Acord de abonament
Ce este un acord de abonament?
Un acord de abonament este o cerere a investitorului de a adera la o societate în comandită. Este, de asemenea, o garanție bidirecțională între o companie și un nou acționar (abonat). Compania este de acord să vândă un anumit număr de acțiuni la un anumit preț și, în schimb, abonatul promite să cumpere acțiunile la prețul prestabilit.
Chei de luat masa
- Un acord de abonament este un acord care definește termenii pentru investiția unei părți într-o ofertă de plasament privat sau într-o societate în comandită limitată (LP).
- Regulile pentru acordurile de subscriere sunt, în general, definite în regula SEC 506 (b) și 506 (c) din Regulamentul D.1
- Regulamentul D permite companiilor care fac anumite tipuri de plasamente private să strângă capital fără a fi nevoie să înregistreze valorile mobiliare la SEC.
Înțelegerea acordurilor de abonament
Definit pe larg, un parteneriat este un acord de afaceri între două sau mai multe persoane care au toate proprietatea personală a companiei. Entitatea parteneriată nu plătește impozite.În schimb, profiturile și pierderile trec către fiecare partener. Partenerii vor plăti impozite pe cota lor de distribuție din venitul impozabil al parteneriatului pe baza unui acord de parteneriat. Firmele de avocatură și firmele de contabilitate sunt adesea formate ca parteneriate generale.
Într-o societate în comandită limitată (LP), un asociat general administrează entitatea în parteneriat și aduce în comandită societăți în comandă utilizând un acord de abonament. Candidații se abonează pentru a deveni asociați în comandită. După îndeplinirea cerințelor standard, partenerul general decide dacă acceptă candidatul. Societățile în comandită acționează ca parteneri tăcuți prin furnizarea de capital, de obicei o investiție unică, și nu au participare semnificativă la operațiunile companiei.
Ca urmare, partenerii au de obicei puțină sau deloc voce în operațiunile cotidiene ale parteneriatului și sunt expuși unui risc mai mic decât partenerii cu drepturi depline. Expunerea fiecărui asociat limitat la pierderile din afaceri este limitată la investiția inițială a partenerului respectiv. Acordul de abonament pentru aderarea la societatea în comandită limitată descrie experiența investițională, sofisticarea și valoarea netă a potențialului comanditar.
Acordurile deabonament sunt, îngeneral,reglementate de Regulamentul SEC 506 (b) și 506 (c) din Regulamentul D.1 Aceste stipulări definesc metoda de desfășurare a unei oferte și cantitatea de informații materiale pe care companiile trebuie să le dezvăluie investitorilor. Pe măsură ce noilor asociați comanditari li se adaugă o ofertă, asociații obțin consimțământul partenerilor existenți înainte de a modifica acordul de abonament. Strângerea de capital printr-o investiție Reg D implică îndeplinirea unor cerințe semnificativ mai puțin oneroase decât o ofertă publică. Acest lucru permite companiilor să economisească timp și să vândă titluri pe care altfel ar putea să nu le poată emite în unele cazuri.
Acorduri de abonament cu destinații de plasare private
Atunci când o companie dorește să strângă capital, va emite adesea acțiuni de acțiuni pentru a fi cumpărate de către publicul larg sau printr-un plasament privat. Formularul principal de informare pentru potențialii investitori publici generali este un prospect. Prospectul este un document de divulgare care conține informații despre companie și garanția sa care stă la baza acesteia.
O plasare privată este o vânzare de acțiuni către un număr limitat de investitori acreditați care îndeplinesc criterii specifice. Criteriile pentru statutul acreditat includ un anumit nivel de experiență în investiții, active și valoare netă. Investitorii vor primi un memorandum de plasament privat ca alternativă la prospect. Memorandumul oferă o descriere mai puțin cuprinzătoare a investiției.
În multe cazuri, un acord de subscriere însoțește memorandumul. Unele acorduri prezintă o rată specifică a rentabilității care va fi plătită investitorului, cum ar fi un anumit procent din venitul net al companiei sau plățile forfetare. De asemenea, acordul va defini datele de plată pentru aceste returnări. Această structură acordă prioritate investitorului, deoarece câștigă o rată de rentabilitate a investiției înaintea fondatorilor companiei sau a altor proprietari minoritari.