Top 5 motive pentru o diapozitivă de stoc
Atunci când o companie bate estimările câștigurilor de pe Wall Street pentru un anumit trimestru, prețul acțiunilor sale ar trebui să crească, conform înțelepciunii convenționale. Dar nu este întotdeauna cazul.În multe cazuri,prețul acțiunilor unei acțiuniscade după raportarea câștigurilor mai bune decât se aștepta.
Investitorii trebuie să știe că există este un motiv pentru scăderea prețului acțiunilor. S-ar putea să nu fie un motiv evident.
Există cinci motive majore pentru care un preț al acțiunilor poate scădea în mod neașteptat :
1. Vânzarea acționarilor principali
Unii acționari instituționali și-au stabilit o țintă de a-și vinde acțiunile la un anumit preț sau dacă se întâmplă un anumit eveniment. Rezultatul final este că oferta de acțiuni disponibile pentru vânzare (după ce se întâmplă evenimentul) de obicei scade prețul acțiunii.
Cum poate investitorul mediu să afle dacă un acționar majoritar își descarcă poziția? Răspunsul poate fi găsit în volumele comerciale individuale de pe bandă (sau în rapoartele de timp și vânzări).
De exemplu, în timp ce investitorii individuali tranzacționează de obicei sute sau mii mici de acțiuni, instituțiile, cum ar fi fondurile mutuale, vând adesea acțiuni în zeci de mii de acțiuni – sau, chiar și în foc rapid, în volume mici de 3.000 sau 4.000 de acțiuni.
Aruncați o privire asupra datelor și încercați să stabiliți dacă vânzarea instituțională reduce într-adevăr prețul acțiunii. Odată ce vânzarea sa încheiat, presupunând că fundamentele companiei rămân intacte, prețul acțiunilor revine adesea înapoi destul de repede. Acest lucru creează o oportunitate excelentă de cumpărare pentru investitorul pe termen lung.
(Pentru mai multe informații, citiți Investitori instituționali și elemente fundamentale: Care este legătura? )
2. Note de cercetare negative
Uneori, un analist de vânzare va publica o notă de cercetare (negativă) asupra companiei, chiar înainte sau imediat după eliberarea câștigurilor. Acest raport (chiar dacă are doar o natură ușor negativă) poate afecta modul în care gândesc clienții firmei, în special cei care sunt mai orientați pe termen scurt. În orice caz, ca urmare a comentariului analistului, apare adesea o presiune de vânzare.
În timp ce investitorii individuali pot avea probleme în accesarea acestor rapoarte, prese de știri mari vor anunța adesea că a fost emis un raport al unei firme de brokeraj sau că firma însăși poate publica anumite informații despre existența raportului publicului larg. Din nou, investitorul inteligent poate folosi aceste informații ca o oportunitate de cumpărare odată ce presiunea de vânzare dispare, presupunând că nu au existat modificări fundamentale în companie.
(Citiți mai multe despre acest subiect în Care este impactul cercetării asupra prețurilor acțiunilor? )
3. Nerespectarea numărului de șoaptă
De multe ori, o companie va depăși media estimării Wall Street, dar nu reușește să îndeplinească sau să învingă numărul șoaptă. Ca urmare, prețul acțiunilor sale scade. Numărul de șoaptă este pur și simplu o estimare neoficială sau un zvon care circulă în jurul Wall Street. În afară de faptul că este conștient de numărul respectiv, chiar nu prea poate face un investitor pentru a se apăra împotriva acestui lucru. Cu toate acestea, servește pentru a explica unele vânzări.
(Pentru a afla mai multe, citiți Whisper Numbers: Should You Listen? )
4. Numere defecte
Uneori, există un motiv fundamental pentru care o acțiune să scadă după ce se anunță câștigurile. De exemplu, poate că marjele brute ale companiei au scăzut dramatic față de trimestrul trecut sau poate că poziția sa de numerar a scăzut dramatic. De asemenea, compania poate cheltui prea mulți bani pentru vânzare, cheltuieli generale și administrative (SGA) pentru a plăti pentru lansarea unui nou produs.
Investitorii ar trebui să analizeze cu atenție anunțurile privind câștigurile pentru a încerca să determine nu numai dacă compania a depășit estimările câștigurilor, ci și cum le-a depășit. Determinarea situației financiare a companiei este de cea mai mare importanță, deoarece orice neajunsuri trebuie să se reflecte în prețul acțiunilor mai devreme sau mai târziu.
Căutați în mod specific orice modificare (secvențială și / sau de la an la an) a marjelor brute și a marjelor operaționale. De asemenea, căutați atât scăderi secvențiale, cât și de la an la an în soldurile de numerar. Și nu uitați să căutați adunări sau scăderi mari de o singură dată din venitul net care ar putea avea un impact asupra gândirii investitorilor. În cele din urmă, încercați să treceți în revistă ceea ce spun comunitatea analistilor și mass-media imediat după eliberarea câștigurilor, deoarece analiza lor asupra situației poate evidenția de fapt un domeniu de îngrijorare pe care l-ați trecut cu vederea.
(Pentru lecturi suplimentare, consultați Câștigurile: calitatea înseamnă totul.)
5. Schimbarea orientărilor viitoare
Majoritatea companiilor publice efectuează o conferință telefonică după eliberarea câștigurilor. În acest apel, conducerea poate face prognoze sau poate oferi alte îndrumări despre perspectivele viitoare pentru companie. Investitorii trebuie să rețină că orice îndrumare care este contradictorie cu ceea ce se așteaptă comunitatea de investiții poate avea un impact semnificativ asupra prețului acțiunii.
Investitorii ar trebui să încerce să participe la conferința de apel sau cel puțin să asculte caseta de redare, care este adesea pusă la dispoziție pe site-ul companiei la o oră sau două după ce a avut loc apelul inițial.
(Aflați mai multe despre aceste întâlniri în Conferințele de bază.)
Linia de fund
Aproape întotdeauna există un motiv tangibil în spatele mișcării descendente a unui anumit preț al acțiunilor după eliberarea câștigurilor, însă depinde de investitor să joace rolul de detectiv și să încerce să determine care este acel motiv. Cei care sunt capabili să descifreze logica din spatele (și sursa) unor astfel de mișcări ale pieței pot fi bogat recompensați.