Tratamentul fiscal pentru opțiunile de apel și de vânzare

Este crucial să construim o înțelegere de bază a legilor fiscale înainte de opțiunile de tranzacționare. În acest articol, vom examina modul în care apelurile și pune sunt impozitate în Statele Unite. Anume, ne vom uita la apeluri și puneri care sunt exercitate, precum și la opțiuni care sunt tranzacționate pe cont propriu. Vom discuta, de asemenea, regula de vânzare a spălătoriei și tratamentul fiscal al straddles.

Înainte de a merge mai departe, vă rugăm să rețineți că autorul nu este un profesionist în domeniul fiscal. Acest articol ar trebui să servească doar ca o introducere în tratamentul fiscal al opțiunilor. Se recomandă o diligență suplimentară suplimentară sau consultarea cu un profesionist fiscal.

Chei de luat masa

• Dacă tranzacționați opțiuni, este posibil să fi declanșat unele evenimente impozabile care trebuie raportate la IRS.
• În timp ce multe profituri de opțiuni vor fi clasificate drept câștiguri de capital pe termen scurt, metoda de calcul a câștigului (sau a pierderii) va varia în funcție de strategie și perioada de deținere.
• Exercitarea opțiunilor în bani, închiderea unei poziții pentru un câștig sau angajarea în scrierea apelurilor acoperite va duce la tratamente fiscale oarecum diferite.

Exercitarea opțiunilor

Opțiuni de apel

Atunci când se exercită opțiuni de achiziție, prima plătită pentru opțiune este inclusă în baza costului achiziției de acțiuni. Luați, de exemplu, un investitor care cumpără o opțiune de achiziție pentru compania ABC cu un preț de așteptare de 20 USD și expirarea lunii iunie 2020. Investitorul cumpără opțiunea pentru 1 USD, sau 100 USD în total, deoarece fiecare contract reprezintă 100 de acțiuni. Acțiunea se tranzacționează la 22 USD la expirare, iar investitorul exercită opțiunea. Baza de cost pentru întreaga achiziție este de 2.100 USD. Este vorba de acțiuni de 20 x 100 USD, plus prima de 100 USD sau 2.100 USD.

Să presupunem că este august 2020, iar compania ABC se tranzacționează acum la 28 USD pe acțiune. Investitorul decide să-și vândă poziția. Se realizează un câștig de capital pe termen scurt impozabil de 700 USD. Este vorba de încasări de 2.800 dolari minus baza costului de 2.100 dolari sau 700 dolari.

Din motive de scurtă durată, vom renunța la comisioane, care pot fi incluse în baza costurilor. Deoarece investitorul a exercitat opțiunea în iunie și a vândut poziția în august, vânzarea este considerată o câștig de capital pe termen scurt, deoarece investiția a fost deținută mai puțin de un an.

Opțiuni de plasare

Opțiunile de vânzare primesc un tratament similar. În cazul în care un exercițiu este pus și cumpărătorul deține valorile mobiliare subiacente, prima și valorile comisioanelor sunt adăugate la baza costului acțiunilor. Această sumă este apoi scăzută din prețul de vânzare al acțiunilor. Timpul scurs al poziției începe de la momentul în care acțiunile au fost achiziționate inițial până la momentul exercitării puterii (adică, atunci când acțiunile au fost vândute).

Dacă o vânzare este exercitată fără proprietatea prealabilă a stocului subiacent,se aplicăreguli fiscale similare unei vânzări în lipsă. Perioada de timp începe de la data exercițiului și se încheie cu închiderea sau acoperirea poziției.

Opțiuni pure joacă

Atât opțiunile lungi, cât și cele scurte, în scopul pozițiilor cu opțiuni pure, primesc tratamente fiscale similare. Câștigurile și pierderile sunt calculate atunci când pozițiile sunt închise sau când expiră neexercitate.În cazul apelurilor sau a scrierilor, toate opțiunile care expiră neexercitate sunt considerate câștiguri pe termen scurt.  Mai jos este un exemplu care acoperă câteva scenarii de bază.

Taylor achiziționează o opțiune de vânzare din octombrie 2020 pentru Compania XYZ cu o grevă de 50 USD în mai 2020 pentru 3 USD. Dacă ulterior vor revinde opțiunea atunci când Compania XYZ scade la 40 USD în septembrie 2020, ar fi impozitate pe câștigurile de capital pe termen scurt (mai-septembrie) sau 10 USD minus prima de vânzare și comisioanele asociate. În acest caz, Taylor ar fi impozitat pe o câștig de capital pe termen scurt de 700 USD (greva de 50 USD – 40 USD – primă plătită de 3 USD x 100 acțiuni).

Dacă Taylor scrie un apel de 60 USD pentru compania XYZ în luna mai, primind o primă de 4 USD, cu expirarea lunii octombrie 2020 și decide să-și cumpere opțiunea în august, când compania XYZ sare la 70 USD pentru câștigurile explozive, atunci ele sunt eligibile pentru o pierdere de capital pe termen scurt de 600 $ (greva de 70 $ – 60 $ + primă de 4 $ primită x 100 de acțiuni).

Dacă, totuși, Taylor a achiziționat un apel de grevă de 75 USD pentru Compania XYZ pentru o primă de 4 USD în mai 2020 cu expirarea din octombrie 2021 și apelul este reținut până la expirarea neexercitată (să spunem că Compania XYZ va tranzacționa la 72 USD la expirare), Taylor își va da seama că o pierdere de capital pe termen lung la opțiunea lor neexercitată egală cu prima de 400 USD. Acest lucru se datorează faptului că ar fi deținut opțiunea pentru mai mult de un an, făcând din aceasta o pierdere pe termen lung în scopuri fiscale.

Apeluri acoperite

Apelurile acoperite sunt puțin mai complexe decât simplul efectuare a unui apel lung sau scurt. Cu un apel acoperit, cineva care este deja de mult timp subiacent va vinde apeluri ascendente împotriva acelei poziții, generând cumpărare de venituri premium, limitând, de asemenea, potențialul ascendent. Impozitarea unui apel acoperit se poate încadra în unul din cele trei scenarii pentru apeluri la sau fără bani:

1. Apelul este neexercitat
2. Apelul este exercitat
3. Apelul este răscumpărat (cumpărat-închis)

De exemplu:

• Pe 3 ianuarie 2019, Taylor deține 100 de acțiuni ale Microsoft Corporation ( MSFT ), tranzacționate la 46,90 USD și scrie un apel acoperit de greva de 50 USD, expirând în septembrie 2020, primind o primă de 0,95 USD.

1. Dacă apelul rămâne neexercitat, spunem că MSFT tranzacționează la 48 USD la expirare, Taylor va realiza o câștig de capital pe termen lung de 0,95 USD la opțiunea lor, deoarece opțiunea a fost deținută mai mult de un an.
2. Dacă apelul este exercitat, Taylor va realiza un câștig de capital pe baza perioadei totale de poziție și a costului total. Să presupunem că au cumpărat acțiuni în ianuarie 2020 pentru 37 USD, Taylor va realiza un câștig de capital pe termen scurt de 13,95 USD (50 USD – 36,05 USD sau prețul pe care l-au plătit minus prima primită pentru apel ). Ar fi pe termen scurt, deoarece poziția a fost închisă înainte de un an.
3. Dacă apelul este răscumpărat, în funcție de prețul plătit pentru a cumpăra apelul înapoi și de perioada de timp scursă în total pentru tranzacție, Taylor poate fi eligibil pentru câștiguri / pierderi de capital pe termen lung sau scurt.

Exemplul de mai sus se referă strict la apelurile acoperite la bani sau în afara banilor. Tratamentele fiscale pentru apelurile acoperite în bani (ITM) sunt mult mai complicate.

Considerații speciale: tratament calificat vs. necalificat

Atunci când scrie apeluri acoperite de ITM, investitorul trebuie să stabilească mai întâi dacă apelul estecalificat saunecalificat, deoarece acesta din urmă poate avea consecințe fiscale negative. Dacă un apel este considerat necalificat, acesta va fi impozitat la rata pe termen scurt, chiar dacă acțiunile subiacente au fost deținute de peste un an. Liniile directoare privind calificările pot fi complicate, dar cheia este să ne asigurăm că apelul nu este mai mic cu mai mult de un preț de așteptare sub prețul de închidere din ziua anterioară, iar apelul are o perioadă de timp mai mare de 30 de zile până la expirare.

De exemplu, Taylor deține acțiuni ale MSFT din ianuarie anul trecut la 36 USD pe acțiune și decide să scrie apelul de 5 USD din 5 iunie primind o primă de 2,65 USD. Deoarece prețul de închidere al ultimei zile de tranzacționare (22 mai) a fost de 46,90 USD, o grevă mai mică ar fi de 46,50 USD și, deoarece expirarea este la mai puțin de 30 de zile distanță, apelul lor acoperit este necalificat, iar perioada de deținere a acțiunilor lor va fi suspendată. Dacă pe 5 iunie, apelul este exercitat și acțiunile lui Taylor sunt anulate, Taylor va realiza câștiguri de capital pe termen scurt, chiar dacă perioada deținere a acțiunilor lor a fost de peste un an.

Pune de protecție

Punctele de protecție sunt puțin mai simple, deși abia corecte. Dacă un investitor deține acțiuni dintr-o acțiune de mai mult de un an și dorește să-și protejeze poziția cu o sumă de protecție, investitorul va fi în continuare calificat pentru câștiguri de capital pe termen lung. Dacă acțiunile au fost deținute de mai puțin de un an (să zicem unsprezece luni) și investitorul achiziționează o masă de protecție, chiar și cu mai mult de o lună de expirare rămasă, perioada de deținere a investitorului va fi imediat anulată și orice câștiguri la vânzarea acțiunii vor fi câștiguri pe termen scurt.

Același lucru este valabil dacă acțiunile subiacente sunt achiziționate în timp ce dețin opțiunea de vânzare înainte de data de expirare a opțiunii – indiferent de cât timp a fost deținut putul înainte de achiziționarea acțiunii.  

Regula de vânzare a spălării

Potrivit IRS, pierderile unei garanții nu pot fi reportate pentru achiziționarea unei alte garanții „substanțial identice” într-un interval de timp de 30 de zile. Regula despălare devânzare se aplică pentru a apela opțiuni, deasemenea. 

De exemplu, dacă Taylor ia o pierdere pe o acțiune și cumpără opțiunea de achiziție a aceluiași acțiuni în termen de treizeci de zile, ei nu vor putea solicita pierderea. În schimb, pierderea lui Taylor va fi adăugată la prima opțiunii de achiziție, iar perioada de reținere a apelului va începe de la data la care au vândut acțiunile.

La exercitarea apelului, baza costului noilor acțiuni va include prima de apel, precum și pierderea reportată din acțiuni. Perioada de deținere a acestor noi acțiuni va începe la data exercitării apelului.

În mod similar, dacă Taylor ar lua o pierdere pe o opțiune (call sau put) și va cumpăra o opțiune similară cu aceeași acțiune, pierderea din prima opțiune ar fi anulată și pierderea ar fi adăugată la prima a doua opțiune.

Straddles

În cele din urmă, concluzionăm cu tratamentul fiscal al straddles. Pierderile de impozite pe chei sunt recunoscute numai în măsura în care compensează câștigurile în poziția opusă.În cazul în care un investitor ar intra într-o poziție straddle și aruncă apelul cu o pierdere de 500 USD, dar are câștiguri nerealizate de 300 USD la puteri, investitorul va putea solicita o pierdere de 200 USD numai în declarația fiscală pentru anul în curs.

Linia de fund

Impozitele pe opțiuni sunt incredibil de complexe, dar este imperativ ca investitorii să cunoască regulile care guvernează aceste instrumente derivate. Acest articol nu este în niciun caz o prezentare amănunțită a neplăcerilor care reglementează tratamentele fiscale opționale și ar trebui să servească doar ca un prompt pentru cercetări suplimentare. Pentru o listă exhaustivă a neplăcerilor fiscale, vă rugăm să căutați un specialist în domeniul fiscal.