Cum profită speculatorii de opțiuni?
Ca rezumat rapid, opțiunile sunt instrumente financiare derivate care oferă deținătorilor lor dreptul de a cumpăra sau vinde un anumit activ până la un anumit moment la un anumit preț ( preț de exercițiu ). Există două tipuri de opțiuni: apeluri și pune. Opțiunile de apelare se referă la opțiunile care permit titularului opțiunii să cumpere un activ, în timp ce opțiunile put permit titularului să vândă un activ.
Speculațiile, prin definiție, necesită ca un comerciant să ia o poziție pe o piață, mizând că prețul unui titlu sau al unui activ va crește sau va scădea. Speculatorii încearcă să obțină profituri mari și o modalitate de a face acest lucru este folosind instrumente derivate care utilizează cantități mari de pârghie. Aici intră în joc opțiunile.
Opțiuni în funcțiune
Opțiunile oferă o sursă de pârghie, deoarece pot fi achiziționate destul de ieftin în comparație cu stocul real. Acest lucru permite unui comerciant să controleze o poziție mai mare în opțiuni, în comparație cu care deține subiacent stoc. De exemplu, să presupunem că un comerciant are de investit 2.000 USD, iar o acțiune XYZ costă 50 USD și o opțiune de apel XYZ (cu un preț de așteptare de 70 USD care expiră într-o lună) costă 0,20 USD fiecare. Prima este, prin urmare, de 2 USD pe contract, deoarece fiecare contract de opțiuni se bazează pe 100 de acțiuni.
Dacă comerciantul cumpără doar acțiuni, va exista pur și simplu o poziție lungă de 40 de acțiuni (2.000 USD / 50 USD). Dar, dacă o poziție este luată folosind doar opțiuni (2.000 USD / 2 USD), acestea ar controla efectiv o poziție de 1.000 de acțiuni. În acest caz, orice câștiguri și pierderi ar fi mărite de pârghia câștigată din utilizarea opțiunilor. În acest exemplu, dacă stocul XYZ scade la 49 USD în șase luni, în scenariul de acțiuni, poziția comerciantului este în valoare de 1.960 USD (o pierdere de 40 USD), în timp ce în situația tuturor opțiunilor, valoarea totală ar fi 0 USD la expirarea, deoarece opțiunile ar expira fără valoare, deoarece nimeni nu ar fi de acord să cumpere acțiuni la un preț mai mare decât valoarea actuală de piață.
Anticiparea speculatorului cu privire la direcția viitoare a activului va determina ce tip de strategie de opțiuni este luată. Dacă speculatorul consideră că un activ va crește în valoare, ar trebui să cumpere opțiuni de apel care au un preț de așteptare mai mic decât nivelul de preț anticipat sau vizat. În cazul în care credința speculatorului este corectă și prețul activului crește într-adevăr substanțial, ei vor putea să se închidă din poziție și să realizeze un câștig (prin vânzarea opțiunii de apel pentru prețul care va fi egal cu diferența dintre prețul de grevă și valoarea de piață).
Pe de altă parte, dacă speculatorul consideră că un activ va cădea în valoare, ar cumpăra în schimb opțiuni put cu un preț de vânzare mai mare decât nivelul de preț anticipat. În cazul în care prețul activului scade sub prețul de grevă al opțiunii de vânzare, speculatorul poate vinde opțiunile de vânzare pentru un preț egal cu diferența dintre prețul de grevă și prețul de piață pentru a realiza orice câștiguri aplicabile.