Finanțare subordonată
Ce este finanțarea subordonată
Finanțarea subordonatul este datoria de finanțare, care este clasat în spatele că deținute de creditorii garantate în ceea ce privește ordinea în care este rambursat datoria. Finanțarea „subordonată” implică faptul că datoria se situează în spatele primului creditor garantat și înseamnă că creditorii garantați vor fi rambursați înaintea deținătorilor de creanțe subordonați.
DESFĂȘURAREA Finanțării subordonate
Riscul împrumutătorului în finanțarea subordonată este mai mare decât cel al împrumutătorilor superiori, deoarece cererea asupra activelor este mai mică. Ca rezultat, finanțarea subordonată poate fi alcătuită dintr-un mix de finanțare datorie și capitaluri proprii. Acest lucru permite creditorului implicat să caute o componentă de capitaluri proprii, cum ar fi mandate sau opțiuni, pentru a oferi randament suplimentar și a compensa riscul mai mare.
Riscurile finanțării subordonate
Dacă o companie trebuie să depună faliment sau se află în lichidare atât cu finanțare subordonată, cât și datorie senior pe contabilitate, atunci datoria nesubordonată este rambursată mai întâi înainte de datoria subordonată. Odată ce datoria nesubordonată este rambursată complet, compania rambursează apoi datoria subordonată.
De exemplu, să presupunem că o companie a asigurat datorii superioare de 60 de milioane de dolari și o finanțare subordonată care totalizează 40 de milioane de dolari. Dacă o companie își lichidează toate activele într-un faliment pentru 80 de milioane de dolari, trebuie mai întâi să achite suma de 60 de milioane de dolari a datoriei deținute de creditorii asigurați. Datoria subordonată rămasă este rambursată doar la jumătate pentru 20 de milioane de dolari, din cauza lipsei de fonduri lichidate.
Este important ca potențialii creditori sau investitorii de creanță să fie conștienți de perspectivele unei companii privind solvabilitatea, alte obligații de creanță și activele totale la examinarea unei obligațiuni emise. În timp ce acest tip de datorie este mai riscant pentru creditori, este totuși plătit înaintea deținătorilor de capitaluri proprii. Finanțarea subordonată oferă de obicei rate de dobândă mai mari pentru a compensa riscul potențial de neplată.
Tipuri de finanțare subordonată
Obligațiunile subordonate se găsesc în mare parte în obligațiunile emise de marile bănci.
Titlurile garantate cu active sunt un alt tip de datorie subordonată. Aceste tipuri de garanții garantate sunt emise de obicei în diferite tipuri de clase, cunoscute și sub denumirea de tranșe – fiecare cu niveluri diferite de risc, rate ale dobânzii și scadențe.
Un alt tip de finanțare subordonată este o datorie la mezanin. Acestea sunt adesea emise fie ca acțiuni preferențiale, fie ca datorii negarantate și sunt, în general, doar superioare acțiunilor comune. Datoria la mezanin acționează ca o garanție hibridă.