timp de doi ani și cu așteptarea de a continua să facă acest lucru se califică ca investitori acreditați. Persoanele căsătorite pot fi considerate acreditate dacă venitul lor combinat este de cel puțin 300.000 USD pe an.
Conform acestei reguli, alte entități pot fi considerate și investitori acreditați, inclusiv bănci și companii de asigurări, precum și companii, organizații caritabile, trusturi și planuri de beneficii pentru angajați cu active de peste 5 milioane de dolari.